张化桥:
巴西人认为中国依赖巴西经济学家杂志今天有一篇文章说，巴西30%的货物出口去了中国。但是中巴两国的关系越来越差了。巴西人很少来中国旅游，巴西的企业很少在中国有办公室或工厂。巴西人认为中国依赖巴西。当然，
张化桥:
瑞幸咖啡东山再起 今天英国金融时报有一整版谈瑞幸咖啡的东山再起。图。文章谈到了国内市场的竞争格局以及它与监管当局之间的事情，还有它的业务重整。上帝原谅每个人的错误。每个人或者企业都
张化桥:
瑞幸咖啡东山再起 今天英国金融时报有一整版谈瑞幸咖啡的东山再起。图。文章谈到了国内市场的竞争格局以及它与监管当局之间的事情，还有它的业务重整。我认为，上帝原谅每个人的错误。每个人或
张化桥:
中国正在成为通胀出口国.张化桥在南华早报发表文章说，中国很可能已经开始成为通胀的出口国。过去几十年，中国作为通缩出口国的角色正在逆转。原因有四。（1）城镇化在放慢，人口增长在下降。民工未来的工资有可能
张化桥:
俄国减少对美元的依赖。今天纽约时装文章说，美元只占俄国外汇储备的16%了。俄国政府还大力精兵减政，削减支出，过紧日子，以应付西方制裁。Crucially, the once-dominant doll
张化桥:
美国的选择性执法书评: Black Edge: Inside Information, Dirty Money, and the Quest to Bring Down the Most Wanted
张化桥:
印尼禁止矿产资源出口。今年1月印尼终止了动力煤的出口。很多进口国惊慌失措。印尼政府正计划更大的政策转变。2023年年中停止黄金、铜、锡铝土矿的出口。目的是要吸引外资把印尼变成一个投资的热土，加快工业化
张化桥:
何时卖股票？ 既不能因为涨了就卖，更不能因为跌了就卖。美国橡树资本的创始人马克思在英国金融时报撰文如是说。卖了股票再投资也是一个风险。完全退出，持有现金也是一个风险。
张化桥:
伦敦上市公司的数量（余额）一直下降。每年都有不少退市者。美国也是。图。
张化桥:
上海股票市场的国际版根本不可行。第一，任何一个孤立的国际版，既不会有外国投资者感兴趣，也不会有上市公司感兴趣，所以它一定交投清淡、自生自灭。我们的B股市场已经证明了这一点。第二，任何一个股市要想繁荣，
张化桥:
去哈萨克斯坦挖矿?缺电严重(有比特币矿主说开工率只有55%）。开始从俄罗斯进口电力。有些非法开采将受到打击。Financial Times reporting.
张化桥:
低利率十分危险。国内信贷市场、国内债券市场、香港的美元债券市场都给企业家一个错误的信号：利率低，还得起，可以多借。于是，它无形中推高了大家的负债率。直到危机爆发。所以低利率是假象；低利率是祸水、是灾难
张化桥:
经济动荡可以清除低效企业。企业债券评级AAA好不好？当然好！但是为了获得和维护这个评级，企业的资产配置和资金调度就要付出巨大的代价。所以很多企业主动放弃对AAA评级的追求。新冠疫情保持为零，这是不是最
张化桥:
如何提高中国的劳动生产率？英国经济学家杂志发表了一篇长文（见图），讲中国的劳动生产率过去十年下降得比较厉害。他们认为，必须通过市场竞争和自动化等因素来加以改善。我觉得最核心的因素他们忽略了，那就是“三
张化桥:
持续高增长。一定赚钱。基金经理Terry Smith写了一本书，Investing for growth, 专门谈上市公司业绩持续（高）增长的重要性。如果一个企业能够持续用比较高的速度增长，那么即使股
张化桥:
中国基本上每年都有一次熊市。习惯了就好。今天英国金融时报登了一个外国投资者的分析文章，说，舍不得孩子打不得狼。怕热就别进厨房！
张化桥:
太枯燥、股民不喜欢。我买了One from many这本书。读不下去。非常老派的人写的书。拖泥带水很严重。不过，序言最有意思。他说，Visa卡这种公司为什么不吸引股民，而它又成了全世界市值最大、表现最
张化桥:
助贷机构昂起头来，大步向前走。今天我在Spotify听了一个很有趣的节目，名字叫Dave Girouard - Making better loans。Upstart这家美国助贷机构的创始人和CEO接
张化桥:
Visa 卡的网络效应：network effect, protocol effect今天我在Spotify的business breakdowns里面听了一个非常有趣的音频节目，一个小时，我听了两遍
张化桥:
高难度动作？重要的是自信。 去年，我在伦敦碰到一个新加坡老人。他眉飞色舞地跟我讲“家乡巨变”。他老家是广东省云浮地区的。他说，他老家的很多大专和技工学校都要成为世界一流的大学，他很受鼓舞。后来他又说，
