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兴业投资

兴业投资:禁运令接近达成,国际油价收于近期高位

兴业投资:禁运令接近达成,国际油价收于近期高位


2022年5月9日


随着欧盟即将对俄罗斯石油禁运达成协议,市场对原油供应趋紧的担忧进一步加剧,国际油价周五继续上扬,但对增长的担忧、中国的封锁风险以及美国活跃石油钻井平台数增加,暂时限制了油价进一步上涨。截止美国收盘,美国原油6月期货收涨1.86美元,或1.71%,报110.53美元/桶,盘中最高触及111.15美元/桶,最低跌至107.24美元/桶;布伦特原油7月期货收涨2.05美元,或1.85%,报113.04美元/桶,盘中最高触及113.47美元/桶,最低跌至109.85美元/桶。


市场对欧盟国家很快就分阶段禁止俄罗斯进口石油达成协议的预期,为油价持续提供支撑。消息人士周五对路透表示,欧盟正在寻找办法安抚一些迄今为止拒绝签署禁令的欧盟小国。欧盟已提议修订对俄罗斯的石油禁令,给予匈牙利和斯洛伐克多1年准备时间,到2024年底再执行俄罗斯石油禁令。捷克也将获得豁免,直到2024年6月。所有其他成员国将按照最初的提议,在今年年底前逐步停止俄罗斯石油进口。匈牙利总理欧尔班早些时候说,他反对欧盟最初提出的禁令。他说这相当于向匈牙利的经济投下了一颗“核弹”。他希望得到五年的禁令豁免。此外,石油运输服务禁令修订为新制裁措施实施后的三个月内生效,而不再是一个月。然而,保加利亚副总理兼财政部长瓦西列夫周末表示,如果保加利亚不能从拟议的禁止进口俄罗斯石油的制裁中获得豁免,保加利亚将不支持欧盟对俄罗斯的一系列新制裁。


支撑油价上涨的另一个因素是OPEC+向市场提供更多供应的步伐持续缓慢。本周早些时候,OPEC+同意坚持目前的政策,即每月将产量配额提高43.2万桶,不过,由于俄罗斯石油产量因西方制裁而下降,以及OPEC+的较小国家因长期投资不足而苦苦挣扎,OPEC+能否实现增产目标几乎没有信心。


能源经纪商PVM的一位石油市场分析师周五表示:“欧盟(EU)即将对俄罗斯实施的石油禁运,有可能导致严重的供应短缺。”他们补充说:“无论如何,OPEC+没有心情帮忙,即使能源价格上涨会刺激有害的通胀水平。”


然而,市场对全球增长放缓的担忧以及中国在主要城市实施封锁之际的需求放缓抑制了油价上涨。由于不断恶化的新冠肺炎情况,中国上海宣布了新的活动限制措施,这反过来抑制了世界最大石油消费国的需求预测。英国央行(Bank of England)周四在其最新预测中预测,英国在2023年很有可能陷入衰退,人们担心欧元区经济可能也会陷入衰退。


与此同时,由于投资者对美联储激进的紧缩政策、增长放缓、地缘政治风险和中国的封锁风险感到担忧,美国(及全球)股市的形势也十分严峻也可能抑制原油价格上涨。鉴于原油作为一种对风险敏感的大宗商品的地位,从历史上看,它与美国股市仍存在正相关关系,尽管最近相关性有所减弱。


此外,美国钻井企业连续第七周增加石油和天然气钻井平台,也给油价带来压力。随着油价回升,活跃钻机数一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至5月6日当周,原油钻井总数大幅增加5座至557座,预期为556座;天然气钻井总数增加2座至146座,预期为145座;原油和天然气钻井平台总数增加7座至705座,预期为701座。


本周一,原油价格开盘大幅下挫,这可能与市场情绪的恶化以及OPEC+和沙特阿拉伯国家石油公司试图缓解石油市场担忧有关。沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)从6月起下调了西北欧和亚洲的油价,这是沙特四个月来首次下调油价,同时在最新保持中保持美国油价不变。与此同时,以沙特和俄罗斯为首的OPEC+的新闻头条也给油价施加压力。OPEC+同意此前宣布的每月将原油日产量提高40万桶的条款。


另外,值得注意的是,全球货币政策趋紧的趋势也拖累了原油等大宗商品价格,因美联储收紧货币政策提升美元吸引力,这使得以美元计价的原油对持有非美货币的投资者而言更加昂贵。


欧盟推进伊朗核问题全面协议相关方谈判,提升伊朗原油入市的希望。若达成协议,将为逾100万桶/日的伊朗原油流入市场扫清道路,进而缓解供应紧缺局面。隶属伊朗最高国家安全委员会的光明通讯社周六报道,欧盟协调员、欧盟对外行动署副秘书长莫拉将于10日访问伊朗,以推进伊朗核问题全面协议相关方谈判。报道说,伊朗近期一直与伊核协议其他相关方保持经常性接触,并以交换书面信息的形式继续就悬而未决的问题进行谈判。鉴于欧盟在伊朗与美国交换意见方面所起的作用,莫拉的访问可被视为就伊核谈判中剩余的少数重要问题进行建设性磋商的新步骤。


美元指数


美元指数上周五早盘继续上扬,触及104.023的2002年12月以来新高,受避险需求和就业数据推动。不过,随着投资者评估美联储的鹰派立场在多大程度上已经反映在美元中,且一些分析师暗示通胀可能正接近触顶,美元指数回吐了部分涨幅。


美国劳工统计局周五发布的最新非农就业报告显示,美国4月份新增42.8万个就业岗位,略高于经济学家预测中值39.1万,与3月份的就业岗位增速完全一致(3月份的就业岗位增长速度从43.1万下调至42.8万)。私营部门就业岗位增加40.6万,高于预期的38.5万,推动了整体就业岗位的增加。此外,4月份失业率维持在3.6%不变,而经济学家预测中值为降至3.5%。与此同时,U6就业不足率从此前的6.9%小幅升至7.0%。劳动力参与率从一个月前的62.4%小幅下降至62.2%。最后,平均时薪同比增长5.5%,与预期一致,环比增长0.3%,略低于预期的0.4%。美国经济连续第二个月新增42.8万个就业岗位,接近市场预期。坚实的就业报告强化了联邦公开市场委员会(FOMC)将在6月14日至15日的下一次会议上再次加息50个基点。


联邦公开市场委员会将联邦基金目标区间上调50个基点至0.75-1.00%。委员会还宣布了一项计划,从6月1日起开始减少其持有的国债和抵押贷款支持证券(MBS),即量化紧缩(QT)或资产负债表削减。美联储主席鲍威尔强调,50个基点的加息步伐应该“在接下来的两次会议上被提上议程”,(FOMC接下来的两次会议定于6月14日至15日和7月26日至27日),如果通胀得到控制,加息步伐可能随后放缓至25个基点。汇丰银行经济学家认为美元仍将保持强势。首先,如果数据支持,美联储对适当收紧步伐的态度可能改变。其次,正如鲍威尔所说,在接下来的几次会议上,50个基点的速度可能会持续下去。这将超过许多十国集团(G10)央行。第三,尽管看空美元的人会说,市场对美联储的估值过高,但多数10国集团(G10)央行也是如此。最后,在全球经济增长放缓的环境下,美元的优势仍然是一种支撑。


在Medium的一篇博客文章中,明尼阿波利斯联储主席、FOMC鸽派成员卡什卡利认为,考虑到长期实际利率对信贷需求的影响最大,金融状况已经接近回归中性水平。美联储仍需要贯彻其关于加息和削减资产负债表的前瞻性指引,以确保形势保持中性。对名义中性利率的评估仍然是在2.0%左右。


技术分析


美国原油


日图:保利加通道扩散,油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区企稳。


4小时图:保利加通道收敛,油价向中轨靠近;14和20均线看涨;随机指标走低。


1小时图:保利加通道收敛,油价在中轨下方发展;14和20小时均线持平;随机指标走高。


综述:预计日内油价将在107.00-111.30区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月18日高点109.80,突破后将上探5月8日高点110.35,然后是5月5日高点111.30和3月27日高点112.10,以及3月22日高点113.30和3月25日高点114.10;而下方支持留意5月4日高点108.60,跌破将下探5月9日低点107.90,然后是4月17日低点107.00和5月5日低点106.55,以及5月2日高点105.90和4月13日高点104.45。


布伦特原油


日图:保利加通道扩散,油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区企稳。


4小时图:保利加通道收敛,油价向中轨靠近;14和20均线看涨;随机指标走低。


1小时图:保利加通道收敛,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。


综述:预计日内油价将在109.20-113.95区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月14日高点112.35,突破将上探4月19日高点113.40,然后是5月5日高点113.95和4月18日高点114.80,以及3月25日低点115.10和3月24日低点116.90;而下方支持留意5月9日低点110.60,跌破将下探5月6日低点109.85,然后是5月5日低点109.20和5月2日高点108.30,以及4月21日低点106.75和5月4日低点105.40。


周一关注:


美国3月批发库存


亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话


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05月09日 13:37
来自电脑网页版
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