收藏本社区 社区投诉 返回百健艾迪股份有限公司您当前的位置:新浪股市汇 > 美股>百健艾迪股份有限公司(biib.us)> 浏览帖子
百健艾迪股份有限公司(biib.us)6.08up0.1220%取消关注+关注行情展开
we而为100

沽空小奖糖 --- BIIB现期权套利机会

#沽空小奖糖#又开始不务正业,不讲沽空讲套利。

BIIB昨日奥兹海默症药物获批。FDA开闸放水,药物批了后应用中再做临床。BIIB在消息放出前,IV6月份高达173%,7月高达105%。随着FDA获批消息确认,股价大涨的同时,期权的OpenInterest(存量合约)大减。市场call、put纷纷平仓,止盈或者止损。IV6月和7月同时大跌。7月iv收盘为48%,远远低于过去两个月iv的日平均数。6月iv更是跌到75%以下。

此时6月/7月的call和put的价外期权的差额在7月iv跌到谷底时,显现期权套利机会。市场上往往在公司悬而未决的事件(例如季报)被公布后,期权双向平仓,closing大于demanding,拉低期权溢价,达到近期谷底。一般在事件过去几个交易日后,iv会逐渐恢复到平均水平。

策略:

350putcalendarjunvsjul

430callcalendarjunvsjul

四腿期权。当前合约成本大约在6-7元,昨晚尾盘更低,可惜我太困,没精力进行认真计算。而IB没有ivwhatif这样的自动功能,因此对止盈点无法进行精确计算。错过开仓最佳时机。

针对专业期权交易者:longvega,longtheta,deltaneutral。一看就懂我不必赘述。

针对熟练期权交易者:

最差情况是6月18日biib股价停留于原地390不涨不跌。以iv降致42%预估,采用BSM估值计算法,合约价值为:7.67元(350p+430c),因此只要四腿期权成交价格低于7.5,这个单子基本没有输的可能。

次差情况,是biib股价在6月18日前快速涨跌,通过350或者430。此时需要平仓对应的一半calendar并继续持有对侧一半。

最佳情况:6月18日股价停留于350-430之间,6月的shortstrangle350/430全部失效清零。然后7月16日之前大涨大跌,击破350和430。

针对期权新手:

必须学会多腿期权组合后进行下单。成交价格要低于7.5元。组合要成双数,我习惯性在组合赢利超过一倍后平仓一半,另外一半无脑持有直到利益最大化,或者归零。

这是一个看$Biogen制药(BIIB)$昨日大涨后一部分期权和正股持有者止盈,股价6月缓步回落但是不跌破350,然后7月份大涨的一个单子。

Risk/reward分析:最大亏损为组合清零,发生于6月18日前股价超过50%以上的波动,且是盘前波动。发生几率小于1%。

通常赢利点:合约价值增长一倍的可能为80%。7月16日之前,股价小幅度穿过350或者430。

极大赢利可能:股价在6月18日之后大幅度击破350或者涨超430。几率不超过3.7%(略低于3个sigma的情况)。赢利可能为数倍到10倍以上。倍数越大可能性越低。

组合截图:

BIIB的iv变动曲线入下截图:

(我不关注biib基本面和k线,只从iv波动中寻找机会。此非投资建议,仅仅作为期权案例学习。)

感谢@lapore大佬喂料。他的料多且juicy,大家多多关注他。


此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

06月08日 21:17
来自电脑网页版
(0)| 阅读数(38) |
分享
| 收藏 | 回复(0) | 举报
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇