富时中国A50指数期货开盘跌0.02%。国内期货主力合约涨跌不一，棕榈油、低硫燃料油、玻璃、铁矿石、丁二烯橡胶、燃料油、焦炭、豆一、菜油、尿素涨超1%。跌幅方面，集运指数（欧线）跌超1%，沪锌、菜粕跌近1%。

从技术上看，市场反弹符合我们预期，之前就说了无论是大盘还是中证2000都形成了15分钟级别底背离结构，这种信号出现大概率有个修复，但这个反弹大家也看出了量能在萎缩，所以只能看做是超跌后的反抽，短期低点还是不能确认下来，大盘必须把3360点过了才能确认低点。

科技板块中目前稍微强一点的不是AI，而是光刻机，凯美特气（sz002549）4连板，新莱应材（sz300260）反包，红宝丽（sz002165）几乎是一个地天板，所以这块算是有限于AI中的算力、数据中心，要关注的话他们是优先级的品种，另外，之前有过动作的化工、电力也可以看看机会，因为现在的反弹还是没有主线热点，基本都是轮动的性质。<br /><br />高标方面，凯美特气（sz002549）是唯一4连板，代表光刻机，3板的光华股份（sz001333）炒作的是化学制品，恒星科技（sz002132）3板代表的化工，江苏新能（sh603693）、立新能源（sz001258）代表电力，兰石重装（sh603169）代表核聚变这条线，基本现在波动性大一些的就是这些方向。

昨日上午医药股全面爆发，涨幅榜前20的个股，逾半数都是医药概念股。其中，欧康医药（bj833230）迎来“30CM”涨停，陇神戎发（sz300534）、多瑞医药（sz301075）等个股迎来“20CM”涨停。这个沉寂已久的板块为何突然大爆发？一方面是该板块此前并非热点，亦不拥挤，而且也适合成为防御品种，因而成为资金进攻的方向；另一方面亦与一些突发性利好有关。<br /><br />第一，国务院国资委鼓励国有企业在生物医药等领域开展并购重组。第二，集采优化的预期较为强烈，3月26日国家医保局召开优化医药集采工作研发会，市场预期会议可能推进药品集采优化细则。同时市场也在热议一份《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》文件。第三，国家药监局综合司近日公开征求《关于优化全生命周期监管 支持高端医疗器械创新发展的举措（征求意见稿）》意见。目前医药中连板品种很少，就算是强势股也是走的趋势，类似润都股份（sz002923），这个品种也是继海洋经济、化工之后的，一个过渡性题材，成为不了主线，现在位置低可以继续关注。

宇树科技王兴兴辟谣：蚂蚁集团（sh688688）投资宇树科技为不实信息。《财经》援引知情人士，蚂蚁集团（sh688688）和中国移动（sh600941）计划投资宇树科技，估值低于100亿（宇树上一轮融资估值80亿）。盘后宇树王兴兴回应，这是假消息。感觉这个估值不靠谱，A股一些蹭机器人（sz300024）概念热点股价也不止100亿了，作为明星公司太低了。昨日宇树科技发布Unitree Dex5灵巧手，视频中能完成抛橙子、展开扑克牌、拧魔方、书本翻页的任务。人形机器人（sz300024）板块最近调整挺多，有反抽的预期，可以关注前期的老妖股。

香港交易所信息显示，国家大基金在中芯国际（sh688981）的持股比例于03月28日从7.05%降至6.91%，平均股价为48.2826港元。之前中芯国际（sh688981）被股东减持，昨日又爆出被国家大基金减持，难怪下午莫名其妙跳水了！虽然只减持了0.14％的股份，套现不过几亿港元，但对中芯国际（sh688981）肯定是利空了。毕竟，中芯国际（sh688981）港股比A股便宜一半，但“耐心资本”国家大基金目前是第3大股东，接下来会不会也减持中芯国际（sh688981）A股呢？在行情弱势时，这种情况资金肯定会担心的。不过套现也正常，从去年9月到今年最高点，中芯国际（sh688981）港股涨幅近4倍，这个涨幅很惊人。股东选择落袋为安，让散户去相信星辰大海，这也是国内科技股的“常规操作”了。

收盘后，金管局、科技部、发改委印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，其一，银行业未来将加大对科技企业信用贷和中长期贷款投放，意味金融业对科技型企业支持力度增强；其二，支持保险公司设立私募基金投资股市并长期持有，这是推动保险等中长期资金入市的举措。三部门盘后出利好，支持保险公司设立私募基金投资股市并长期持有，这是在给A股找中长期入市资金了！大家都知道，A股是不缺钱的，但缺乏中长期资金，也缺少机构主线资金。所以市场容易暴涨暴跌，好的时候2万亿成交，不好又跌破1万亿了。目前看，险资是最有钱的，入市的潜在资金有几万亿。不过目前多为鼓励支持，还需机构拿出更多真金白银，这样慢牛才有戏。

当地时间周三下午3点（北京时间周四凌晨3:00），特朗普将宣布对等关税，以及针对汽车、制药、半导体等特定行业关税，4月1号先发布《美国优先贸易政策》备忘录审查结果。盘后有消息传，知情人士透露，美国打算对多数进口商品征收20%关税。懂王将宣布对等关税，这是全球瞩目的大事件。这个事发酵了这么久，美国新一轮关税终于要靴子落地！<br /><br />据悉，美国白宫打算对多数进口产品征收20%关税。美国2024年贸易逆差达1.2万亿美元，如果都征收20%的关税，这个带来影响还是非常大的。根据机构分析：第一、温和情况下，如果只对关税对等且汽车关税生效，即使墨加关税生效，也符合预期，市场冲击有限。第二、但如果极端情况，对关税+增值税对等，且对特定行业关税生效，市场面临压力较大。第三、而中国目前关税、关税+增值税均低于美国，税率对等的影响不大。总之，我们已经有充分的预期了，唯一的悬念是，某些特定行业被加征更高的关税，比如半导体、新能源等等，这个风险要关注下！

4月A股开门红，但上午笑嘻嘻，下午骂骂咧咧。现在大A身子骨有点弱，反弹连一个完整的交易日都不能坚持，确实挺无语的！不过个股还不错，3800多家红盘，中位数+1%，大家应该回点血了。只是相比前面的亏钱，有点聊胜于无，这就是A股，涨时如蜗牛，跌时如尿崩。<br /><br />两市成交仅1.13万亿，缩量反弹从来不是好事。但主要是资金怕今天懂王的关税，所以选择了回避！在风险完全明朗之前，大家以打酱油为主。最近量化主导的市场，估计量化资金占到3000~5000亿，这可是活跃资金，对市场短线风格影响非常大。结果就是，每天板块动比电风扇还快，根本就追不上！比如，全天轮了十几个题材，石油打头炮，医药打二炮，可控核聚变、光伏、军工、光刻胶、化工、电力全部登场，每个都骚动一下，但收盘一看，纯纯的“骗炮”行情。<br /><br />大家都知道，散户和游资想赚钱，就要有主线，要有方向，要打出高度。但量化喜欢快速的轮动，每天高抛低吸，这样散户和游资是赚不到钱的！所以，大家吐槽量化，也不完全是量化的问题。而是市场不赚钱的问题。只要能赚钱了，什么量化，减持，IPO都不是问题。

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