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公司披露2021年报和2022年第一季度报告。
2022年第一季度，营业收入为903.81亿元/+9.55%，归母净利润71.78亿元/+10.97%，扣非归母净利为69.93亿元/+5.17%；基本每股收益1.06元/+13.98%。

收入保持良好增长态势，龙头地位巩固收入端，公司2021至2022第一季度保持继续增长的态势，2021全年营业收入3412.33亿元，同比双位数增长20.06%，增速较2020年大幅提高了17.9pct，收入规模较前2018年的三年复合增速为3.08%，下整体保持着继续增长的良好态势，经营具有韧性；22Q1营业收入903.81亿元，在21Q1增长42.22%的高基数上仍维持9.55%的增速，进一步巩固其家电龙头的地位。
ToB第二增长曲线初显，消费电器仍是盈利主要驱动分业务，智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人&自动化部、数字化创新五大事业群在2021年分别实现收入2349亿元/+13%，201亿元/+44%，197亿元/+55%，253亿元/+23%，83亿元/+51%，ToC为主的智能家居虽贡献了近七成的总收入，但ToB业务增长十分迅速，公司的第二增长曲线轮廓已显。
控费有力，股权激励稳固团队公司在2021年的销售/管理/研发费用率分别为8.34%/-1.29pct、2.99%/-0.25pct、3.50%/-0.04pct，均较去年同期有所降低，控费能力得以体现，2022Q1的三费情况为8.36%/-0.62pct、2.62%/-0.28pct、3.22%/+0.18pct，仅研发费用率稍有提升，管理费用率降幅加大。
美的集团是本土家电行业龙头，具有强大的技术研发实力和渠道成本控制能力，多年来建设起应对不同人群需求的品牌-产品矩阵，在压力下展现出强大的经营韧性。
风险提示宏观政策和经济波动风险；旗下品牌矩阵布局效果不理想；研发创新成效不及预期；营销成本大幅增加；原材料成本上涨超预期；市场竞争加剧。

个人观点，不作为投资依据。