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比亚迪年报毛估估感受了一遍

营业收入2,161亿,同比去年增长38%。同比2019年增长69%。

2021年归属于上市公司股东净利润30亿,同比减少28%,跟2019年相比增加88.7%。

2020年有着大量口罩的营业收入加入,所以营业收入2021年是一个比较亮眼的数字,2021增长主要为汽车销量的增长,自己手机组装业务的增长。

今年由于大量的造工厂,大量的资金投入,造成公司净利润,下降,没有去年高。

经营活动产生的现金流量净额655亿,2020年为454亿,同比增加44.22%,现金流比较充裕。相比2019年的现金流来说增加356%。

总资产逐年递增,达到2,958亿。

归属于上市公司股东的净资产951亿。同比增加67.16%,和2019年比几乎翻了一倍。

今年第1季度营收400多亿,第2季营收498亿,第3季营收543亿,第4季营收达到700 09亿。

我认为今年每一季度的营收会跟去年第四季度营收差不多,甚至更高。毛姑姑今年至少能达到营业收入4,900亿以上。

委托他人投资或管理资产的损益相比于去年减少一半,是因为今年资金需求量较大,大量资金用于开厂造厂,没有太多的闲余资金用于资产管理。

在疫情反复内需不足和供应链紧张的背景下,中国汽车工业逆势实现了正增长。新能源汽车城爆发式增长,全年销量达到352万辆,同比增长1.6倍,比亚迪销量占据约19%。新能源渗透率达到13.4%。

2021年12月渗透率达到19%。我相信2022年。新能源渗透率总体达到25%以上,问题不大。

欧洲新能源汽车出现井喷式增长,美国作为新能源汽车的主要市场之一,也有着极强的发展潜质,对于比亚迪新能源来说是一个巨大的机会,并且已经逐步进入欧洲市场。

汽车汽车相关产品及其他产品业务,收入约1,125亿。同比增长33.93%。占集团总收入的52%。这个比例预计今年还会提高。

二次充电电池及光伏业务收入约165亿同比增长36%。占集团总收入7.62%。今年点吃超能扩张,预计能达到10%,2021年其中一个大事就是发布了汽车全新标识,以更加开放的姿态拥抱汽车工业,百年变革,努力走出一条从自主创新到全面开放创新之路,打造全新价值的汽车品牌。

2021年乘用车产能有60,万辆产量达到597,000多辆,几乎达到100%的产能使用率。基本上是生产一辆,销售一辆,生产一辆销售一辆,有部分燃油车库存还在。

纯电动大巴和纯电动出租车,在全球六大洲50多个国家和地区超过300个城市成功运营。这位私家车在全球的推广起到了一个奠基的作用。

日用电子器件制造业,毛利润和手机部件组装及其他产品包利润都不高,而且基本上在7%~8%上下波动。

汽车汽车相关产品及其他产品毛利润达到17.39%。相对来说还好,跟特斯拉的毛利率相比又有所欠缺,相信随着规模的扩大,相应产品的成本降低,毛利率还会提高。

境外汽车售价比国内高很多,但是因为关税各种成本的存在,销量也没有达到一定规模,人工房租销售等成本占比较大,它的毛利率只有7%,这个毛利率会随着未来销量的增加,摊薄人工房租等成本而增加。去年各种营业成本都有着将近40%以上的增加。除了销量的增加以外,材料的成本增加也是一个重要因素。

成本占比较大的主要有手机部件组装及其他产品和汽车汽车相关产品,及其他产品。

前5名客户合计销售金额700多亿。占年度销售总额的33%。这个比例相对合理,不会因为前5名的客户销量的影响,直接导致公司总销量的巨大变动。前五大客户无非为苹果,华为,小米,vivo,三星这几家,几乎都为手机组装业务。电池对外销售金额有可能因为产能原因牌排上末尾。

未来随着电池产量的提高,其重点客户会逐步代替手机组装业务的客户排名。研发费用79亿占据营业额的4%左右。研发投入没有减少。说明比亚迪对于研发的重视始终保持。

研发人员数量增进增加1万人,研发投入达到100多亿,同比增长24.2%。

研发投入占比营业收入达到4.92%。

现金流入达到2,134亿。同比增长43%。现金流量净额达到655亿。提高44.22%。

筹资活动,现金流入及2021年增资扩股引入战略合作伙伴。

投资活动现金流出同比增加74%,是因为大量扩张,增加厂房资产所致。

投资活动亏损5,700万。首先这是一笔比较小的金额,再次该股权损失会随着未来投资公司。股价的上涨而回归甚至盈利。

货币资金达到500多亿,去年只有140多亿,说明现在比亚迪并不缺资金。

应收账款量减少,投资性房地产几乎没有变化,而且只有8000多万,说明比亚迪重心在主营业务上,这是一个非常好的现象。

长期股权投资79亿。几乎都为上下游产业链关系的股权的投资,保证比亚迪供应链的稳定,合作的牢固。

在建工程200多亿,几乎都是厂房以及厂房改造。

短期借贷只有100多亿,2020年有160多亿,短期借贷减少是因为现金比较多,偿还大量借款。合同负债达到150多亿,几乎都为客户买车而还没有交付给客户的车。是因为产量跟不上供应量,甚至需求量还在不断的增加。提高产能刻不容缓。

看年报,总体呈现一个向好的态势,虽然市盈率还是达到妥妥的220多倍。2022年若能达到5,000亿销售额,净利润达到120亿。23年净利润150,甚至高估到200亿。

之前另一种毛估估推断比亚迪2023年前估值

所以我维持之前的判断,2023年之前,比亚迪若市值达到15,000亿到20,000亿之间,市值属于偏高估。短期投资者可以考虑卖出,

对于5-10长期投资者来说,可以继续持有。

该推断不严谨,仅为自己毛估估感受而得,

不喜欢你就喷我吧!!![哈哈][哈哈][哈哈]

#股民的日常#

$比亚迪(SZ002594)$

$比亚迪股份(01211)$

$比亚迪ADR(BYDDY)$


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03月30日 03:39
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