光伏系列（一）—光伏设备：迈为股份
光伏行业是2022年最优机会的行业。欧洲为了摆脱俄罗斯能源卡脖子问题，光伏需求强烈爆发，巴西需求也不断超预期，美国也有积极变化，19位州长联名要求结束对中国光伏调查。另外人民币贬值对光伏出口也极为有利。
当年美国西部淘金热，淘金者是否赚钱不明确，但，卖铲子确定赚钱。迈为股份就是最确定的铲子股，它就是卖光伏设备的。
铲子股的投资方法，跟其他行业不同，投资它们的话，基本就是两段论，第一阶段，就是需求爆发、公司技术被验证，技术验证后订单不断出来，股价就跟着订单走，这时候没业绩，通常的PE法，估值看起来很高；第二阶段，技术被进一步验证，订单大规模爆发，某技术的渗透率会快速提升，像光伏这种比较卷的行业，HJT技术渗透率三年内可以从个位数提升到90%以上。业绩会随之大爆发，估值开始回落，股价也开始盛极而衰。
迈为股份估值测算：上一轮2020年电池片扩产达120GW，参考行业需求的增长情况，下一轮扩产高峰预计是240GW，暂定HJT技术渗透率70%，迈为股份市占率70%，净利率当前已经是20%，净利率暂定20%，1GW营收大概3.5亿元，估值按20倍计算，市值=240*3.5*0.7*0.7*0.2*20=1646亿，另外，公司半导体设备白送。现公司市值670亿，理论市值还有150%增长空间。利益相关，持有且成本低于500亿市值。
后续，密切关注订单情况，股价跟着订单走，这时候，业绩不是主要矛盾。