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江西股友

百家券商前三季大赚!营收大增四成

财联社(上海,记者 万佳丽)讯,2019年9月末,上证综指、深证综指分别较年初上涨16.49%、25.82%,中债指数较年初上涨 0.13%,沪深两市股票日均成交额同比增加 38.66%。A股上涨行情助推了券商三季度经营业绩。券商全行业前三季度营收增长明显,自营及经业务贡献主要业绩,资管业务规模继续下滑,两融业务规模回升,股质业务风险仍需警惕。全行业前三季度自营及经业务贡献主要业绩根据中证协关于证券公司2019年9月财务经营情况显示,前三季券商业绩同比增长明显,131家证券公司实现营业收入 2,611.95亿元,同比增加37.96%,其中自营及经纪业务贡献主要业绩,分别实现收入878.71亿元、625.33亿元,同比增加 66.97%、26.17%,收入占比达到33.64%、23.94%。另外,全行业投行业务收入增幅明显,同比增加32.71%达到 317.83 亿元, 收入占比 12.17%。得益于前三季度的资产减值损失同比降低 39%,全行业实现净利润 931.05 亿元,同比大幅增加 87.50%。值得注意的是,行业分化愈加明显,券商行业的盈利能力依旧在向头部集中。据记者统计,前三季度,前十大券商录得总营收1746亿元,占券商行业总营收的64%;而净利润来看,前十大券商净利润总额575亿元,占整个行业的68%。其中,自营业务方面,2019年前三季度自营收入排名前十券商合计收入为545.92亿元,占券商自营收入的62%左右。投行业务方面,2019年前三季度投行收入排名前十券商合计收入为158.6亿元,占券商投行总收入的66.80%。2019年9月,证券公司资产状况如何?2019年9月,证券公司未进行股权融资,通过发行证券公司债和证券公司短期融资券共募集767.70亿元,融资额环比下降9.82%。截至2019年9月末,131家证券公司总资产7.02万亿元,扣除客户资金后资产25.74万亿元,分别环比变化-1.11%、0.12%; 净资产1.99 万亿元,环比增长0.70%,其中注册资本5,224.40亿元,环比增长0.19%。财务杠杆率2.89,较8月略微下降。总体来看,资产状况稳定。值得注意的是,行业分化愈加明显,券商行业的盈利能力依旧在向头部集中。统计下来,今年前三季度,前十大券商录得总营收1746亿元,占券商行业总营收的64%;而净利润来看,前十大券商净利润总额575亿元,占整个行业的68%。今年前三季度,营收排名前三的分别是中信证券海通证券国泰君安,营收也主要来自自营和经纪业务。中信证券前三季度共实现营收327.74亿元,同比增幅20%;归母净利润105.22亿元,同比增幅44%。自营收入也是业绩主要提振因素。中信证券三季报自营业务收入116.39亿元,同比增长77.75%,自营投资净收益124.17亿元,同比增长208.11%,自营业务收入占总营收比重提升11%。其中,截至10月14日中信证券通过集中竞价交易方式累计减持中信建投4415万股,减持金额约8亿元。营收排名第二的海通证券前三季度实现251.47亿元营收,同比增长55%;归母净利润73.86亿元,同比增长106%。海通证券自营业务净收入同比增长307%至81.88亿。海通证券资管业务同样逆势增长,前三季度,资管业务手续费净收入16.20亿,同比增加15.39%。国泰君安的自营业务相比中信、海通来说相对较多,但经纪业务较强,全行业排名第二(仅次于中信证券),前三季度公司经纪业务收入44.92亿元,同比增速28.4%。华泰证券研报认为,中信证券经纪业务积极从客户体系、产品体系、金融科技、组织架构等多方面推动财富管理升级,由于其客户以机构为主、交易量相对稳定,所以经纪业务收入与前期基本持平。资管业务规模持续下降明显,两融业务规模回升资管新规实施以来,券商资管业务持续去通道,全行业资产管理业务受托资金规模自今年2月来持续下滑,本月环比下降2.56%。前三季度券商实现资产管理业务净收入190.64亿元,2018年前三季度资产管理业务净收入203.01亿元,同比下降6.09%。值得注意的是,资管业务方面,行业开始出现分化。前三季度,36家上市券商共实现212.3亿元受托客户资管业务净收入,同比微增1.54%。而其中有14家券商资管收入增加,另22家券商资管收入却是同比下滑。中信证券以41.01亿元的资管收入位居行业第一,与去年同期基本持平。广发证券华泰证券前三季度资管收入均超20亿元,前者28.47亿元的资管收入同比微增3%,后者21.88亿元的收入同比增幅18.81%。有业内人士表示,券商资管在管理体制的成熟度上已经拉开了明显的差距。在资管新规下,各家主动改善资管业务结构,提升主动管理规模占比,结合自身业务优势差异化发展。近年来,随着资本市场回暖,包括两融业务和股票质押在内的信用业务风险有所缓解,监管对两融业务还释放了一揽子利好政策,两融业务进一步回暖。信用业务方面,融资融券业务融出资金规模延续8月上升趋势,9月余额9,536.98亿元,环比增长 2.57%;融出证券9月余额为114.08亿元,环比减少10.14%; 股票质押业务融出资金规模延续去年以来的下降趋势,9月余额4,821.15亿元,环比下降4.68%,较年初规模已下降 22.00%。股质业务资产减值损失占前三季度行业资产减值损失67%因此前券商股票质押业务踩雷不断,大多券商前三季度在股质业务上计提大额资产减值损失,2019 年前三季度行业资产减值损失为104.09 亿元,其中股票质押业务资产减值损失占比67.35%。今年9月,证监会发布《机构监管情况通报》并指出,个别证券公司仍将场内股票质押交易当作一项交易性业务看待,忽视了信用风险管理,甚至将前期的股市上涨视为新一轮业务机会,盲目追逐利益。某非银分析师认为,三季度监管对股权质押业务风险高度关注,多家券商因股权质押问题而遭遇监管措施,券商对股权质押业务严控,信用风险业务或拐点将至。值得注意的是,中小证券公司尤其需要加强应对市场风险以及业务风险(比如股票质押业务风险等。中小公司业绩波动较大,经营抗风险能力较弱。2019年以来市场环境改善,行业前三季度营收及净利润分别同比增加37.96%、87.50%,其中营收增幅超 100%以及净利润增幅超200%的均为中小公司。在业绩同比下滑的证券公司中,营业收入同比下降的21家证券公司均为中小公司;净利润同比下降的20家证券公司中19家为中小公司。行业股票质押业务资产减值损失占业务规模的平均值为1.30%,占比大于 5%的11家证券公司均为中小公司。可见,中小公司风控能力尚待进一步提高。此外,中证协报告显示,9月券商资产减值损失计提是上月的5倍。9月份股债市场涨跌互现,131家证券公司实现营业收入284.01亿元,环比增加 6.09%。因证券公司普遍季末集中计提减值准备,9月份资产减值损失为33.94亿元,是上月5倍,导致营业支出环比增加 22.04%,使得行业9月份实现净利润 81.68 亿元,环比减少14.38%。(来源:财联社的财富号 2019-11-06 18:12) [点击查看原文]

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11月06日 19:11
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