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【港股锚定国配】赛生医药预计即将上市

公司简介

赛生医药为拥有产品开发和商业化集成平台的领先生物制药公司。战略上专注于中国一些最大且发展迅速的存在重大未满足需求的治疗领域，主要包括肿瘤及重症感染。凭藉一体化平台，赛生医药在重点治疗领域均衡和优质的上市产品及具有最佳潜力的创新在研药物的开发及商业化组合方面具有良好的往绩记录。#港股打新##股民的日常##股价创新高个股#

行业数据

中国医药市场近年来稳定增长，且预期将于不久的将来继续保持这一增长趋势。2019年，中国医药市场达到人民币16,330亿元，自2015年起的年复合增长率为7.5%；预期将于2024年达到人民币22,288亿元，自2019年起的年复合增长率为6.4%。我们专注于具有强劲增长潜力的治疗领域。肿瘤是中国医药市场增长最快的主要治疗领域，自2015年至2019年的年复合增长率为13.5%，自2019年至2024年的预计年复合增长率为15.0%；预期2024年肿瘤领域仍将为中国最大的治疗领域，市场规模将达人民币3,672亿元，占中国医药市场总规模的16.5%。传染病目前是中国第二大治疗领域，市场规模人民币2,255亿元，2019年占中国医药市场的13.8%。具体而言，治疗复杂的重症感染疾病越来越富挑战性，由此产生医疗需求缺口，因此具有可观的市场潜力。

财务数据

于2017年、2018年及2019年，以及截至2019年及2020年6月30日止六个月，赛生医药的收入分别为人民币12.13亿元、14.09亿元、17.08亿元及人民币11.61亿元，2017年至2019年的年复合增长率为18.7%，利润分别为人民币0.20亿元、5.35亿元、6.15亿万元及5.97亿元。

盈利模式

公司的产品主要有三类构成，自有产品+授权引入产品+为合作伙伴销售推广产品，在公司内部形成了一个闭环。

未来竞争优势

（1）专注于高潜力治疗领域的均衡产品组合，以具有强大现金产生能力及有效生命周期管理的上市产品为主导，并通过创新管线的发展推动可持续长期增长。

（2）以创新为推动力及良好往绩记录为证，赛生医药产品在中国成功商业化。

（3）拥有卓越的产品开发能力以建立可解决医疗需求缺口的高增长及有价值的药品管线。

（4）管理团队具有远见卓识，在制药行业拥有成功的往绩记录。

风险因素

1）依赖于销售有限数量的自有产品及业务合作伙伴的推广产品。

（2）新药品开发过程耗时、成本高昂，且结果充满不确定性。

（3）面临依赖有限数量分销商销售的集中风险。

募集资金用途

约30.0%的净额，将用于投资中国或其他全球市场的药物靶点潜在收购并为新候选药物的授权引入提供资金。

约28.0%的净额，将用于改善资本结构并偿还现有债务，包括与中国民生银行股份有限公司香港分行订立的价值300.0百万美元的贷款融通，为派付股息及营运提供资金，该贷款融通到期日为2024年11月4日，利率为伦敦银行同业拆借利率加每年2.3。

约26.0%的净额，将用于为临床阶段候选产品的开发及商业化提供资金，包括为RRx-001、PEN-866、PT-112、ABTL-0812、SGX-942等产品的计划临床试验、注册备案筹备及潜在商业发布（包括销售及营销）提供资金。

约10.0%的净额，将投入用于招聘、扩大销售与营销网络以及商业及开发基础设施，包括扩增销售团队以筹备新产品上市及零售渠道合。

约6.0%的净额，将用于拨付上市产品组合作其他临床应用的持续临床研究。