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分享下高盛最新对A股的判断!虽然前几天,它调低了中国经济的增速。
高盛:2022年,买入中国股市的十大理由。
1. 中国股票市场是否值得投资?高盛的答案是肯定的。外资持股比例不到百分之5,还有大量的购买空间。
2. GDP增速趋于平缓意味着股市投资低回报?并非如此。从历史经验来看,GDP增长减速与股票回报的相关性较低。
3. 盈利增长若处于低位,股市能否仍实现良好表现?可以,尤其是在股市经历“大幅”回调之后,以及股市周期进入“希望”阶段、市盈率扩张推动股市强劲上涨之时。
4. 哪些因素可能推动估值重估?中国在2022年可能成为全球少数采取宽松政策的国家,因而有助于压缩估值隐含的较高风险溢价。
5. 行业监管政策前景?从强度来看,高盛认为行业监管政策重大调整阶段已经过去。
6. 估值是否真的具有吸引力?是的。指数估值(12倍)处于近年低位,而且相对全球股票存在显著折让。
7. 涉房信贷问题是否会拖累股市整体表现?不大可能。
8. 新冠清零政策是否会放松?在2022年底之前不会,这意味着消费品股的复苏之路崎岖,但其它领域存在交易机会。
9. 选择A股还是H股?高盛同时看好A股和H股。
10. 买入落后股(互联网)还是领先股(政策受益股)?这并不是个非此即彼的决策,成长型股和“共同富裕”是高盛主要的投资题材。