#财经# #芒果超媒#(300413)
：公司发布2021年年报及2022年一季报，1）2021年实现营收153.6亿，同比增长9.6%，归母净利润21.1亿，同比增长6.7%；2）2022Q1实现营收31.2亿，同比减少22.1%，归母净利润5.1亿，同比减少34.4%。
一季度和基数问题，导致业绩短期波动。
芒果TV增长稳健，会员数符合预期。
广告业务，2021年公司实现营收54.5亿元，同比增长31.8%，全年开拓新广告客户118个，芒果TV软广、硬广、程序化广告等各类广告品牌总数超1000个，《乘风破浪的姐姐2》招商金额创行业之最，综N代优质IP项目广告招商体量持续增长，2022年重磅综艺《声生不息》、姐姐3和哥哥2招商签约已完成，广告业务稳定增长可期。
会员业务，2021年公司会员收入达36.9亿元，同比增长13.3%。
运营商业务，2021年公司实现营收21.2亿元，同比增长27.2%。
自制综艺强者恒强，自制影视小荷初露。公司恪守内容为王，对自制内容投入为行业之最。
与。
风险提示：产品效果不及预期的风险、国家政策调整的风险、小芒电商发展不及预期的风险。
个人观点，仅供参考。
