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荷叶:关注猪肉板块飞猪赛茅台行情


关注猪肉板块飞猪赛茅台行情

作者:荷叶

2019年初以来,默默无闻的养猪板块收到了市场罕见关注,走出了历史性的大牛市行情。2019年最大涨幅91.50%,2020年目前最大涨幅92.86%,连续两年大涨也是历史罕见。

2020年9月初以来,养猪板块高点回落,从9月2日高点至11月13日最低点,最大调整幅度达到28.64%。截止11月26日9个交易日收盘,开始回升了4.04%。

综合基本面和技术面情况看,养猪板块的腊肉行情,或将走出一波较为强劲的多头牛市大波段。其理由简要概述如下。

其一,腊肉行情季节性开启。中国长江流域黄河流域及其南方诸省,都有腌制腊肉的传统习俗,涉及人口超过10亿人。按照长江流域老百姓习惯,腊肉除了满足过年之外,还会延续吃到来年插秧季节。虽然近些年来鲜肉供应充足,购买也很方便了,但腊肉文化不但没有消失,反而大大发扬光大了。不信你看看各大超市和网购,腊肉销售满眼辉煌。

腌制腊肉通常在每年的冬月和腊月,也就是说腌制腊肉季节马上就要开启了。按照长江流域老家习惯,腊肉的腌制数量一般要占据全年猪肉消费量的一半以上。当然现在生活已经不可能达到这一比例了,再考虑到猪肉价格的大幅升高因素,谨慎预期,今年腊肉腌制季节猪肉需求量,与平时月份相比增幅在30%左右,这对于生猪尚处于恢复期的市场来说,必将推升价格稳健上行。

其二,官方统计资料显示,目前全国生猪生产恢复约76%。同时预期,全国恢复生猪市场供需平衡期,大约在2021年二季度初期。这一情况表明,猪肉价格在未来4个月之内,没有多大下行空间,相反遇上了腊肉腌制季节,价格小幅回升可能性是非常大的。11月27日凌晨,毛猪价格外三元和内三元已经回升冲破30元/公斤大关。

其三,毛猪一级市场技术图形上看回升在即【见图】。这是一张每日报价的全国毛猪价格走势图。以外三元为例,两个价格高点分别在,2020年2月17日38.66元,和7月12日38.40元,回调最深是5月17日26.81元,而最近的低点是10月26日的28.85元。两高点基本持平,而两个低点则后者比前者要高出7.61%,说明低点支撑有效而且支撑更有力。最近三天价格的持续回升,进一步论证了技术性回升方向性是正确的。我们预期,今后的毛猪价格或将在28-32元/公斤一带运行。

其四,养猪行业利润率仍旧非常丰厚。上图可以看出,目前全国猪粮比仍旧维持在12.5:1高位,虽然玉米价格和两年前相比涨幅超过80%,但毛猪价格的涨速之快远远抵消了其负面影响。在此猪粮比形势下,每头猪的利润1700-1800元,利润率约为50%,再考虑到目前养猪中央和地方的巨额补助和减免税收等,规模企业实际养猪净利润率或将达到45%,接近贵州茅台的50%水平,但其企业成长性和市场规模,都要远远超过贵州茅台。更值得羡慕的是,各大养猪企业都将进入一个地域性垄断大时代,垄断利润会长期延续下去。

其五,二级市场猪肉板块回升在即。猪肉板块2019年初开始启动,近两年最大涨幅分别都超过90%。而从趋势来看,比一级市场毛猪价格走势还要强劲一些,特别是调整的幅度要小得多,更重要的是二波高点比第一波高点,还要高出41.66%,说明养猪企业的利润增长速度和空间,远比毛猪价格上涨的空间要大得多。

板块周K线图上看,11月13日见底以来,前后已现5周震荡筑底2根小阳上破的态势,伴随着量能的小幅放大,量价关系已经展现出一幅见底回升的图形。

从中短线技术指标看多头态势形成。日K线股价正向60日均线靠近,KDJ均在60之上形成强势状态,MACD指标已经金叉两月且继续向好。周K线60周均线支撑强劲有效,波底已成回升在即,MACD绿柱连续4周缩短,DIFF和DEA靠拢回升走向金叉态势,KDJ金叉已经2周,多头形态也很明显。

其六,养猪板块后市涨升空间广阔。一是随着养猪行业企业化生产,行业集中度效益和地域垄断时代必将到来,其垄断利润率和贵州茅台相比不相上下。

二是目前养猪板块整体市盈率只有14.97倍,主要养猪企业股票市盈率在5-12倍之间,市净率普遍在2.5-7.5倍之间。贵州茅台目前的市盈率约为50倍,市净率约为14.7倍。从这两项指标比较来看,养猪板块应该有5倍以上的上升空间,而养猪市场要比白酒市场稳健可靠的多。

三是目前养猪板块企业还是景气度初期,原因很简单,中国养猪行业正从农民散养,向大企业集中规模化养殖转型期,市场正处于战国瓜分阶段,地域性垄断经营市场正在形成,因而上市公司的优势和发展空间当然更大。重点关注温氏股份新希望牧原股份双汇发展正邦科技罗牛山等。

总之,养猪板块正赶上腊肉推升的牛市到来。毛猪市场价格回升趋势已成上破30元大关。企业利润空间依旧丰厚堪比茅台。二级市场多头技术形态良好。股价上升空间更大前景广阔。真是:

好价又赶腊月抬,肉股双飞健步迈;

谁说国酒股最好,哪知飞猪赛茅台。

股海无师!共勉发财!祝朋友们好运!



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2020年11月27日 11:54
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