$长城汽车(SH601633)$这几天隔壁友商过来一朋友在长城坛子里发帖，昨晚我怒怼，甚至还有些脏话。这位朋友年近花甲，嫌我出言不逊。在此表示道歉。我自己也不是喜欢骂架的人，主要是这位朋友在我的发言底下留言，让我的信箱一直更新，这样你说的话似乎就是直接针对我的，就好比你跑我家里骂人，我肯定要赶你出去。其实大家都是投资者，投资这个东西：走自己的路就是了，何必在乎别人的选择。所以我建议各位朋友发言时，尽量用简称，免得发到对方坛子里，让友商的投资者不舒服。

现在汽车的赛道确实是新能源，我们投资长城的底层逻辑是：这家企业电池、氢能源、变速箱、发动机、混合动力技术，智能驾驶、整车生产、整车营销一个都没有少，做到了全产业链的整合。现在唯一还欠缺的就是芯片。不过这个是整个中国的欠缺，几乎中国的所有企业都被美国卡脖子。长城不一定能做到0-1，但从1-100的能力使让人叹为观止的。

我们看苹果公司、特斯拉公司他们的优势就是：第一、核心技术掌握，第二、整合整个产业链。所以全球几十个国家，上百万人都为他们的产业帝国打工。如果你做不到这两点，很难成就一个全球性的产业帝国。而我认为长城未来是可以做到这两点的，现在也已经初见端倪。

我不太了解隔壁友商，在此说下粗浅的看法，说得不对，请多包涵。

友商大体分三部分：整车、电池、半导体。

整车这块，一直没有什么大的销量起色，尤其大家都开始挤赛道的时候，友商的销量确是负增长，内在原因我没有研究过。以后可能表现好。但如果表现不好，在新能源这块是承担不起大旗的。新能源领域如果整车销量上不去肯定不能说自己是旗手的，这也就是特斯拉大幅降价争取用户的原因之一。

友商的磷酸铁锂电池和宁德时代三元锂电池，这个东西很可能被无钴或者固态电池，或者什么其他现在还不知道，未来一年半载就会出现，甚至氢燃料电池的技术迅速成熟等东西取代。话句话说：今天你用电池革了别人的命，笑话别人大象转身困难，明天就会有人来革你的命，理由也是一样的。而且这种革命似乎已经看得见。

半导体我不是很清楚，如果能做到高通那个水平，自然是好，但如果做不到，也顶多是别人产业链的一环。

所以虽然资本市场看好友商，但一旦别人过来革命，自己的估值可能会一落千丈。

巴菲特不投资科技股的原因就是别人可能瞬间就过来让这家企业的估值一落千丈。而后来投资苹果的原因是他成为后来的胜者，通过TOC的胜利取得了整合产业链的权利，其实就变成了一个消费股。

所以我认为，要么就投资能或者未来可能整合整个产业链的企业，要么就投资虽然是个零部件但整个世界就我有，你们都做不到。不然还是个被整合者。

常在悬崖边走，掉下去的可能性是非常大的。投资不是看谁短期收益好，而是看谁活得久。