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广西股友

传统行业失去了成长性

众所周知,随着宏观经济的下行,传统行业失去了成长性,如何出牛股呢? 逻辑只在一条,那就是市场集中度的提升。早在几年前,水泥行业已经不再成长,总的盘子就那么大了,但是依然走出了海螺水泥这样的大牛股,其道理就在于其市场占有率的提升,从2014年到2018年,公司的全国市场占有率从 9.4%提升到13.5%,公司营收从607亿增至1284亿,翻了一倍多,净利润从109亿增长至298亿,增长了173%,股价从2014年年初至今天(2019年12月9日)上涨了298%。再看由800只个股组成的中证800指数,2010年年初至今,该指数上涨了400点,涨幅大约12%,但是其中十大行业龙头公司中国平安招商银行贵州茅台、万科、格力电器五粮液长江电力海螺水泥上海机场万华化学就贡献了760点的涨幅,也就意味着其他790只个股对该指数的贡献是 -360点,意味着他们总体是负增长,下跌了10%。从这个数据可以清晰的看出,行业龙头公司靠着市场占有率的提升,获得了远超行业平均水平的业绩增速和股价涨幅。 传统行业总的盘子就这么大,龙头公司市场份额的提升,就意味着一般公司市场份额的萎缩和业绩的下滑,股价不跌才怪。龙头公司和普通公司之间贫富差距就是这么不断拉大的。不仅传统行业如此,即便一些有成长性的新兴行业,像动力电池行业,宁德时代这个巨头市场占有率一直在提升,今年它一家的占有率已经达到了44%,业绩和股价共涨,而一些竞争力弱的公司,订单越来越少,沃特玛已经破产了,拖累了它的母公司坚瑞消防股价下跌了将近90%,比克动力也巨亏挣扎在破产边缘,顺带拖累了好几家A股供应商大跌。近几年的A股,很多以前喜欢炒作中小盘题材股,不重视公司基本面竞争力的朋友都会感觉过往赚钱的套路失灵了,原因就在于A股的定价体系越来越成熟,真正的好公司龙头公司在涨,绝大多数经营竞争力较弱的中小盘个股萎靡不振,跌跌不休。很多股民朋友抱着一个平庸的烂公司,迟迟不肯撒手,越套越深,靠主观的幻想是不能带来股价上涨的。未来龙头公司和一般公司的两极分化将是长期化的,如果意识不到这一点,是不能继续玩儿股票的。

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2019年12月10日 09:00
来自电脑网页版
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