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上海股友

不敢回答的问题:基金定投到底投多久赚钱?

今天我们要跟大家讲的是,基金定投到底投多久才赚钱?某理财室:“张姐,您看,刚才跟您说了这么久,要不做点基金定投?“小王,我觉得定投挺好的,但是定投到底投多久赚钱呢?”很多时候我们自己作为投资人,或者作为金融从业人员,在解答这类客户的问题时候都无从下手,我们可能精准地预测未来市场走势吗?几乎不可能,更不要说预测合适开始赚钱,赚多少钱。但是无法预测是否说明我们专业素养不够?或者能力不足?肯定也不是,问题在于提出这样的问题,本身有一些假设观点是需要改变的,很多人觉得市场是确定的,可以预估的,事实上短期市场不是确定的,但是大趋势是可以判断的,确切时间点不能确定,但是长期规律存在。1、估值钟摆我们应该这样去看待这个问题:其实市场就像一个钟摆,像下面这个图。钟摆大家都知道,如果摆动从最高点起,一定先往一个方向波动,然后达到最低位置继续向前,但是速度越来越慢,直到达到另一端最高位置,再向回摆动,周而复始。这样钟摆摆动的一个来回,我们叫做周期。市场就呈周期变化,假设右边是估值顶部,到达了估值顶部,那么一段时间后一定会有趋势向另一个方向变动(估值底部),直到达到了估值底部区域。因此,如果我们知道处于估值底部,则应该进行投资,到了估值顶部就应该将投资收回获利。那么问题来了,市场虽然像钟摆,但我们也不能确定1和5的确切位置,我们怎知道某时刻一定是绝对底部或者绝对顶部呢?比如图中2、4的位置,他们既可能往右摆动又可能往左摆动。一个保险的方法是在2的位置,无论往左往右,都可以做投资,因为它低于评价估值,这里的投资可以帮助客户降低成本。如果继续探底,到了接近1的位置,则更应该投资,在3的位置因为是估值平均值,那么也可以投资。等待估值变化到4-5的位置,无论往左往右,都可以考虑将之前的投资收回,落袋为安。这种在每个时点都投资的方式就是定投哦!奥妙就是如果估值比较低,就不管了在哪里一直投,等到估值较高的时候考虑卖出。2、钟摆一圈摆多久所以定投多久会赚钱,那么就要看这个钟摆多久摆一圈了。钟摆摆一圈摆多久?我们看看美国,大家可能很“羡慕”美国股市,我们看标普500及美国CPI(通胀),可以更好地看出经济与股市的关系,CPI高涨可能对应资产价格高涨。黄线之间的间隔从90年代初期开始依次约为:10年、7年、4年、7年。可能大家会问了,为什么有个4年在里面,不去深究具体原因,简单来说我们讲经济周期的时候其实不是一种周期,是各种周期的叠加,因此会有大周期套小周期,套更小的周期,在这种共同力作用下,经济周期会出现不规则的情况,比如4年,但对投资来说可能多样的经济周期会蕴含更多机会。回到钟摆问题,钟摆一圈摆多久呢?我们回到中国市场,拿1998年以来上证综指的收盘价和估值(收益率TTM)来看,黄色的线作为市场相对高点,那么我们看到2001年7月左右是一个高峰,2007年10月左右是一个高峰,2015年6月左右是一个高峰,前两个高峰之间相隔6年零3个月,后两个高峰间隔相差7年8个月。所以从近二十年中国股市来看,差不多6-9年有一个周期。回到了某理财室:“...您看,如果坚持长期投资,定投还是很靠谱了。您问的到底多久赚钱,我可以说,经济周期会带来投资机会,掐指一算,距离15年年中已经过去了4年,我觉得不会再等七八年了,或许曙光就在眼前了,接下来的几年投资机会估计不错。”“小王,给我来个大额定投!”“好嘞!”风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。(来源:南方基金的财富号 2019-07-25 16:16) [点击查看原文]

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07月25日 16:47
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