北京君正交流220428
君正本部：主要面向消费类市场，一季度利润5300万左右，毛利率有所下降，需求放缓，供给增加。
北京矽成：主要面临行业市场，一季度贡献大部分利润，ISSI利润有2亿多，北京矽成的利润有1.9亿多。
（1）微处理器一季度2700万收入同比和环比都有下降，去年推出了比较有竞争力的产品。
（2）智能视频芯片：安防监控类竞争比较激烈，从2016年以来都是面临激烈竞争，公司积累了丰富的技术，2.2亿收入同比+30%。
（3）存储芯片一季度营收10亿出头同比+40%，环比也有一些增长，主要是因为存储芯片大部分面向行业市场，需求较好。DRAM、Flash都是有增长的。80%多是面向行业市场，20%是消费电子。8G的DDR4 在送样。
（4）模拟与互联芯片（北京矽成），营收1亿多元同比+40%，产能比较紧张，主要来自模拟芯片驱动；互联芯片贡献收入较小，估计在下半年贡献较多收入。
Q 美光、三星、海力士后面会不会进入竞争车规市场，公司有优势的点在哪里？
公司和美光目前是差异化竞争，但实际上也并非完全差异化，比如DDR4的产品在重点研发和推广，8G、16G已经开始量产销售了。DDR3 美光、三星在逐渐淡出，有些MCU并不需要DDR4。随着智能化，DDR3的需求也会增长。从工艺上，公司做不了大容量的产品。DDR4是在竞争的，公司给客户提供了长期稳定的支持，大厂主要精力放在消费类市场，而公司则在利基型市场。
2Xnm工艺节点下，小容量DRAM更有性价比，先进制程DRAM的稳定性较差。
Q 车规产品在不断拓，模拟互联芯片放量的时间点？
车规的产品种类在不断的扩，ISP和模拟互联表面看不是同一类，但公司立足汽车市场提供产品。模拟LED driver这个市场发展很快，大概有20-30亿美金市场，还在不断成长中。互联芯片，市场也在增长，但市场容量到底多少不太清楚，估计10亿美金？
Q GreenPHY芯片
主要用在充电桩上。
Q 毛利率下降的原因
智能视频芯片的毛利率下降比较多，主要是降价导致。
Q 新能源车受疫情影响停产
没有看到太大影响，全球仍然很旺盛，工业类市场也不错。环比都还有增长的，目前没有看到下降。
Q 几个产品线下半年的需求展望
微处理器虽然去年增长很快，但今年第一季度下降比较多，还是希望后面逐季度有更好的表现，微处理器的毛利率基本比较稳定，去年涨价不多，基本维持在50%上下，后面毛利率会稳定。智能视频同比增长30%，竞争在加剧，海外市场有一定收入（海外占比不大，但今年已经有客户批量采购了，跨境电商卖到海外去，ISSI的海外渠道），希望22年环比有一定增长，长期乐观，毛利率一季度30%多，往年也是30%上下，今年竞争加剧从去年的40%多回归到30%上下比较确定，有机会做到逐季增长。模拟芯片，行业市场需求预计今年不错，2季度可能上海的疫情会稍微有一些影响，全年行业需求会保持很好的趋势，需求没有问题，产能紧张，毛利率在50%以上，目前还是比较稳定，全年的成长性应该比去年要慢。存储芯片毛利率30%左右。
Q 年内产能的释放节奏？
去年是产能全面紧张，今年偏紧的是flash和analog产品线。智能视频主要是22nm，代工是格罗方德和台积电。未来的产能希望做到更均衡的丰富，下半年比上半年产能更多应该没问题。
Q ISP希望往车去导入，目前进度？
时间会比较长，没有那么快，ISSI当时analog和flash是花了7-8年时间才导入车规。前装市场的收入贡献应该要到几年之后了。
Q 22一季报业绩分拆
微处理器芯片2400多万收入，1%-2%占比，50%多毛利率；智能视频2.2亿多收入，占比16%左右，32%毛利率下滑了十几个点，因为竞争激烈；存储芯片占ISSI90%，占君正75%，毛利率环比略有一点增长，21Q4是30%多；模拟互联占君正8%左右，占ISSI 10%，近1.2亿收入，毛利率50%以上。
Q DRAM产能？
DRAM一季度增长40%多，产能没有太大问题，上海疫情有些影响，有些封装测试在上海，物流上有一定困难。但影响没有那么大。Flash的产能相比去年有一些增长，但达不到公司的需求，对ISSI同比增长没有问题，可能后面还要持续去跟进，目前产能增长多少说不清，还在沟通。
Q 存储周期性怎么看？
消费类市场周期比较明显，行业市场是更多取决于行业的发展，还没有看到汽车市场有萎缩，周期性不明显。
Q DRAM在传统车和新能源车的占比？汽车缺芯？疫情？
公司是销售给tier1厂商，下游应用跟踪不到，公司基本涵盖了绝大多数汽车品牌，传统和电动车都有。今年还是有缺，但不像去年那么紧张。欧美市场很好，疫情主要影响国内，销售端影响不大。国内占公司营收20%。
Q t40和NVR的产品？
还在推广，目前有不少客户在做研发，产能目前还好，都不是问题。主要看客户后面方案落地的进度。
Q DRAM和flash在汽车市场空间，公司市占率
特种DRAM 100亿美金出头，在车载是30%上下，25-30亿美金区间内，但市场还在继续成长。flash在汽车市场占比比较小，因为导入汽车没多久，还会增长，产能缓解后成长更好。DRAM 大厂美光第一的，南亚也有车载业务；flash目前微当、美光都有，相差没有那么大，对公司有利。
Q 如何开拓汽车存储业务？尤其在tier1供应商取得更多份额？
DRAM车载去年3亿美金占比10%，ISSI是独特定位，大厂主要在消费市场，DDR3会陆续退出，给公司。台系的像南亚、君豪，对公司没有形成较强的竞争。目前制约公司成长的原因，28-25-21nm制程，公司制程节点落后。后面会提升。
消费类nor flash 30亿美金，车载30亿美金，公司去年1.5亿美金营收，占比6%-7%。
SRAM市场比较小，常年维持7000-8000万美金，维持稳定。
Q 如何看待车规模拟业务的增长？
公司是非常看好的，新的汽车都是LED灯，车灯数量在不断增加，还有灯带，还有miniLED，目前主要和国外厂商如TI去竞争，产品规划上已经有非常全的车规LED芯片产品，前车灯、后车灯等等，公司是不弱的，每年有10几颗芯片去研发导向市场。目前还是受制于代工产能限制。