看了一眼，债券etf和权益的确实因为投资者结构的问题，玩儿法还不太一样，换手率真是高，剔除规模小的，换手率第一的富国的，挂钩7-10年政金债的，511520，我要要我爱你，一天交易金额40亿。

第一大持有人是托管行，兴业银行，拿了20亿，首发的时候帮撑起来的产品，应该也是指望一路卖出，赚钱离场。

但产品规模也是一路掉，从首发的50多，现在只剩一半了，主要还是需求端有一定的问题，除了银行自营基本不买交易所外，保险也更喜欢做现券，主要是利率债现券本来就是纯粹的标准化产品，个券偏离很小，而etf因为规模小，对手盘太少，反而二级价格会偏离很大，etf的替代性没多少，这类产品还是得在产品创新上想想办法，吸引机构进场投资者。

前几天提到，像那种只有几千万的理财子产品，没法银行间交易，理论上可以玩玩这种，不过也听说上海有一家超大保险最近在减持主动管理产品，增配被动指数。

看图4，平安基金的公司债etf，511030，就是被平安保险完全包养，分红险+万能险两个账户，拿98%，这种就完全没流动性可言的，你可以理解为一个股票，只有2%是流通盘。
#基金[超话]#