最近伊利股份股价下跌，引发不少投资者担忧。但在我看来，这反而是深入了解并重新审视投资策略的好时机。

先看业绩，尽管股价跌了，伊利2024年前三季度净利润仍逆势增长15.87% 。成本控制上，通过数字化牧场、智能工厂建设，单吨管理成本较行业低15% ，生产效率提高了，成本也降下来，在竞争中就有了优势。产品结构方面，金典、安慕希等高端产品占比超50% ，毛利率比基础白奶高8个百分点，满足了消费者对品质的追求，也提升了公司盈利能力。渠道上，下沉市场渗透率超90%，乡镇冰柜保有量是蒙牛的1.3倍，产品能更快到达消费者手中，市场占有率自然高。

再看行业趋势，乳业寒冬或许是短暂的。2024年全国奶牛存栏量减少5%，中小牧场淘汰率超30% ，原奶价格有望在2025年下半年企稳回升 ，行业库存压力缓解，对伊利发展是新机遇。而且当下伊利估值跌至历史冰点，14.87倍PE，较十年均值折价22% ，4.31%股息率已超四大行 ，低估值意味着能用较低价格买入优质资产，高股息率又提供稳定回报。伊利还是“现金奶牛”，近五年分红率始终超70% ，经营性现金流常年百亿级别，账上货币资金足以覆盖全部有息负债 ，财务实力和对投资者的回报承诺都看得见。

[插入伊利股份近五年营收、利润增长趋势图，以及与同行业对比图]

当然，短期看婴幼儿奶粉市场萎缩、消费复苏乏力这些挑战还在，但长远来讲，中国乳制品人均消费量仍有3倍提升空间 ，龙头企业有望收割中小玩家退出的市场份额。

所以，伊利股份股价下跌并非坏事，它可能是通往更大收益的“白银底”，我们要理性看待，抓住这可能的投资机遇。