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空心Ysy_64

2021年12月美股价值投资精选

1.大盘股

每个月,我按照下列价值投资的标准在美股市场筛选股票:

l公司市值>100亿美元;

l上市时间>10年;

l股息率(分红比率,DividendYield)>5%

l净资产收益率(ReturnonEquity,简称ROE)>5%;

l市盈率<15;

l市净率<2。

利用2021年11月24日收盘数据,选出的股票如表1所示。

表1

从表1中可以看出,本次入选的8只股票,基本上都在能源和钢铁行业之中。其中,能源转换(ET)、巴西石油(PBR)和淡水河谷(Vale)的市盈率居然不到5倍。力拓(RIO)的市盈率也仅仅比5倍多一点而已。它们的估值都很低。

另外的两只股票中的英美烟草(BTI)每次都能入选。其股价基本上在30-40美元之间徘徊。英美烟草这么大的公司,想成长就很难了,可能还会受到电子烟的影响。

这里要介绍一下武田制药(TAK)。这是一家总部位于日本名古屋的百年老店,有点日本同仁堂的感觉。但同仁堂的市值只有500亿人民币,而武田制药的市值却达到438亿美元,完全不在一个数量级。这家公司不但是日经指数的成分股,而且分公司遍布全球。2020年10月,该公司被授权在日本分销莫德纳疫苗。目前,武田制药目前的市盈率只有10倍,而同仁堂的市盈率超过40倍。

最后来说一下我在雪球上创建的美股组合Rego_Park_Value(参见)。创建1年以来,该组合上涨了20.66%,战胜了雪球上81%的美股组合。表面上看起来还不错。

但是如果和同期标普500指数接近29%的收益率相比,Rego_Park_Value还差一些。牛市中想战胜指数确实不容易。


2.中盘股

如果把公司市值超过100亿美元的条件修改一下,变成市值介于20-100亿美元之间,那么就可以选出表2中的5家公司。其中2家公司在金融行业,2家公司在钢铁行业,还有1家公司在通信领域。大盘股比较难以上涨,中盘股就会好一些。它们往往会有一些成长的空间。

表2

利用这一标准选出股票构建的雪球组合为Rego_Park_MidCap(参见)。自从2021年8月创建以来,该组合收益率达到了9%。

而同期标普500指数收益不到7%。因此,Rego_Park_MidCap组合跑赢标普500指数收益2个点。虽然不多,但也不错。

总结一下,公司越大,成长越小。这个全世界都一样。而公司股价的上涨是由公司盈利,以及盈利增长决定的。如果一个公司已经是行业龙头,称霸宇宙,那就没什么成长空间了。那为什么还要买大盘股呢?

原因主要还是因为稳定。尽管大盘股上涨很慢,或者根本不怎么涨,但是总比下跌好。小盘股或者小公司一旦某一个项目失败,会对整个公司的收益有很大影响,从而导致股价暴跌。

小船虽然灵活,但大船还是更加稳定一些。

$中国平安(SH601318)$$阿里巴巴(BABA)$$特斯拉(TSLA)$


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2021年11月26日 11:07
来自电脑网页版
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