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沙漠雄鹰8

抱团取暖将有分化(1月25日早评)

早上好,2020年以来抱团取暖无疑成为A股市场成功率最高的投资路径,凡是机构重点抱团的核心股票,多数都能取得远超大盘的投资收益。进入2021年,随着抱团股的股价越来越高,总会给人一种高处不胜寒的感觉,显然,谁率先下车,谁就能获得最好的流动性,以及更多的落袋为安,而一旦有足够数量的基金经理“离场”,那么这个抱团可能就会面临崩塌。所以,抱团股绝非铁板一块,只要有潜在风险出现,基金经理们未必会情比金坚。不过,目前难言抱团行情结束,只是退市潮引发的连带风险,投资者还是要规避一下。2021年,面临从“抱团”到“散伙”的风险。大消费和高科技始终是未来中国经济的两大驱动力,真金不怕火炼,存真去伪之后,资本市场的结构性牛市仍将延续。

今日消息面
1、海南:计划2024年底前完成全岛封关各项准备

海南省表示,“十四五”时期海南将初步建成自由贸易港政策制度体系。完成自由贸易港第一阶段制度安排有关任务,争取2023年底前具备封关硬件条件、2024年底前完成封关各项准备。
2、大基金减持:
兆易创新:国家集成电路产业投资基金拟减持不超过2%
晶方科技:国家集成电路产业投资基金拟减持不超过2%
安集科技:国家集成电路产业投资基金拟减持不超过2%
3、业绩动态:
东方财富:2020年净利润预增145.73%-167.57%
华友钴业:预计2020年全年净利润为10.77亿-12.68亿元,上年同期盈利1.2亿元。
长电科技:预计2020年全年净利润为12.3亿元,同比增长1287.27%左右。
英科医疗:预计2020年度实现净利润68亿-73亿元,同比增长3713.45%-3993.85%
4、公司公告:
宜宾纸业:持股16.67%的股东四川铁投拟减持不超过6%
北方稀土:主要稀土产品价格呈上涨走势,对稀土产品生产企业构成积极影响
海南发展:公司拟以非公开协议转让方式受让海南海控免税品集团有限公司45%股权。
爱施德回复关注函:一号机公司的收入和利润不会对公司财务及经营情况产生重大影响
5、监管动态:
监管:正式批准设立广州期货交易所
监管:核发4家企业首发上市申请
监管:本周对连续多日涨幅异常的“正丹股份”持续进行重点监控

技术分析:上周五A股三大股指集体低开,早盘沪指、深成指震荡走弱,创业板指相对强势维持横盘,午后沪指依旧低迷,创业板指走高大涨逾2%续刷阶段新高,深成指同步小幅上扬,创业板收在3300点之上,一周大涨接近200点,而沪指则是围绕3600点做争夺,周线则是全部收阳。当前,沪指化解日线级别MACD形成死叉的可能,创业板指日线级别MACD再次金叉,维持强势,谨防量能无法持续,指数冲高回落,所以短线谨慎追涨,合理控制仓位。展望后市,新基金买走了老基金的持股,那么老基金也会腾出可用资金,这些资金总得找个新的投向,所以这就要求基金经理必须要从非抱团股中寻找相对具有投资价值的股票进行买入并持有。抱团股的本质是安全,但这种安全并非一成不变。比如绩优股也可能遇到业绩增幅不及预期的时候,到时候场内的众多抱团资金难免出现分歧,这时候股价就可能出现分歧。当前来看,抱团股再次出现筹码松动的迹象,因为去年以来涨幅太大了。最典型的板块是白酒股,除了贵州茅台象征性的调整了10%之外,其他白酒股都有明显调整。三四线白酒股自然不必多说,头部白酒股跌幅也不小。比如洋河股份最大跌幅近30%,泸州老窖跌了18%,五粮液跌了18%,山西汾酒跌了22%。但是,随着一批机构从老一代抱团股中退出,这些资金必然会寻找新的标的,而多数机构的策略不会变,依然是抱团,他们会在新标的中继续抱团。这或许也是当前A股的一种无奈吧。

综合分析:抱团股是A股市场近期最热的词汇,尤其是抱团股一路走高之后,市场对其后续走势热议不断,抱团股并非安全边际百分之百,后期受业绩、行业景气度的变化等因素影响,抱团股也会出现分化的走势,业绩符合预期乃至超预期的,继续慢牛向上,业绩掉队的,或者行业基本面发生不利变化的抱团股,也会遭遇基金的集体减持。众所周知,新基金发行持续火爆,而新基金必须要在规定的时间内建仓,除了少数的绩优蓝筹股之外,其他股票新基金也不敢买,因此,新基金唯一的选择就是继续买入这些抱团取暖的优质蓝筹股。老基金当然知道新基金没有别的选择,那么最好的策略就是拿好了抱团股,等着新发基金抬轿,而新基金熬成了老基金,又等着更新的基金抬轿,所以抱团股的持仓相对稳定,但随着股价的不断走高,最终各位基金经理一定会生出异心。

热点前瞻:近年来,外资一直在持续稳定布局A股市场,在行业配置方面,外资更关注上市公司背后的产业优势,而在个股选择方面,外资倾向于配置大市值、高股息、中低估值的投资标的,尤其注重企业稳定持续的盈利能力,对核心资产股的布局呈现高度集中配置的特点。外资在行业配置方面,关注具有地方特色的优势产业链;而且在选择龙头个股时,有其深层次逻辑。其一、龙头个股流动性好;其二、外资看重企业治理规范性,因为外资很难高频追踪上市公司的经营情况;其三则是从长期来看,行业会呈现向头部集中的趋势


沙漠雄鹰(李德升)2021年1月25日凌晨 于深圳

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01月25日 08:25
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