3月26号盘前点金“修复”美股三大指数均小幅收涨，纳指涨 0.46%，标普 500 指数涨 0.16%，道指涨 0.01% 。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超 3%，奈飞涨逾 2%，苹果、谷歌、亚马逊、Meta 涨超 1%，微软小幅上涨；英伟达、英特尔小幅下跌。这一走势反映出美国科技股整体依然具有较强的韧性，尽管存在一定的分化，但在宏观经济环境和企业盈利预期相对稳定的情况下，资金对科技龙头的配置需求持续存在。<br /><br />尽管面临外部压力，但人工智能、半导体等科技领域依然是未来发展的重要方向。关注具有核心技术、自主研发能力强的企业，如在人工智能模型研发、芯片制造等领域有突出表现的企业，其在长期发展中有望获得更大的市场份额和盈利空间。对于一些受到 “实体清单” 影响的企业，需关注其应对策略和国内产业链替代的进展。

最近这几天的股市，看着真的是让人心烦。从上周五到现在，天天都在跌。上周五直接了当，个股指数一起杀。周一盘面明看似涨了，实则个股是跌的。昨天盘面稍微好点，指数还算稳住，个股表现看着也不错，可盘面乱得像一锅粥，题材和个股轮番上阵，快得让人眼花缭乱，根本抓不住重点。主力资金今天又流出了366个亿，对他们来说，砸盘就跟吃饭喝水一样平常，一个月里有20天都在往外抛。这市场能好到哪去？两市的成交量今天才12583亿，比昨天一下子少了13.27%，成交量一天比一天少，这说明短期市场还是没啥起色，弱得很。<br /><br />不过，事情总有两面。虽然市场整体看着很弱，但也有好消息。量价关系开始慢慢变得有利于短线多头了。市场持续的缩量表示空头动能在慢慢衰竭，那么继续大力下杀就会变得动能不足。空头稍不注意，就会被多头反杀偷家。市场总是会往阻力最小的地方走，现在往下走阻力开始变大，那么就只能选择向上反弹。<br /><br />短线来看，今天应该是要涨的。不过，反弹的力度应该不会太大，正常情况下应该是一根温和的小阳线反弹。但是，千万要记住，别眼红去追涨，不然很可能抄在半山腰，后续会有更加确定性进场机会。相反，如果盘中有做T的朋友，大盘如果能反弹到3390点以上，记得赶紧把手里的筹码全抛了，先把利润锁定、落袋为安。等后续回落的时候，再接回来做倒T操作。

截至3月25日，上交所融资余额报9689.43亿元，较前一交易日减少8.43亿元；深交所融资余额报9432.93亿元，较前一交易日减少18.43亿元；两市合计19122.36亿元，较前一交易日减少26.86亿元。

早报：继续大涨也只能短线<br /><br />大结构已经重复好多次了，日线级别上涨末端，即便新高也只能短线交易，长线和ETF都要控制仓位，只想怎么卖，而不是怎么买，对于今天来说，如果没有量能的反弹，指数随时可以再次向下，该动手的时候，我们坚决动手，不该动手的时候，坚决管住手。

早上好

高盛发布最新研究报告称，在今年中国股票上涨约20%之后，预计还会有更多基本面驱动的上涨，不过重申牛市可能因事件风险和获利回吐压力而放缓。分析师Kinger Lau等在报告中指出，根据对投资者的调研，基于宏观、政策等方面的原因，股票投资者似乎对美国关税担忧感到轻松，原因可能是一些投资者相信相比贸易战1.0，中国当前似乎更有能力应对外部需求逆风，因对美国直接出口的减少和产品竞争力的提高。大多数投资者认可中国人工智能叙事是游戏规则改变者，尽管对于人工智能潜在获益的问题和争论已经浮出水面。预计人工智能的广泛应用将会在未来十年每年提升中国每股收益预测2.5%，并带来潜在的超过2000亿美元的投资组合资金流入。(财联社)

高盛：中国股票料有更多基本面驱动的上涨 预计人工智能广泛应用将带来超2000亿美元的潜在投资组合资金流入。<br /><br />3月26日，高盛发布最新研究报告称，在今年中国股票上涨约20%之后，预计还会有更多基本面驱动的上涨，不过重申牛市可能因事件风险和获利回吐压力而放缓。分析师Kinger Lau等在报告中指出，根据对投资者的调研，基于宏观、政策等方面的原因，股票投资者似乎对美国关税担忧感到轻松，原因可能是一些投资者相信相比贸易战1.0，中国当前似乎更有能力应对外部需求逆风，因对美国直接出口的减少和产品竞争力的提高。大多数投资者认可中国人工智能叙事是游戏规则改变者，尽管对于人工智能潜在获益的问题和争论已经浮出水面。预计人工智能的广泛应用将会在未来十年每年提升中国每股收益预测2.5%，并带来潜在的超过2000亿美元的投资组合资金流入。

周三操作要点：<br />1、美股继续反弹，人民币持续小幅贬值，恒生指数持续跌幅较大，技术上有破位迹象，A股反抽后继续下跌，主要做空动力在高位科技股，当然也全面带崩科技股，中小微个股跌幅较大，杀跌个股为主，所有高标，趋势高位票都杀跌，没跌的风险大，市场高低切非常明显，机会都在低位股，低位板块方向。考虑到机器人（sz300024）和数据中心连续杀跌，跌幅不小，周三可能跌幅趋缓甚至反弹，那么对大盘有好处，预计周三大盘反弹概率大，但依然看好低位股机会，低位科技股具备一定的错杀机会。<br />2、市场主要热点开始切换到低位板块，如果化工，有色，核电，风光电，煤炭等。这些板块虽然走趋势很难，中期行情也很难，但是短期轮动作为科技股调整期间的主要动力也是完全够看的，可以做短线，但不要追涨，首次分歧低吸即可。<br />3、值得去重视的还没有完全在市场发酵的一个方向，就是一季度业绩看涨的个股，正常年份，4月份都有业绩行情，今年可能没有，但也会有一些个股机会，这个方向大概率是在AI眼镜芯片，AI硬件，刚好这两个是科技股里面相对低位的，这条线多观察，重视，一旦大盘调整或者高位科技调整差不多了，低位科技股就又该有机会了。<br />总体仓位建议半仓左右，盘中增减也比较容易，不要硬抗，且坚决不追涨。

今天是2025年3月26日星期三，早上好！<br /><br />首席投顾王老师前瞻要点：<br /><br />一、昨天市场缩量至1.3万亿下方，一旦有政策刺激可能会迎来技术性的反弹，但由于成交萎缩至1.3万亿下方，市场整体的赚钱效应会减弱，尤其是部分科技类板块标的有一定的调整空间。<br /><br />二、目前行情下，建议继续关注防御型的品种，例如：电力和核电改革板块、化工、消费品食品、乳业概念板块。等市场利空传闻消化之后，相信市场能够重新企稳，不过仍旧要注意坚决回避部分退市或者有暴雷风险的公司。部分AI科技股在后期可能会走调整浪，反弹的过程中可以适当的降低仓位水平。<br /><br />(以上所有观点为王君毅投顾观点，执业证书编号：S1350620030001，条件单为演示模型，根据历史回测和回溯数据，不作为未来的走势依据，不作为推 荐，仅供参考，不作为入市依据，据此入市，盈亏自负，市场有风险，投资需谨慎)

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