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沙漠雄鹰8

信用债违约对A股影响开始减弱(16日早评)

早上好,上周的A股出现了高开低走的走势,上周一的一根放量长阳过后(周一上证综指大涨1.86%,深成指涨2.19%,而创业板指暴涨2.96%),紧接着就是4根连续的阴线,一举吞噬了周一的所有涨幅,这无疑给投资者刚刚燃起的跨年行情“小火苗”浇了一盆冷水。“酒醒”过后,A股市场在今年剩下不到2个月的时间里会如何演绎?短期市场处于渐进布局全球经济复苏预期的春季行情逻辑中,但受制于国内经济金融领域更强调监管的导向,市场尚缺乏持续上攻的支撑;倾向于以震荡略反弹的思路应对短期走势。上周市场萎靡不振主要缘于近期强势的白酒板块的全面调整对市场人气的打击,而从近期连续几个交易日的市场特征来看,涨幅较好的品种大多来源于含有补涨属性的个股,这样的情况也侧面反映了当下整个市场的风险偏好正在逐步降低,个人认为,临近机构结算时间节点,所以,在本周的操作中,投资者需要规避一些前期机构抱团紧密的高位品种。相反,由于当下整体市场风险较低,一些前期没有充分炒作的低位低价品种,后续则应该更加关注。另外,上周五美股收盘后,多只中概股出现在美股成交额前十的榜单中,蔚来、阿里巴巴、小鹏汽车、理想汽车、拼多多分别位列当天全部美股成交额的第一、第四、第六、第九和第十名。其中蔚来273亿美元的天量成交额,超过了苹果和亚马逊两者同期的成交额之和。在中国经济的加持下,不仅中概股受追捧,A股市场也注定会越来越有魅力的。

今日财经要闻:1、深交所:做好全市场注册制准备工作。2、管理层召开全面推动长江经济带发展座谈会强调,要打造区域协调发展新样板,构筑高水平对外开放新高地,塑造创新驱动发展新优势,使长江经济带成为我国生态优先绿色发展主战场、畅通国内国际双循环主动脉、引领经济高质量发展主力军。加紧布局一批重大创新平台,加快突破一批关键核心技术,强化关键环节、关键领域、关键产品的保障能力。2、《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)正式签署,世界上人口数量最多、成员结构最多元、发展潜力最大的自贸区就此诞生。通过RCEP,中国和日本首次达成双边关税减让安排,实现历史性突破。3、商务部:根据RCEP规定,协定生效需15个成员中至少9个成员批准,其中要至少包括6个东盟成员国和中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰中至少3个国家;接下来RCEP各成员将各自履行国内法律审批程序,努力推动协定早日生效实施。4、央行就部分银行拖延、拒绝为小微企业开户下发风险提示,要求央行分支机构、商业银行高度重视并全面强化小微企业银行账户服务和管理工作,做到“寓管理于服务,以服务促管理”,严格落实“两个不减、两个加强”管理要求。5、华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、工银瑞信基金的4只科创50ETF今日在上交所上市。业内人士表示,首批科创50ETF上市,为投资者提供了分享科技创新成果的便利工具,将不断为科创板引入长期资金,助力优秀科创企业更好发展。

技术分析上周A股市场冲高回落,上周一大涨,多个指数创出新高,但随后陷入持续调整,沪指更是连跌4天。上周五,沪指下跌28.58点,以3310.10点报收,跌幅为0.86%。不过,创业板指数以及科创50指数均出现反弹,结构性行情特征依旧明显。5周线本周将上行到3300附近,周初如继续下探,或再考验3300-3286的支撑,不破,则有望在这里形成阶段性低点后回升,如果破3286,则最多探一下3256-3236,本周半年线将上行到3230之上,将对沪指形成强力支撑,总体看上周一大涨后虽然再现调整,依然不改后市震荡向上的格局。值得一提的是上周五科创50整体逆势大幅上涨,短期科创板的强势主要原因还是在于几只科创基金的上市临近所带来的流动性增加的预期即将落地,那么,从中长期看,科创板内部的一些优质品种是具备极大的投资价值的,所以,在本周的科创投资当中,建议投资者更多的从基本面进行考量,在对基本面的考量当中可以着重从两个方面进行判断,1.该上市企业是否具备创新能力。2.该上市企业产品覆盖力是否处于行业领先。当前到未来一段时间,复苏深化仍是交易主线。待复苏预期反映更加充分、政策退出更加明确,市场指数整体表现可能开始受抑。估计这一时间点可能在明年上半年,但结构性的机会依然值得关注。综合分析:近期,永煤债违约事情引发了市场对于信用债违约潮的担忧,紫光、平煤、永煤、豫能化等多只信用债大跌。受此影响,债券基金也出现了净值大跌。根据统计,共有16只债基(含A/C类)单周净值下跌超过3%。信用债的大跌也令部分债券基金受伤不已。最近一周,华泰资管、东方基金、融通基金、博时基金、人保资产、金信基金等机构旗下均有债基产品跌幅超过3%。其中,华泰紫金丰益中短债和华泰紫金丰利中短债跌幅居前,单周跌幅均超过7%,其大跌与此前的华晨汽车违约有关。东方基金旗下的东方永兴18个月A/C单周跌幅4.6%,目前从其三季度重仓债券尚无法知晓因何下跌。信用债的流动性较差,一般如果机构踩 雷很难及时清仓。最近几年信用债违约较多,建议投资者可以选择一些偏利率债或持有短期限高等级品种的债券基金。关于信用债违约对股市客观上是有扰动的,有投资者会担心这可能会拖累股市。但我认为,最多局部有些冲击,不会影响大的方向,从历史经验看,短期调整之后,股市方向不会受到影响。

热点前瞻:中国制造基于大市场、大长全的产业链、大基建、人才红利等四大优势,已经在2020年疫情冲击之下彰显韧性,正在从传统的“三低一弱”(低附加值、低技术含量、低质量、弱品牌)逐步升级,走向“三高一强”(高附加值、高技术含量、高质量、强品牌),“新中国制造”初露峥嵘;产业升级推动中国居民收入增长,基于“新技术、新产品、新渠道、新客群、新模式”等维度的“消费升级”异彩纷呈;数字化转型浪潮方兴未艾,并被疫情冲击加速;“绿色发展”大行其道


沙漠雄鹰(李德升)2020年11月16日凌晨 于深圳

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2020年11月16日 08:21
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