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推石的凡人

弱势市场缺少利好支撑 赚钱效益匮乏一日游频发

上周股市走势并令人满意,周一大涨接下来就是震荡调整,上证综指是连续四个阴线,下跌0.06%,最低跌到3291点,跌破3300点,创业板则是三个阴线,下跌0.96%,深成指下跌0.61%。从成交量看,只有周一放大,接着逐渐萎缩,市场观望情绪不改变,现在市场有一个观点那就是上涨牛市来临,下跌价值投资是结构性行情,反正涨跌观点都是对的,问题是价值投资的结构性行情,科技股医药股很大一部分白马股从高位算起跌幅也是巨大的,白马股下跌30%为数不少,依靠拉白酒股就是价值投资吗?白酒股上周五跌幅巨大,很多股票趴在跌停板上。

现在盘面最大问题是上涨的主线不清晰,一日游频发,股市赚钱效应十分的匮乏,投资者追高套牢抄底也容易套牢。

周末消息很多,深交所表示,下一步将巩固创业板改革成果,全力保障创业板注册制平稳运行,做好全市场注册制准备工作,支持更多优质企业上市,证监会官员表示,深交所要把支持科技创新放在更加突出位置,加强基础制度建设,提高市场包容性,丰富投融资产品供给,充分发挥创业板服务成长型创新创业企业功能,推动提升上市公司质量,这个消息对市场影响有多大 ,是利好还是利空,有一点可以肯定,那就是未来IPO 不会低,仁者见仁智者见智。至于前任掌门人蓝筹股可以试点T+0,这也就是一个建议,对市场影响很有限。

现在市场银行二级债、公司信用债和地方平台的城投债都出现违约,AAA信用债信仰碎了一地,肯定会冲击市场,尤其是漩涡中的上市公司,股价影响是巨大的,债券投资主体的银行保险也受到拖累而下跌,债券违约如果很快得到控制,不会进一步蔓延,市场冲击会小很多,如果继续出现新的违约,市场风险偏好会继续下行,拖累整个市场估值下行。市场把白酒板块下跌归咎于中金公司研报,实际上还是估值太高使然,中金公司发布了一份研报。该研报指出,目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支,资金推动上涨,我们认为需警惕短期情绪回落后带来的冲击。

上半年股市上涨,不是得益于业绩提升,而是得益于货币宽松,下半年流动性收紧,央行罕见提出货币溢出效应,资金利率明显升高,13日利率债普遍下跌,交易所回购利率也比银行间市场品种出现更明显上行,流动性溢价消失,加上IPO高节奏发行,估值下行难以避免,牛市与我们越来越远。

美国股市被市场看成高泡沫,A股被市场当作价值洼地,事实非常残酷,美国股市不断新高,A股依然是历史高点一半位置,背后原因很复杂,与制度是存在某些关系的,股市涨不涨,要看新增资金与新增筹码是不是匹配,如果新增资金总是赶不上新增筹码,牛市是很难的,毕竟牛市不是专家喊出来,而是投资者拿钱买出来。


央行此前预告,将于11月16日对本月到期的中期借贷便利一次性续做,具体操作金额将根据市场需求等情况确定,看看央行如何对冲现有的资金到期,如果流动性投放不足够,股市走势会弱一些,流动性投放足够,股市走势会强一些。

我是暂时看不到支撑股市大涨的利好消息,操作上还是认为适宜谨慎,没有必要追加资金抄底,维持现有资金仓位就可以,流动性紧张下,一些问题股会遭遇更多的抛售压力,有业绩支撑的个股会相对抗跌。


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2020年11月16日 07:53
来自电脑网页版
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