牛市的一阶段，往往诞生于普涨之中，人们享受来自指数主升的快乐，极致的情绪溢价，在此阶段，指数就是龙头。

在一阶段结束后，指数经历了一段时间的调整，随后进入了趋势阶段，也就是的二阶段。

在二阶段中，更注重产业逻辑，各品种轮动。

那么在指数的一阶段中最核心的两个方向金融和科技，其中金融作为指数载体二阶段目前走出了跨境支付等品种，那么科技或者说半导体的二阶段是什么呢？

关于这个问题的答案，其实在我的文章种已经多次做出了体积：

是光刻机和半导体重组，引申说是半导体材料和半导体设备，更本质的逻辑则是大基金三期和行业政策。

如果对市场有足够关注的朋友，应该有注意到，从8月推行重组新政以来，凡是见到并购重组品种，50%的都是半导体，这个比例是不是有点高的过分呢？

根据与业内的一些朋友交流的传闻（未经明确证实），自科创板支持并购开始，其实业内也诞生了类似的隐性政策（没有原文公示），支持半导体公司（拥有半导体业务）开展业内良性并购重组整合，其实这个模式也是copy的欧美半导体公司的历程，对于半导体这个赛道，过分的拥挤度往往代表了非良性的竞价。

其次，第二重逻辑是大基金三期，或许有些朋友认为大基金最近进行了一系列的减持，其实减持的股东方如果去跟踪可以看到是大基金一期和二期，目的性也非常明显，给三期的工作开展提供足够的资金注入（因为目前来说三期还没有足够的资金注入，只有资金规模）。

未来三期大基金注入的品种会有更好的发展预期，那么对于三期这个方向上半年炒过一小轮的品种各位也不会陌生了，核心就在于光刻。

综上，作为科技二阶段的逻辑支撑，从目前的盘面强度演绎，都在光刻和半导体重组领域给出了足够的强度。

后市注重这两个细分分支的演绎，品种请自行挖掘。

本文仅为投资逻辑参考，

不构成直接投资意见！

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