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021财经

一夜崩盘!QDII基金

一夜崩盘!QDII基金,何去何从?#基金[超话]#
对于QDII投资者来说,这一夜,注定难熬!
就在大涨一天后,几乎是在毫无征兆的情况下,美股三大指数突然翻脸,不但开盘大跌,全数回吐前一天涨幅,而且创下2020年以来最大的单日跌幅。
糟糕的状况,还在蔓延,就在其大跌拖累下,港股开盘也是大跌,恒生指数盘中跌破20000点,而恒生科技指数最大跌幅超过5%。
这一切,对于备受煎熬的QDII基金来说,整体无疑是雪上加霜,而在美股进入加息周期后,QDII基金业绩难料。
(1) 暴跌
其实,说暴跌,一点都不为过。
记得很久之前,财富君刚刚接触金融课程。当时的老师,就特别强调,作为成熟市场,欧美尤其是美股相对规范,大涨大跌的走势,基本很难出现,而单日涨跌2%的幅度,就已经堪称是巨震了。
不过,事情的发展,还真的出乎了大家预料。当然,见证历史时刻的机遇,在前两年就已经出现,而这一次,美股再一次,让大家惊掉了下巴。
加息的预期,早已存在,并不突然。只不过,相对于之前过于鹰派的言论,让大家已经习以为常,以至于50个基点的加息,让市场认为是“温柔加息”,结果就是市场大涨。
但是,仅仅一天之后,这种预期就突然改变。隔夜美股三大指数,集体跳空低开,道指跌幅超过1000点,而纳指更为猛烈,收盘下跌4.99%,盘中跌幅一度逼近6%。
很显然,美股的大跌,影响随之扩散。就在今天,港股开盘就出现大跌,不过随后跌幅迅速扩大,恒生指数盘中跌破20000点,而恒生科技指数盘中跌幅一度超过5.5%。
其实,就从今年以来,受多重利空影响,美股持续出现动荡调整,而港股几乎也是一路下行,尤其是恒生科技指数尤为惨烈。而这,对于QDII基金来说,肯定不是好消息,其整体业绩早已惨不忍睹。
(2) 分化
其实,对于了解QDII基金的投资者来说,QDII基金今年整体表现不佳,但业绩出现两极分化。分化的意思,说的极端一点,就是一部分很好,而另一部分很差,这在今年的业绩数据中也能得到证明。
财富据的统计数据显示,截至5月5日,按照复权单位净值增长率计算,374只QDII基金(份额单独计算)今年以来整体下挫,同期平均跌幅为9.37%。也就是说,仅仅5个月时间,QDII基金平均跌幅已经几乎达到两位数。
当然,重点是,基金业绩出现分化,而且分化非常厉害。
首先,来看业绩下跌的基金,就在上述基金中,有310只基金今年业绩下跌,占比高达82.9%。很显然,有超过八成的QDII基金,在今年以来是负收益。
而在跌幅较大的基金中,有9只基金同期跌幅超过30%。从财富君的观察来看,单从名称就能看出,这些基金名称中基本含有“全球”、“恒生”、“标普”等字样,很显然主要投资了美股和港股,尤其是这两个市场的以科技股为主的成长股,成为业绩下跌的重灾区。
其次,而从同期业绩上涨的基金来看,则主要是投资国际大宗商品、贵金属等为主的主题基金。其中,国泰商品、嘉实原油、南方原油、易方达原油、华宝油气等基金,今年以来涨幅都在40%以上。
前后对比,首尾业绩差距超过80个百分点,这样的业绩分化,不可谓不大。
(3) 两点
其实,之所以出现大跌,从财富君的分析来看,主要有两大利空,成为制约QDII基金业绩的重要因素,而这两大利空,面临的不确定性因素都比较多,而且比较大。
第一个因素,就是美国通胀和经济前景。其实,对于这一点,在今年的市场已经多次提及,只不过目前已经达到了新高度,尤其是其通胀数据,已经达到了过去二三十年来的高点,这还是在市场引发越来越多的忧虑,而同样对于美国经济衰退的担忧,也在与日俱增。更为重要的是,目前的应对举措,不足以解决上述忧虑,所以后市的变数较大。
第二个因素,中概股。当地时间5月4日,美国证券交易委员会(SEC)SEC宣布,将88家中概股加入“预摘牌”名单。截至目前,进入SEC “预摘牌”名单的中概股数量已经上升至105家。此外,23家此前进入“预摘牌”名单的中概股,已经进入“确定摘牌”名单。当然,对于这一点,市场也是早有预期,但在这一闹剧愈演愈烈的背景下,中概股的未来,不免蒙上一层阴影,而这对QDII基金来说,肯定不是好消息。
(4)思考
回过头来看,当时创立QDII基金产品的目的,就是要达到分散单一市场风险的目的。毕竟,作为新兴市场,A股市场的动荡幅度,在很多人看来会出现暴涨暴跌的状况。如何对待这类基金产品,财富君觉得,还是从三点来思考:
首先,业绩。从第一批QDII基金出海,到目前为止QDII的阵营壮大,财富君的统计发现,能够实现盈利的基金并不多,而且首批4只基金,到现在这么多年,还有未能盈利的产品,这明显是投研能力的问题,所以从整体业绩来看,QDII基金分散风险的吸引力并不大;
其次,国家关系。这一点,就在最近两年来看,市场表现尤为突出,中概股的“预摘牌”就是最典型的例子,这个属于不可控因素,也是投资者需要考虑的;
最后,汇率。对于QDII基金来说,投资者支付的是人民币,但要兑换成美元等外币,才能去外面市场投资,而在收益兑现时,还需要兑换成人民币,这里面就会涉及汇率问题,而在之前的换算中,汇率成本一般会占到10%左右,而考虑近期的人民币大幅贬值状况,这个成本占比会更高,所以也要重点考虑。
好了,QDII基金,何去何从?就看是否适合你的投资需求了。

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2022年05月06日 17:14
来自电脑网页版
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