算上业绩增速,金龙鱼从高点腰斩下来都还有60动态pe,恒生电子躺在地板上都还有50动态pe,当增速不及预期,估值高位接盘的后果就是迅速腰斩,腰斩后依然是不便宜,造成本金的永久损失概率极大,从消耗时间的角度看沉默成本也是巨大的,低估值高息蓝筹虽然也跌,但是随着时间的推移时间成本反而是比较低的,从本金永久损失的角度看几乎没有风险,在博弈气氛浓厚的市场,资本的钟摆效应一定会发挥到极致,在狂热和残酷两段来回摆动,赛道虽好,抛开底层估值去参与,一定是凶多吉少,低估虽跌,延迟满足赢到最后,原理简单却不容易。