公司对粤芯半导体的权益约15%，上市公司大股东关联人持有15.5%的权益，合计通过二级股东的形式，控制粤芯半导体半数股权。粤芯半导体是粤港澳大湾区目前唯一进入量产的12 英寸晶圆制造企业，是国内第一座以虚拟IDM为营运策略的12英寸芯片制造公司。上市公司存在转型和芯片资产注入的预期。重组预期：粤芯半导体，对应标的估值：约250亿 ，智光电气自身市值：60亿，预期涨幅：416%，5.16倍

智光电气公司是一家专注于电力设备领域的企业，其主要业务包括智能电表、智能变配电和智能中压供用电设备等。根据最新的数据，智光电气公司在智能电表领域表现出色，预计今年将同比增长25%至30%。此外，公司的智能变配电和智能中压供用电设备业务预计也将保持平稳增长，同比增长约15%。在充电桩业务方面，智光电气预计今明两年至少能维持双位数增长。在新能源及系统集成业务方面，智光电气预计今年将有明显改善，毛利率有望提升。公司目前间接投资的半导体公司有广立微、慧智微、昂瑞微、粤芯半导体，

在特高压设备市场前景方面，智光电气最具看点的百万伏和750千伏产品，在2024年上半年实现了7.23亿元营业收入，6442.48万净利润。不仅在特高压领域有相应的产品提供，在核电及其他一些工况场景中也有相关的产品需求。我们认为这些产品将在“十四五”期间成为需求增长的重要贡献点。公司毛利的改善，包括中低压及配网板块和国际业务板块，都将在2024年持续提升毛利率，对智光电气的利润有积极贡献。

公司十分重视海外市场，近期有被印尼新能源企业SUNDAYA、英国新能源科技公司OctopusEnergyGeneration等海外公司访问，

总的来说，智光电气公司在电力设备领域有着广泛的业务布局和良好的业绩表现，未来有望在特高压设备和新能源及系统集成业务方面取得更大的突破。

无机构，无砸盘风险，无被动赎回风险