杰瑞股份拟投资锂离子电池负极材料项目简评

1、项目背景：公司原有业务是在传统化石能源领域，在碳中和背景下，公司积极寻求更长远的发展，持续在光伏、锂电、氢能等新能源领域积极探索寻求布局，该项目是公司新能源战略落地第一步；

2、项目推进：目前处在项目前期阶段，天水政府将提供用地、电价等一系列扶持与优惠，同时落实20万吨标煤指标；团队准备上，公司有自身培养及外部引进团队，目前已具备一定规模；技术储备上，公司在研发锂电池石墨负极材料的同时，对新型硅碳/硅氧负极材料进行研发投入；

3、油气装备业务：最近我们也组织了杰瑞股份的调研，Q3以来公司在订单、新产品以及北美市场的开拓上都有积极变化，上半年新接订单同比增长13%，前8月订单同比增速34%，钻完井设备订单增速转正；北美市场：目前存量柴油压裂设备部分进入更新替换周期，以涡轮和电驱为主要趋势，目前涡轮已经逐渐放量，电驱正在客户试验，预计未来将成为主要增量；后续国内油气规划相关细则将出台，大力发展页岩气及页岩油勘探开采将提上日程，公司在目前在国内涡轮和电驱压裂领域技术领先，将在三桶油及民企采购中最大收益，建议重点关注。

本次跨界可以理解为公司长期战略的一次尝试，对公司业务的影响还比较小，既不会影响行业复苏的步伐，也不会影响公司产品竞争力，我们建议以相对中性的眼光去看待。