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$美的集团 sz000333$ 真有点让我心动了,估值太诱人了。美的最大的优点是确定性高。老牌的大蓝筹,财务干净,不用担心财务造假。唯一的问题是商誉太高200多亿,2017年收购德国库卡集团形成206亿商誉。而库卡集团的毛利率只有20%,自2017年收购以来,营业收入一直处于负增长。虽然商誉不存在减值的问题,可是何时能够整合库卡集团开始盈利带动美的业绩新增长是一个问号。
在空调和小家电进入饱和状态,只能依靠提高市占率,吞并小企业市场份额来获得增长。近3年美的的收入应该都是处在一个微增长的情况。因为新的业务并没有开始正反馈,反而每年要投入研发费用。
好在美的现在传统的主营业务,空调和小家电市场份额不断提高,营收稳增长。现在美的21倍左右市盈率,而对比海天80倍,片仔癀60倍。
$云南白药 sz000538$ 27倍市盈率,美的不得不说是一个诱人的股啊。