张化桥:
他为什么不买银行股?英国的Terry Smith是世界上表现最好的基金经理之一。他的书Investing for growth是我最喜欢的投资书。昨天,他在英国金融时报发表了一篇文章。题目叫“为什么我
张化桥:
硅谷银行是一个小银行。它的总资产1950亿美元相当于摩根大通银行的5.8%。
张化桥:
大卫·鲁宾斯坦:普通投资者不应该有试图成为巴菲特(Warren Buffett)这样的想法,要跑赢大盘太难了,如果你在一两年内跑赢大盘,你会觉得自己是个天才,就像你去拉斯维加斯的赌场赢了几天,觉得自己
张化桥:
我是谁?去哪里? 最近听到几家中概股和港股公司的高管私下里说,早知如此,当初股价高的时候,我们应该这样那样。 这反映了一个普遍的问题。我们对宏观经济环境、竞争环境、监管环境以及自己企业的能力
张化桥:
投资者的纪律读书笔记:Investing for growth作者: Terry Smith1)一定要强调公司已经存活和成功了很多年。2)一定要公司的ROE很高,越高越好。起码20%。毛利率越高越好。
张化桥:
在有些国家,所有的外汇管制措施都以索罗斯为假想敌。人民一听到索罗斯的名字,就吓得哆嗦,吊桥高挂。
张化桥:
发展中国家的货币有一个共同特点。平时慢慢下跌。遇到风吹草动的时候就大跌。
张化桥:
持续的高回报率读书笔记:Investing for growth作者: Terry Smith他说,股票贵,不可怕。只要有高增长就行。可是怎样判断增长呢?增长一定要体现在很高的净资产回报率上。如果没有
张化桥:
宏观不影响股价读书笔记:Investing for growth作者: Terry Smith他说,“报纸上满篇都是宏观经济学、利率、汇率、QE、资产配置、新兴市场。但很少有人讨论什么叫高质量的公司。
张化桥:
留存利润的再投资至关重要。读书笔记:Investing for growth作者: Terry Smith如果你1917年用5.3倍市盈率投资了标准普洱500,一直持有到1999年,整个板块的市盈率达
张化桥:
“股市真便宜”是什么意思?我认为有这样几个标准:(1)上市公司纷纷回购股票,不是装模作样地回购,而是大幅度地回购,穷其资源回购。(2)大股东们纷纷增持股票。不是装模作样地增持,而是大幅度地增持,穷其资
张化桥:
兴奋不起来?今天一个朋友向我推荐了几个超级便宜的股票。比如香港上市的中信银行。两倍市盈率。7%的息率。又安全可靠。交通银行4倍PE。当然还有好几个中概股、港股。(1)面对这么多便宜的股票,我们是不是应
张化桥:
兴奋不起来?今天一个朋友向我推荐了几个超级便宜的股票。比如香港上市的中信银行。两倍市盈率。7%的息率。又安全可靠。当然还有好几个中概股。面对这么多便宜的股票,我们是不是应该像70年代的巴菲特一样兴奋呢
张化桥:
俄国经济为什么一直爬不起来。书摘:The Russian Economy: A Very Short Introduction.Book by Richard Connolly虽然俄罗斯的天然禀赋让人
张化桥:
什么叫外汇储备?外汇储备的定义就是把钱存在海外银行或者购买外国政府的债券。而需要用的时候才发现已经被冻结了。
张化桥:
风险定价的错误。大家都认为,信贷的风险定价很重要。也就是说,低风险的借款人应该享用便宜的钱,高风险的借款人应该付高利率。“风险定价”听起来似乎有道理。它确实也被当作金融业的最高真理,在信贷、债券、投资
张化桥:
国家级的次贷危机。次贷危机可以发生在消费信贷、企业信贷、甚至国家信贷。今天我听了BBC的一个节目:现在亚非拉很多国家层面的债务危机正在蔓延。
张化桥:
先买后付。先涨后跌。在澳大利亚交易所有15个”先买后付”信贷公司。它们的股价从顶上已经大跌了30%-90%