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湖南股友

长城基金一周观点:建议继续逢低重点关注与汽车电动化智能化、5

我们在上周的周报中指出,本次突发事件的冲击基本消化,短期市场可能以震荡巩固为主。从近期官方公布的数据看,湖北以外的情况基本上得到控制,湖北省的领导班子调整以后,省内特别是武汉市内的救治工作明显加强。虽然目前还不能断言疫情扩散的拐点已经出现,但可以说疫情防控的曙光已经出现。尽管不少地方措施还在升级,严重影响了部分企业的顺利复工和一季度的经济增长。部分投资者对经济的担忧也进一步加深。他们担忧防控措施过于粗暴,导致可能企业也没了。其中一部分企业可能会因为自身和上下游长期停工而导致破产死掉了,还有部分企业比如出口型企业由于停工时间过长,导致海外客户订单转移并因此彻底丢失。有个别券商因此大幅度调低了对今年A股上市公司的盈利预期。但中央领导已经注意到了这个问题,政治局会议也明确要求各地处理好疫情防控与经济增长的关系,积极推动企业复工复产,推动重大项目开工建设。预计湖北以外的企业可能会陆续复工。我们还是重申我们此前的观点,本次事件对一季度的经济增速确实冲击很大,但这种冲击总体上还是短期的。其次受冲击损失最大的还是我们此前多次提到的餐饮旅游交运白酒和影院娱乐等消费服务行业。随着中央稳增长力度加大,其他行业进入二季度以后有可能加速增长,使一季度的损失得到弥补。因此对全年的经济增长和大多数行业的上市公司的盈利不必过于悲观。特别重要的是,为加大金融稳增长力度,中央银行自春节过后已经向金融市场投入近3万亿流动性,并两次降低资金利率;加上银行等金融机构每年1月份和一季度都是放贷高峰,但是另一方面,由于目前许多企业尚未复工,实体经济对资金的需求还没有充分体现,因此短期内股市和债市的流动性环境可能更加宽松,从而抵消市场对一季度经济的担忧,使投资者的风险偏好明显上升。此外,本周末资本市场最重大的消息是中国证监会正式出台了上市公司再融资新规,对上市公司股权定向增发的盈利要求、资产负债率的限制、定向增发定价、定向增发锁定期和解禁减持等条款全面放松,基本上等于上市公司再融资不受任何限制了,全面放开了。显然,这项重大改革措施在立法精神上和政策意图与注册制保持了逻辑上的一致性,完全符合市场化原则,可以肯定这项改革更有利于资本市场支持实体经济,支持上市公司加快科技创新和产业升级,支持企业通过并购做大做强,从而推动国家经济转型。因此,我们认为这项改革对资本市场是重大利好,有利于进一步激发资本市场的活力,特别是对于那些目前由于疫情陷入困境的部分企业更可谓雪中送炭。正因此,这项改革得到了市场的热烈响应,周二A股放量大涨,与军工、新能源、汽车电动化智能化以及科技相关的TMT和高端制造行业涨幅更大,上证等各大指数都完全收复了2月3日A股跳空低开暴跌造成的缺口,创业板再次创出2016年12月以来的新高。在中信30个行业指数中,目前只有交运、银行、钢铁、煤炭、建筑和石油石化等6个周期性行业尚未收复2月3日暴跌造成的缺口。市场大涨的另一个重要背景是周末求是杂志全文发表了中央领导在政治局会议上的讲话,讲话要求在做好防控的同时,“仍然要坚持今年经济社会发展目标任务,中央决策部署的经济社会发展各项工作都要抓好,中央确定的各项任务目标都要完成。”讲话特别要求积极推动企业复工复产,推动重大项目开工建设,着力稳定居民消费。要加快释放新兴消费潜力,积极丰富5G技术应用场景,带动5G手机等终端消费,推动增加电子商务、电子政务、网络教育、网络娱乐等方面消费。要更好满足居民健康生活消费需求,引导企业加大对相关产品和服务供给,扩大绿色食品、药品、卫生用品、健身器材的生产销售。同时,要积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额,带动汽车及相关产品消费。与互联网相关的行业以及新能源和汽车产业链面临加速发展的机遇。目前的问题是,我们感觉短线市场反弹有点猛,半导体、新能源汽车等相关个股涨幅较大,可能有获利回吐压力。但是,我们强调,科技创新和产业升级是个非常强劲的长期逻辑,影响十分深远,加上未来稳增长力度加大,金融市场流动性宽松,资金利率回落,还有大量基金即将发行,其中许多产品都与科技股挂钩。因此,我们估计短期内科技股可能会有分化震荡和巩固消化,但下跌空间不大,建议投资者从长期的角度和战略的高度继续逢低重点关注与汽车电动化智能化、5G产业链、新能源以及券商、计算机和传媒相关的板块。同时,考虑到未来的稳增长力度,投资者也可以短期逢低关注银行地产建材相关的龙头周期股。本期重点推荐近一年较创业板指有超12%超额收益率的创业板指数增强基金:长城创业板指数增强A(001879)长城创业板指增强基金A类与C类,近一个月、近三个月、近六个月、近六个月、近一年净值增长率均为同类第1,且近一年较创业板指有超12%的超额收益率,是当前市场上极佳的捕捉创业板指行情的工具之一。长城创业板指数增强C(006928)长城创业板指数增强A(001879)

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02月19日 10:00
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