#财经# 华润微和士兰微都是功率半导体,华润微的经营体量,盈利质量、行业地位应该都比士兰微强很多,2018年华润微在世界功率半导体行业营收排第三,2020年华润微的营收有70亿,士兰微的营收40亿,看经营现金流的话,华润微有18亿,士兰微仅1.4亿。
华润微、士兰微是功率半导体厂商,一般采用IDM模式。 IDM(设计与制造一体化)整体现金流都不太好。建设一条产线,时间上要两年左右,需要几十亿或者上百亿资金,有几个企业扛得住,所以华润微和士兰微都需要国家队大基金参股。士兰微厦门12吋芯片生产线在2020年12月开始投产,刚好赶上“缺芯潮”,利润随后也会体现出来。华润微最近也开始定增扩产。半导体的很多企业,偏设计的Fabless的都是轻资产,要多看创始人团队背景;半导体制造都是重资产,折旧快。目前我们最大的产能就是华润微和士兰微。
全志、瑞芯微是数字IC的设计厂商,这个行业竞争真得激烈,尤其是中低端。如果是高端,像高通,那又过得很滋润。卓胜微这样做模拟IC的厂商,面临的国内厂商竞争强度要低很多,主要是和美国厂商比,能否做到进口替代。数字IC不可能做全行业一体化的。生产制造必然是请代工厂做。只有INT EL是IDM。模拟IC、存储IC、功率半导体会IDM。#新浪财经#