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小土豪金_

2021.5.7号期货早评

重点品种:

【短评-大盘】昨日A股市场下跌,两市出现分化。隔夜美股三大指数集体收涨,道指涨0.93%再创历史新高,纳指涨0.37%,标普500指数涨0.82%。富时A50指数期货跌0.18%。评:昨日市场整体下跌,但是钢铁等上游板块爆发,出现了局部机会,预计结构性行情还将延续,而指数整体继续震荡。操作上建议以区间思路为主。注意止盈止损。


【短评-贵金属】美联储金融稳定报告,近期美国国债收益率和定期溢价的上升反映了经济前景的改善、通胀预期的提高以及疫情带来的下行风险的降低。美国主张放弃疫苗专利。评:昨日美元指数下跌,美股大涨,市场风险偏好在金融稳定报告利好及疫苗利好的刺激下,进一步上涨。疫情的控制利好新兴市场,汇率角度打压美元指数。美元指数下跌进一步刺激贵金属上涨。通胀支撑贵金属的多头行情,白银关注下方5600支撑位。建立多单继续持有。


【短评-期指】昨日三大股指均下跌,但是跌幅出现分化,IC合约跌幅较小。IF和IH合约跌幅较大。评:目前期指贴水仍位于低位,统计上可关注多期货空现货的套利策略。技术走势上来说,上证50指数缓慢修复,目前已基本筑底成功,后市预计区间内继续震荡修复。沪深300指数目前接近区间震荡上沿,即5180点,但是目前成交量不足,等待有无利好消息带领指数走出震荡区间。IC合约继续维持强势,中长期跨品种套利可继续关注多IC空IH合约。单边建议空仓。


【短评-螺纹钢】据Mysteel数据,截至5月6日,螺纹产量376.93万吨,较上周增加7万吨,增幅1.89%;社库896.75万吨,较上周减少12.02万吨,降幅1.32%;厂库340.82万吨,较上周减少11.18万吨,降幅3.18%;表需400.13万吨,较上周减少75.23万吨,降幅15.83%。评:螺纹社库九连降,厂库八连降,表需大减,产量连续第七周增加。 五一节日期间,钢坯价格率先上涨,节后首日黑色期货市场高开高走,现货市场大涨,市场投机性需求较多。目前市场仍然处于消费旺季,价格上涨在情绪面及成本端仍有一定支撑。短期钢价或延续上涨态势,涨势趋缓


【短评-焦炭】五一假期期间国内焦炭市场趋强运行,随着主导钢厂接受提涨100-120元/吨,焦价第四轮提涨落地执行,累涨400-480元/吨,然主产地部分焦企因供应紧张,对焦价开启第五轮提涨100元/吨。评:焦炭市场供应仍呈偏紧局面,尤其优质资源更是供不应求,且钢厂需求尚可,暂无限产政策,叠加原料端对焦价有较强支撑,预计短期焦炭市场继续偏强运行。后续需继续关注钢焦价格走势、钢焦企业限产检修情况及主产地环保限产执行情况等因素


【短评-原油】印度疫情严重,新增新冠病例第二次超过40万人,且疫情向周边国家扩散;调查显示,4月份欧佩克成员国原油日产量为2517万桶,较3月日产量增加10万桶。自2020年6月以来,除今年2月份之外,欧佩克原油日产量每月都在增长。4月份伊朗原油日产量250万桶,增加了20万桶。从5月份开始,沙特阿拉伯也将逐步取消其在2月、3月和4月做出的额外自愿减产数量。评:根据机构预测,印度的原油需求在5月份将会下滑50万桶,预计6月份以及三季度印度的原油需求都不会有较好的表现。并且在供给端,欧派克+在5月份也将开启增产的进程。整体上,原油供需仍不佳,市场和机构看好需求恢复预期,现实与预期博弈。操作上,观望或谨慎低位短多。担忧点:伊核协议谈判进度。


【短评-PTA】聚酯市场整体库存集中在12-26天;具体产品方面,其中POY库存至7-12天,FDY库存至12-17天附近,而DTY库存则至15-29天左右;5月6日坯布织造库存为41天左右,旺季接近尾声,市场订单减少,织造库存小幅增加。评:PTA5月仍自救去库。纯苯估值较高,下游终端有一定负反馈,对PX加工费有一定负面影响。整体上,因各环节加工费低位,PTA位置还应看原油走势。操作上,观望或谨慎低位短多


【短评-乙二醇】国内乙烯制乙二醇开工72.5%,下降1.2%,非乙烯法开工51%,下降2.5%; 聚酯开工91.5%,保持高位,华东主港MEG库存53.3万吨,下降4.1万吨;涤纶FDY150D 7575元/吨,价格较稳。评: 乙二醇开工低位,5月由于检修量较大,供应端压力不大,华东乙二醇港口库存低位下降,成本端原油较稳,聚酯及织机开工处于高位,但织机开工下滑。预计09合约短期4770上方震荡上行延续,建议短期回调做多


【短评-甲醇】甲醇开工80.9%,上升1.9%;下游华东甲醇制烯烃开工90.2%, 下降0.2%, 华东华南港口库存65.8万吨,下降2.8万吨, 华东甲醇市场中间价2515元/吨,价格较稳。评:甲醇开工高位上升,下游整体需求有所下滑,进口量有回升预期,港口库存低位下降,成本端煤炭价格上行。预计09合约短期2490上方震荡偏强,建议观望或回调做多。


【短评-国债】 资金面宽松,Shibor集体下行。隔夜品种下行18.8bp报2.097%,7天期下行18.4bp报2.152%,14天期下行18.8bp报2.179%,1个月期下行1.2bp报2.477%。评:资金面宽松,对债市形成支撑。月底政治局会议,市场理解较为中性,政策不会大幅刺激也不会急于转向,债市仍然在经济数据和股债跷跷板逻辑中颠簸前行。今日有进出口数据公布,如果不及预期,十债或有效突破98点位。前期多单谨慎持有


【短评-豆粕】据巴西政府的数据,4月巴西大豆出口量为17,383,862吨,创下历史同期最高水平,由于中国大量的采购。据USDA数据,截至4月29日当周,美国20/21年度大豆出口销售净增16.53万吨,21/22年度大豆出口销售19.29万吨,合计净增35.82万吨,符合预期。评:芝加哥CBOT大豆期货周四继续上涨,由于美玉米及美豆油上涨的影响。美豆价格持续上涨国内油厂榨利不良,周度大豆、豆粕库存均有所增加。巴西大豆后期仍有大量到港,对豆类形成一定压力。豆粕短期随外盘上行,谨慎追高,关注美豆种植期价格变化。


【短评-棕榈油】截至2021年4月30日(第17周),全国重点地区棕榈油商业库存约52.02万吨,环比上周增加0.94万吨,增幅1.84%。据SGS数据显示,4月马来西亚棕榈油出口量1,413,094吨,较3月增加13.4%。评:马来西亚BMD棕榈油上涨4%,由于油脂供需紧张下当前集体涨势。4月马来西亚棕榈油产量增加预计9%,出口数据增加10-13%,月末库存或持平。短期受到美豆油及本月基本面情况良好的影响价格走升,中期需关注5月棕榈油产油国供需累库情况,追高需谨慎。


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05月07日 09:29
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