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生物医药公司CXO-Biotech-Biopharma的进阶之路

这几年市场上最牛的细分领域中,CXO公司无疑是那个最靓的仔之一。从临床CRO泰格医药,小分子的药名康德,大分子的药明生物,近期大牛股康龙化成,昭衍新药,美迪西和博腾生物。还有凯莱英,药石科技等等,伴随着公司营收和利润大幅增长,股价不断新高。

但是天下没有不散的宴席,CXO们的盛宴终将有结束的时候。虽然整个行业将长期存在并有不错的发展,但也会从蓝海进入红海。CXO们很早就意识到了这一点并开始做出了改变。如大分子CMDO的药明生物,凭借着自身实力收购了同行业的许多中小企业,已经是绝对老大的存在,地位几乎无可撼动,能长期保持不错的盈利水平。大部分CXO没有这种实力,那就选择在CXO的同时,将部分服务和现金收益投资到看好的公司或药物,分享药物将来上市后的收益,这方面药明康德和泰格医药都做了很多布局。

还有一些CXO将会在这次牛市和业绩大爆发的利好下,利用手中的资源转型,逐渐变为Biotech生物技术公司,甚至希望进阶为Biopharma生物医药公司。国外典型的案例就是再生元,做服务帮助赛诺菲开展生物大分子抗体药物的研发,在帮助赛诺菲的同时也实现了自身的飞跃,成功进入跨国大药企行列,2020年营收进入TOP20,且进展迅猛,有望进一步提升排名。

此外,科学杂志(SCIENCE)评选的TOP20制药企业最佳雇主中,再生元再次问鼎冠军,2019年是第二名,也是不错的成绩。可见员工开心也是重要的生产力。我想再生元有主动加班的科学家,应该没有不好意思早下班的集体996.科学创新需要灵感,长期为了加班而加班肯定不适用于创新药企。

生物技术公司往往对技术的理解非常透彻,在新技术问世的时候敢于利用新技术开发新产品,而且相对大型跨国药企政策更为灵活,效率也更高。伟大的基因泰克(Genetech)就是典型代表,我们现在很多药物都是这家公司做出来的。

中国的CXO们将来也会有一批企业走出来,逐渐向生物技术公司和生物制药公司进阶,由于上市政策影响,一些好的生物技术公司都选择在港股先上市,之后在回归A股的融资策略。像专注于ADC的荣昌生物,双抗的中山康方等等,上市以来的股价也表明资本市场对他们未来的看好。

投资者可以多关注一些有特殊技术或特色平台的CXO和生物技术公司的发展,相信未来10年这些公司中会有许多优秀的公司股价连续新高,做到穿越牛熊,10年几十倍。

最后,长期看好不代表现在就进场,投资还是要在自己的能力圈内,多看多了解,对企业和行业发展都有很好的认知后再选择投资哪家公司。虽说价值投资不择时,但目前CXO和Biotech都在火热的牛市中,短期风险较大,还是找到合适的安全边际后,尽可能以较低价格再买入。


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06月13日 10:13
来自电脑网页版
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