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申万宏源发布了一篇报告:《基金经理的选股

申万宏源发布了一篇报告:《基金经理的选股能力:宽度投资与深度投资如何取舍?》 报告中,根据宽度系数与深度系数进行四象限划分:

第一象限:覆盖股票多,持仓周期长。该象限的产品希望能够兼顾投资的宽度与深度,国外具备代表性的基金经理为彼得林奇,在他管理富达麦哲伦基金的 13 年间买过 15000 多只股票,对于优质股票采用的也是长期持有策略。

第二象限:覆盖股票少,持仓周期长。国内大部分主动基金经理选择的投资策略,国外最具代表性的基金经理为巴菲特,采用长期价值投资策略。

第三象限:覆盖股票少,持仓周期短。该类策略的基金相对较少,通常是景气度投资策略或行业轮动投资策略,对基金经理的市场敏感度要求更高。

第四象限:覆盖股票多,持仓周期短。多采用概率投资的策略,其中微盘股策略、量化基金、交易型策略基金都属于该类。
随后罗列出每一个象限中的代表性基金以及基金经理:

(1)第一象限的基金经理在近两年覆盖的股票数量超过 100 个,每只股票的平均
持仓占比在 1%出头,平均持股时常超过 1 年。具备代表性的基金经理有吴一静、薛莉
丽、胡松、朱少醒、范妍、王斌,也有已经离任的周应波、董承非、袁芳、丘栋荣等;

(2)第二象限的基金经理将有限的精力用来深度覆盖少部分股票,做长期投资。其中有很多机构投资者认可度较高的基金经理,在业绩与规模上具备一定的优势,例如刘旭、徐彦、伍旋、鲍无可、杨宗昌以及杨思亮等;

(3)第三象限的基金经理相对较少,多为景气度投资策略的基金经理,例如何奇、周思越、沈犁、金梓才等,也有离任的贾成东、李进等;

(4)第四象限的基金经理在股票覆盖度上可以达到接近 200 只,平均每只股票的持有时长不超过 3 个季度。在代表性的基金经理中,有做微盘股策略的缪玮彬、金振振、江峰,也有孙蒙、马芳、王平等量化基金经理,也有擅长黑马股挖掘+交易能力出色的周智硕、栾江伟。

马克一下

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2024年11月28日 18:39
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