比较有亮点的是：调整后的经营利润不错，人员降本效果开始显现；AI的收入增长挺不错。问题是淘天的投入还在加大，收入增长目前还不太看的出来。
淘天集團截至 2024 年 9 月 30 日止三個月的經調整 EBITA 為人民幣 44,590 百萬元(6,354 百萬美元)，相較 2023 年同期的人民幣 47,077 百萬元下降 5%，主要是由於對用戶體驗的 投入增加所致，部分被客戶管理服務收入的增加所抵銷。截至 2024 年 9 月 30 日止三個月的銷售和市場費用為人民幣 32,471 百萬元 (4,627 百萬美元)，佔收入比例 13.7%，2023 年同期為人民幣 25,485 百萬元，佔收入比例 11.3%。若不考慮股權激勵費用的影響，銷售和市場費用佔收入比例將從截至 2023 年 9 月 30 日止 三個月的 11.0%增加至截至 2024 年 9 月 30 日止三個月的 13.5%，主要是由於我們對電商業務的投 入增加所致。
截至 2024 年 9 月 30 日止三個月，雲智能集團收入為人民幣 29,610 百萬元(4,219 百萬美 元)，相較 2023 年同期的人民幣 27,648 百萬元增長 7%。整體收入(不計來自阿里巴巴併 表業務的收入)同比增長 7%，主要受到包括 AI 相關產品在內的公共雲產品的收入雙位數增 長驅動，部分被我們逐步降低利潤率較低的項目式合約類收入並專注於高質量收入而導致的 非公共雲收入下降所抵銷。雲智能集團截至 2024 年 9 月 30 日止三個月的經調整 EBITA 為人民幣 2,661 百萬元(379 百 萬美元)，相較 2023 年同期的人民幣 1,409 百萬元增長 89%，主要是由於我們將產品結構 轉向利潤率更高的包括 AI 相關產品在內的公共雲產品以及運營效率的提升所致，部分被對客 戶增長和技術的投入增加所抵銷。
