银行券商护盘，白酒生物疫苗上涨，截至收盘，沪指涨0.11%，报3272.73点，成交额为2786亿元；深成指涨0.98%，报13519.66点，成交额为5017亿元；创指涨1.10%，报2699.92点，成交额为2649亿元。

昨天焦点个股是比亚迪和五粮液，五粮液大涨，市值接近万亿元，比亚迪大涨，比亚迪总市值最终收盘定格在4115亿元，稍逊于海康威视4195亿元的总市值，暂居中小板市值第二，巴菲特12年赚了330亿，浮盈18.6倍。白酒股持续大涨，还是在于机构抱团，公募基金前十大重仓股中，白酒股占据三席，但医药股抱团明显下降。抱团白酒股还在于业绩不会有大的波动，寻找一个相对确定性的收益，但是估值水平也是越来越高，但在乐观预期下，机构已经是 趋向于趋势投资。

昨天A股走出与外围截然不同的独立走势，原因很复杂，主流资金强势拉升了银行券商白酒汽车等权重股，显得有点蹊跷，生物疫苗、医疗保健、基因和医药等股票大涨，与国外疫情反复有着明显关系，北上资金也出现了明显流进，昨天是一个关键的日子，A股表现出了应有的韧性。

今天也是一个重要的日子，股市走势可能也不至于太差，而是会有所表现，从一些消息面看，关键核心技术实现重大突破，进入创新型国家前列，坚持扩大内需这个战略基点，未来一些行业政策集中于国产替代，像芯片半导体和基础软件技术等，科技股最大特点就是良莠不齐、业绩分化严重，不少公司是假科技，科技股会有机会，关键是业绩增长要与估值相匹配，一些科技股经过调整，投资机会已经显现。

一天行情强弱不代表未来的强弱，现在说牛市的观点依然不少，我是并不认可这种观点的，在于流动性投放的改变需要重新审视牛市逻辑，另一个是市场抽资压力很大，新增资金不是那么丰富，公募基金19年年末持股市值是2.41万亿，20年二季度持股市值为3.40万亿元，持股市值是增加不少，扣除股价上涨因素，公募基金新增规模也不会很大，这期间市场IPO 、减持、再融资和交易费用也不是一个小数目，市场增量机构资金并不是很充裕，这就是市场没有能够走出牛市只是结构性行情的一个因素。

大盘股最近比较多，对市场资金面构成较大的压力，蚂蚁集团已经申购，周一开始缴款，对市场资金压力并没有完全消失，要到周一才彻底消失，但影响已经在逐渐下降，市场将回归到原有的运行模式，也就是涨跌不大的震荡模式。

投资方向上，注册制推进速度可能超预期，尽管市场炒作了天山生物、豫金刚石、长方集团等低价股，但很难成为一种未来的主流，未来的主流随着存量公司暴增，核心主线还是业绩增长，而且会越来越突出，不管是白马股、权重股、科技股，业绩增长是主线，没有业绩支撑的个股最好是远离，不要过度的留恋，除非有着明确的潜在利好带来基本面的蜕变。对于股价位于高位业绩下滑的个股最好趁早远离，最近闪崩的一些白马股，有不少是业绩增长不如市场预期的，这就是预期差。