#股票# #当升科技#(300073)
主要观点：
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公司发布2022年一季报：当期实现营业收入38.42亿元，同比增长204%；归母净利润3.87亿元，同比增长159.38%；扣非净利润3.51亿元，同比增长205.72%。
三元正极业务量利齐升，业绩保持快速增长
受益于下游新能源汽车旺盛需求，2022Q1年公司正极材料量利齐升。
全球化布局保持领先，深耕高端动力市场
公司与天津力神签订协议锁定10万吨正极材料订单，国内市场份额或将继续提升。
锂电材料产能持续扩张，多元化供给巩固竞争优势
公司常州二期5万吨高镍三元项目预计年内投产，2022年三元正极有效产能预计达到9万吨，2023年预计达到13万吨。
我们上调公司22/23/24年归母净利润15.61/22.90/26.27亿元，EPS分别为3.08/4.52/5.19，对应PE为19x/13x/11x,
风险提示
新能源车发展不及预期；产能扩张产品开发不及预期；材料价格波动等
个人观点，不作为投资依据。
