很多人说1月金融数据是开门红，你看，中国的印钞机，又轰鸣起来了。

新增人民币贷款，创单月历史最高；
M2增速创2016年5月来新高，
新增社融规模创了历史第二高。

没错，信贷增长，是经济增长之锚。如果只看总量，这个数据很漂亮。

一拆数据，就会发现，印钞机是又响起来了，但企业和老百姓，不接招了。

撑起贷款增量的，主要还是国企央企打头阵，民营企业的投资仍然比去年1月份要低。

而1月份的居民中长期贷款，比去年同期少了5193亿。老百姓一边提前还贷，一边抢大额存单。

最开始我以为，都是被疫情逼的。但我们再看一个更长期的数据，并不能都甩锅给疫情。

2018年开始，居民存款就开始高增长了，21年开始，居民加杠杆（贷款买房、贷款消费）的速度就明显放缓了（海通证券）。

这两个拐点发生的时候：

2018年：贸易冲突、制造业转移、增速放缓
2021年：房企三道红线、深圳住房指导价

看似非常宏大的趋势变化，但它们实实在在影响到大家的财富决策了啊。