收藏本社区 社区投诉 返回宝丰能源您当前的位置:新浪股市汇 > A股>宝丰能源(sh600989)> 浏览帖子
今开: @open@ 最高: @high@ 最低: @low@
成交量: @volume@ 成交额: @amount@ 换手率: @turnover@
市盈率TTM @pe@ 市净率: @pb@ 总市值: @totalShare@
福建股友

宝丰能源(600989,SH)上市至今的走势,堪比收割机

宝丰能源(600989,SH)上市至今的走势,堪比收割机,心存侥幸参与者悉数被割。5月16日上市,宝丰能源5月17日即打开涨停板,第三个交易日开始节节溃退。截至6月6日,宝丰能源创出最低价,按照收盘算,已经比上市后的最高价低了32%。5月18日至6月6日,成交198亿元,期间想博反弹的买入方,悉数被套。考虑到流通盘已高达7.3亿股,被套的投资人可是不少。对于中签者来说,别的股票每中一签利润好几万,中一签宝丰能源,至6月6日若未脱手,利润不及1千,这1千何时再蒸发,也说不定,毕竟只比发行价高6.6%。数字说着都恐怖,真正参与者的苦痛,更可想而知。宝丰能源真乃实实在在的收割机,而且“刀”够锋利。这一切,均与宝丰能源基本面比较差有关。上市前,宝丰能源已有30余起行政处罚,公司虽然做了整改,但有些整改只是“基本完成了提标改造”,尚有哪些“隐患”未消除?招股说明书中未披露。实控人100%控制的资产,3年间估值提升9.13倍装入上市公司,盈利能力还低于上市公司,形成的商誉时时都是个“暗雷”。更有一批“背景深厚”的人,在申报IPO前半年突击入股,按照发行价算,盈利近两倍,赚得“盆满钵满”。30余起行政处罚直指隐患宝丰能源主营煤化工,遇到的生产安全和环保问题还真不少,是否能及时整改,消除隐患,体现出的是公司的实际管理能力。从公司招股说明书中看,存在着行政处罚所涉问题整改不彻底的现象。2016年至2018年,宝丰能源及子公司发生30余起行政处罚,主要包括安全生产、环境保护、土地违规和消防违法违规。公司对有些问题完成了“修补”,如2017年马莲台煤矿重大安全隐患问题,丁家梁煤矿违规事宜等,甲醇厂(自备电厂)二氧化硫和氮氧化物排放浓度超标,宝丰能源的表述是,“公司做了整改。”但也有些整改,表述含混不清,不知公司是何意。例如,宁东环罚字〔2016〕10 号所涉事宜。具体情况是,2016年4月26日至29日,宁东能源化工基地环境监测站对宝丰能源焦化厂烟气进行监测,烟尘(颗粒物)、二氧化硫和氮氧化物排放浓度超标。2016年1月-5月在线监测数据烟尘(颗粒物)、二氧化硫、氮氧化物超标。5个月排放数据超标,需缴纳罚款10万元。公司自查,根源是公司部分环保治理设施提标改造期间,未达到国家最新环保排放标准要求,也有非正常工况,导致出现超标排放。公司足额交了罚款10万元,宝丰能源的表述是,“基本完成了环保治理设施的提标改造。”截图来源:宝丰能源招股说明书在招股说明书这样严肃的文件中,如果是“彻底完成”,一定不会用“基本完成了”这样的文字。但是,“基本完成了”是什么含义?具体而言,宝丰能源焦化厂所涉及烟尘(颗粒物)、二氧化硫和氮氧化物排放浓度超标,尚有哪些未完成提标改造的设施?是否属于带病运行?公司拟采取怎样的措施完全消除这些隐患?带着这些问题,《全球财说》向宝丰能源发函探求答案,但未获任何合理解释。11.24亿元商誉存暴雷风险2018年上市公司利用“商誉”进行财务“大洗澡”,拥有较高商誉公司纷纷暴雷,投资人退避三舍。刚刚上市的宝丰能源,也背着11.24亿元的商誉。这源于公司2013年溢价收购的资产,奇怪的是,这些资产现在的盈利能力尚不及上市公司。事情要从2010年说起,当年,宁夏东毅环保科技有限公司(以下简称“东毅环保”)设立,共有两个股东,宝丰能源前身公司出资20%,另一个股东是东毅国际集团有限公司(以下简称“东毅国际”)。东毅国际看着是一家在香港注册的公司,但按照招股说明书披露,东毅国际被宝丰能源实控人彦宝一人100%控制。按出资额折算成人民币是1.37亿元,东毅国际对东毅环保持股80%。也就是说,东毅环保实际上是被宝丰能源实控人牢牢掌控。2013年宝丰能源向东毅国际定向增发,收购其所持东毅环保80%的股权,这部分股权估值12.51亿元。3年间,东毅环保80%的股权,估值增长了9.13倍。就是这样的腾挪,形成了11.24亿元的商誉。东毅环保并入宝丰能源的报表,虽增加了净利润,却拉低了净资产收益率。东毅环保2018年净利润约1.9亿元,净资产9.6亿元,净资产收益率19%,但宝丰能源2018年加权净资产收益率30%,比东毅环保要高出许多。东毅环保的主要收入来源为甲醇销售,按照市场价格全部销售给宝丰能源,用于烯烃产品生产。《全球财说》提醒操作宝丰能源投资人,无论中签、买入或被套在这只股票上,请关注甲醇价格。因公司明明在招股说明书中写明:“若未来甲醇价格下跌,将影响东毅环保未来经营利润,进而导致收购形成商誉减值风险”。如果全额计提商誉减值,按照2018年净利润总额计算,公司净利润将减少1/3。如果是那样,必定会殃及股价。3.8元突击入股14亿藏秘密当然,相比于二级市场被套者,真正成本足够低的话,关注点会不一样,于他们言,区别只是收割时“更肥一些”还是“稍瘦一点”。宝丰能源2017年12月第一次发布招股说明书(申报稿),并申请上市,此时,距离其最后一次股权转让、公司章程完成备案刚过半年。最后一次股权转让时间是2017年5~6月,宝丰能源大股东以每股3.80元转让了14.02亿股,给聚会信和宁夏盛达润丰等等15个合伙企业及境内自然人。宝丰能源首发通过后,发审委出具了25页的问询,要求公司反馈意见多达73条,除了规范性、信息披露、与财务会计资料相关的问题外,股东中是否有私募基金也在问询之列。据中信证券宝丰能源出具的招股意向书附录披露,那次15个受让人之中,既有聚会信这样是公司实控人亲属所控制的公司,也有8家私募基金。这些私募基金备案时间处于2017年4月至9月之间,显而易见是专门为了入股宝丰能源的IPO而成立。例如,宁夏盛达润丰股权投资合伙企业(有限合伙),备案时间2017年8月21日,其创始合伙人、董事长是廖梓君,此人曾担任过中信集团中大投资管理公司投资部总经理、中信基金管理公司市场部总经理等职务。而中信证券恰恰是宝丰能源保荐人。数据来源:企查查相比宝丰能源11.12元的发行价,这些突击入股的股东已经浮盈193%,只要公司每股价格不跌破3.8元,这些突击入股者未来就可全身而退,那谁是买单者呢?

此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

2019年08月12日 21:13
来自电脑网页版
(0)| 阅读数(6897) |
分享
| 收藏 | 回复(0) | 举报
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇