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八方豪

CES亮点纷呈,关注智能汽车赛道

一、CES亮点纷呈,关注智能汽车赛道

新车展出:索尼跨界发布概念电动SUV,智能化娱乐化升级。SONY、传统车厂和新势力车企多方角逐新能源整车赛道。索尼发布VISION-S02的全新概念电动SUV,搭载多达40个传感器实现智能化;克莱斯勒新Airflow概念车搭载全套Stellantis解决方案,公司目标2028年转型电动车厂;奔驰、宝马引领车内外全新视觉体验;造车新势力Togg带来量产新能源车型。

智能驾驶:计算平台竞争拉扯,激光雷达前装上车在即。芯片巨头争相发力自动驾驶,24-25年为各大方案集中落地量产节点。英伟达推出第八代DriveHyperion平台,配置2颗Orin芯片,将于24年开始交付;高通首发SnapdragonRide视觉方案,新增沃尔沃签约客户,将于2024年量产;Mobileye三款新品齐发,Ultra支持L4ADAS(5nm,2025年车规级量产)。

激光雷达新品频发,国产供应链协作助力量产。速腾M1已获得比亚迪、广汽埃安、威马汽车、极氪等多家前装定点,与立讯精密达成代工合作;图达通推出超远距猎鹰+中短距Robin的产品组合,外协代工建立年产10万台产线,Q1即将量产交付;禾赛AT128获得总计百万台定点,22年内即将量产交付。

智能座舱:AR-HUD上车趋势明显,大屏、多屏齐渗透。AR-HUD和大屏化已成座舱发展大趋势,联合开发加速座舱落地。松下汽车和高通都选择与Phiar在AR-HUD领域合作,三星AR-HUD首次亮相;宝马和LG推出巨幕影院加强座舱沉浸体验;Stellantis与亚马逊联合数字座舱,德赛西威和高通共同打造第4代智能座舱,数字座舱加速落地。新技术和新平台带动座舱智能化加速。

智能电动:Tier1深耕热效率提升,“打破“续航焦虑。热效率提升,续航里程延长成为主旋律。麦格纳全新EtelligentReach和Force动力系统保持动力背景下提升续航;法雷奥电池热控制技术提高续航里程并延长使用寿命,FlexHeater智能加热器减小座舱能耗。

CES新品推出产业进展加速,激光雷达量产在即,推荐已覆盖标的韦尔股份、联创电子、炬光科技,建议关注舜宇光学、永新光学、蓝特光学、水晶光电、长信科技、世运电路、电连技术。

风险因素:汽车行业回暖不及预期、创新品渗透不及预期、疫情反复。

二、新冠自测板块更新

从德尔塔到奥密克戎,抗疫新常态

南非新现新冠变异株奥密克戎(Omicron),WHO列为第五个需要密切关注的突变株。

首先,奥密克戎存在大量突变位点,可能引发更大传染性(WHO)。奥密克戎在S刺突蛋白有超过40个变异点,全基因组则有大约50个变异位点,突变位点相比其他毒株显著增多(德尔塔18个),高突变原因推测可能是在免疫缺陷的艾滋病人体内积累的结果。可能突破现有疫苗免疫保护,存在更高传染性和重症率可能,但需流行病学和临床验证。

其次,突变频繁,从德尔塔到奥密克戎,抗疫新常态。目前全球新冠病毒变异株已经有一百多种,其中WHO认为需要特别关注的突变株已经有五种。RNA病毒自身高频突变特点和疫苗药物压力筛选、免疫缺陷宿主(如HIV患者)逃逸等因素,奥密克戎可能也不是最后一个突变株,抗疫常态化将持续。

其三、我国抗疫成果突出,抗疫需求主要在海外。武汉疫情后,我国各地虽偶有散发点发,但都全部及时控制,我们对国内抗疫奥密克戎有信心;海外疫情多轮起伏,疫情仍然较严峻,除疫苗外的抗疫需求主要在海外。

回到资本市场影响,疫情推动抗疫需求持续,尤其是消耗性抗疫需求如新冠检测试剂、疫苗、手套等。疫苗推荐有新冠疫苗产品上市的智飞生物、康希诺生物、康泰生物和临床后期的沃森生物,检测类推荐新冠IVD产品境外销售占比较大的东方生物、圣湘生物、万孚生物等;手套有英科医疗、蓝帆医疗、中红医疗。

三、科创板做市试点简评:打开券商资金使用效益新窗口

证监会发布科创板做市规定的征求意见稿,主要内容包括:注入条件(最近三年分类评级在A类A级以上)、做市商券源(自有、证金公司接入、其他有权处分的股票)、风控(做市持仓不超过5%)等。

此举对于提振券商业绩有积极意义:

一是活跃科创板市场。以1月7日数据为例,科创板总市值5.6万亿元,换手率0.86%,低于全部A的1.27%。同时,科创板个股之间换手率差异巨大,最高换手率可达50%,最低仅0.28%,后50%的190家上市公司成交量占比仅13%。因此,科创板推出做市商制度,对于提升成交量活跃度有较大意义。

二是提升券商资金使用效益。按新三板做市制度,做市商双边报价差不超过5%,在市场相对活跃且不出现单边大幅波动情况下,年化占资收益率可达15%左右。科创板活跃度明显好于新三板,如果也采取T+0交易方式,则具备高超算法能力的券商将大幅受益。而且,未来北交所也可能制度跟进。

三是助力券商跟投业务退出。科创板实行IPO强制跟投制度,截至1月7日,券商累计跟投规模达211亿元,如算上PE/VC业务,规模更大。做市商制度活跃市场,对于券商退出具有积极意义。

综上,科创板做市交易是一项新业务,为提升资金效益打开了新窗口。按三年连续为A的要求,共计28家券商符合做市商资格。

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01月09日 23:09
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