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黄金小脑虎

吉利终于可以松口气了

即使是在企业最辉煌的时刻,很多大佬们依然会思考“如何活下去”的问题。而这种思考在当时往往会被吃瓜群众们概括为“凡尔赛”,直到日后时间证明其先见之处。

2020年长城汽车成立三十周年时,长城汽车董事长魏建军在宣传片里关于“命悬一线”的反思,在当时就曾受到“嘲笑”。直到随后几年长城的发展,证明了其中未雨绸缪的智慧。

类似的故事也曾经发生在吉利身上。

2018年的一次活动上,吉利控股集团总裁安聪慧曾对媒体直言,自己每天都在思考吉利要怎样“活下去”。

而就在前一年,吉利刚刚成为中国市场上第一个销量突破百万辆的自主品牌,是遥遥领先的“自主一哥”。因此,这句“活下去”也曾被不少人讥为“凡尔赛”。

当时的人们无论如何也不会想到,接下来的几年,吉利将经历前所未有的“至暗时刻”:

2018年,虽然吉利的销量继续增长,突破了150万辆,但增速却明显下滑,最终未能完成年初定下的158万辆的销量目标。

2019年,目标被定为151万,但在经历上半年同比-15%的下滑之后,吉利将目标下调至136万辆。最终,年销量136.2万辆,同比下滑9.3%。

2020年~2022年,吉利连续三年没有完成销量目标:2020年132万辆(目标141万辆),2021年132.8万辆(目标153万辆),2022年143万辆(目标165万辆)。直到2023年,在销量目标没有变(165万辆)的情况下,最终达到168.65万辆。

一边是一直完不成的销量目标,而另一边,过去几年吉利的利润率表现也同样不佳。

在2017年时,吉利的净利率还能达到11.6%,但到了2023年,这一数字降到了不足3%。这是一个前所未有的新低,在报道中,媒体们纷纷用“增收不增利”做出了概括。

可以说在过去几年中,销量和利润一直是缠绕吉利发展的噩梦。

直到今年,随着上半年业绩的发布,吉利终于可以松口气了。

NO.1

[ “最轻松的一次财报会” ]

8月21日,吉利在宁波举办了2024年上半年的财报业绩沟通会。而对于每年都要多次出席这一会议的桂生悦(吉利汽车控股有限公司执行董事兼行政总裁)来说,这次的沟通会,是他最近几年来心态最放松的一次。

“我在过去三年发布会上的开场白都是比较沉重的。今天坐在这里,我可以很坦白地讲,心情完全不一样。我可以很有自信地和大家讲, 我们现在已经看到了吉利汽车重现辉煌的曙光。 ”在当天的发布会上,桂生悦不无激动地说到。

信心来源于全面向好的数据。简单列举几项:

今年上半年,吉利共实现营业收入1073亿元,同比增长46.6%;净现金水平同比增长25.4%达到357亿元。两项数据均创下历史新高。

利润方面,上半年股东应占溢利106亿元,同比增长574.7%,相当于每天能赚5800多万。

值得关注的还有净利率和毛利率的提升。其中,净利率已经从去年同期的2.15%上升到了9.88%。新能源车企普遍看重的毛利率方面,则达到了15.1%;其中极氪的上半年毛利率达到了14.1%。不仅都超过了中国汽车行业的平均水平(10%左右),在吉利汽车集团CEO淦家阅看来,这一数据在下半年还会稳中有升。

这并不是一个容易达成的成绩,尤其是在新能源转型以及价格战愈演愈烈的当下。在已经发布上半年业绩预报的车企中,长安汽车、北汽蓝谷等都出现了利润下滑的情况。

而对于吉利而言,上半年业绩中另一个难得之处还有费用率的降低。在去年上半年时,吉利的销售费用+行政费用占到了总营收的13.17%,而今年这一数字降到了12.34%,这也是最近五年中占比最低的一次。

按照常理,在当前的内卷环境下,大部分车企的销售费用都处于不得不增加的状态。而吉利的费用率反而有所下降,这也意味着整个企业的经营效率其实处于提升状态。

NO.2

[ “一个爆发的临界点” ]

谈及今年上半年财报数据上的亮眼表现,桂生悦在沟通会上曾将其归因于两个主要方面:销量和新能源。

这正对应了前几年在资本市场的分析中,吉利盈利能力下降的原因——表面上看是“毛利率上不去、费用率下不来”,而究其根源,则是“销量增长缓慢,难以实现规模经济”。

今年上半年,吉利在销量上实现了95.6万辆,同比增长41%。不仅跑赢了大盘,而且实现了燃油车和新能源车的双增长。

其中燃油车销售63.6万辆,在大盘不断缩减的情况下实现了微增(2023年上半年为63.55万辆);新能源车型销售32万辆(含吉利、领克、极氪)同比增长117%,新能源渗透率也进一步提升到了33.5%。是自主品牌传统车企中除比亚迪之外,占比最高的一个。

而在新能源车型普遍还未实现盈利的当下,吉利在这一市场的成绩之所以能带动财报业绩向上的关键,在淦家阅看来,得益于前几年的投入在今年达到了“一个爆发的临界点”。

换句话说,如今的吉利逐渐走完了新能源发展的基本投入期,新能源车型销量提升产生的规模化效应正在显现。

以极氪为例,其上半年财报显示,在香港会计准则下,剔除股份支付的影响后,极氪上半年的净亏损大幅收窄至0.7亿元。尤其是二季度,已经实现了扭亏为盈。

领克方面,得益于新能源车型销量及占比的提高,上半年的净亏损也同比减少了4.7亿元,下降到了为2.5亿元。

吉利品牌旗下的新能源系列银河也有着不错的表现。今年上半年银河系列累计销售8.1万辆,月均销量破万。而这部分也将成为吉利快速在新能源板块扭亏为盈的关键。

按照淦家阅的说法,银河系列在整体销量达到25-30万辆时就可以实现盈亏平衡。按照目前的发展势头,这个时间点应该不会到来的太晚。尤其是在8月初时,银河旗下的A级纯电SUV银河E5上市之后。

按照第三方的统计数据,这一车型在8月第二周销售4800辆,第三周达到了6100辆,隐隐有成为下一个爆款的潜质。

NO.3

[ “海外布局初见成效” ]

在自主品牌车企最近两年的业绩中,海外市场的存在感越来越强。吉利也不例外。

不过和其他一些企业相比,吉利对海外成绩的宣传似乎没有那么多。外界对它最为熟悉的点,大都集中在其与沃尔沃合作的CEVT中欧汽车研发中心,以及在东南亚销量不错的品牌宝腾等方面。

而过去几年,吉利在海外市场的销量也的确与奇瑞、长城等存在明显差距。直到今年上半年结束,他们终于开始用“初见成效”来形容海外市场的布局。

数据显示,今年上半年,吉利汽车累计出口19.7万辆,同比增长超67%。旗下的几个品牌在出海过程中的分工也开始越来越明确。

按照淦家阅的介绍,其中,吉利品牌主要以中东、东欧、中非洲市场为主,同步激活墨西哥市场,快速拓展越南、澳新、印尼等新兴市场。而领克品牌则继续聚焦欧洲战略,目前领克已经在欧洲7国开设了12家体验店,在亚太市场也落地了10家领克中心和2家领克空间店。

至于高端品牌极氪,目前已经进入瑞典、荷兰、阿联酋、墨西哥等近30个国家。据安聪慧介绍,极氪在海外市场采用了多种商业模式。比如,在以瑞典、荷兰为代表的欧洲市场他们采用了直营模式,而在其他新兴国家则更多依托于当地经销商。

按照规划,今年下半年,吉利在埃及、尼日利亚等地将有三四个全新的KD工厂投入运营。在七月份时,吉利已经将出口的销量目标从33万辆提升到了38万辆。

而除了整车的出口之外,吉利与其他自主品牌出海不同的是,在今年5月,他们还与法国的雷诺成立了合资公司HORSE。在吉利今年上半年的业绩里,就有1.5亿元来自这一合资公司的股息收益。

NO.4

[ 写在最后 ]

“接下来每个半年,吉利都会创造销量的历史新高。”在沟通会上,桂生悦曾给出了这样的预测。

也正是基于对下半年发展的信心,在财报发布的同时,吉利将全年的销量目标再次上调到了200万辆。

根据产品规划,在银河E5上市之后,接下来吉利品牌还将推出两款新能源车型;极氪旗下的全新车型极氪7X和极氪MIX,预计分别于第三和第四季度上市;领克方面,也还有包括领克Z10在内的两款纯电车型即将推出。

可以说,今年是吉利当之无愧的产品大年。而这些车型,都将成为吉利新能源板块扭亏为盈的关键。

而当这个局面一旦出现,正如桂生悦所说,“就是吉利汽车重现辉煌的时刻”。


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08月28日 11:07
来自电脑网页版
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