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特斯拉19Q2财报电话会录音中文

注:以下内容全文引用自CapEdge,谷歌翻译 $特斯拉(TSLA)$

操作员

女士们先生们,美好的一天,感谢你们的耐心等待。

您已加入 Tesla 2019 年第二季度财务业绩和问答网络广播。此时,所有参与者都处于只听模式。稍后,我们将进行问答环节,届时将给出说明。[操作员说明] 提醒一下,此会议可能会被录制。

我现在想把电话转给你的主持人,投资者关系高级总监 Martin Viecha。先生,您可以开始了。

马丁维查

非常感谢,史蒂文;大家下午好,欢迎收看特斯拉 2019 年第二季度问答网络直播。今天,Elon Musk、JB Straubel、Zachary Kirkhorn 和其他一些高管也加入了我的行列。

我们在太平洋时间下午 1 点 45 分左右在与本次网络广播相同的链接上发布的更新信中公布了我们的第二季度业绩。

在这次电话会议中,我们将讨论我们的业务前景并做出前瞻性陈述。这些评论基于我们截至今天的预测和期望。由于存在许多风险和不确定性,包括我们最近向美国证券交易委员会提交的文件中提到的风险和不确定性,实际事件或结果可能存在重大差异。

在今天电话的问答部分,请将自己限制在一个问题和一个跟进中。[操作员说明。]

但在我们进入问答环节之前,Elon 有一些开场白。伊隆?

埃隆·马斯克

谢谢。

所以上个季度我们交付了超过 95,000 辆汽车,这是特斯拉的记录。从这个角度来看,与去年第二季度相比,交付量增加了近 80%。我的意思是,当你拥有一个具有复杂双供应链的大型制造产品时,人们有时很难理解,这是多么困难。我为特斯拉团队能够做到这一点感到无比自豪。

我认为这种增长水平可能是前所未有的,可能是历史上任何大型复杂制造产品增长最快的。

所以,我认为,特斯拉团队为实现这一成果所做的工作非常出色,我们预计未来几年的增长将继续保持在 50% 至 100% 的水平。

所以 - 就像一般来说,人们并没有很好地理解季度 [ph] 如何以这种速度增长。

因此 - 实现创纪录的交付数量是一个重要的里程碑,它显示了我们在管理全球物流和高容量交付业务方面取得的快速进展。正如我所说,这一切的实现,要归功于整个特斯拉团队的巨大努力。

Model 3 再次成为美国最畅销的高档汽车,销量超过了所有汽油动力车型的总和。在欧洲,Model 3 的销售水平正在接近其成熟的高端竞争对手,并在本月早些时候获得了 Euro NCAP 的五星级评级。此外,Model 3 在美国还获得了美国国家公路交通安全管理局 (NHTSA) 的总体五星级评级,包括在每个类别和子类别中均获得五星级评级,并在所有测试过的车辆中实现了最低的受伤概率。

Motor Trend 最近还将 Model S 选为他们在其 70 年历史中测试过的最好的汽车,超过了所有其他汽车。

因此,Motor Trend 可以说是评估车辆的领先权威,Motor Trend 年度汽车是最令人垂涎的奖项。令人难以置信的是,他们会说 Model S 在他们整个 70 年的历史中是他们评估过的最好的车辆。尽管特斯拉没有购买 Motor Trend 的任何广告,但我认为这说明了他们的新闻诚信。那是很特别的东西。

所以——自从他们评估的车辆,我们实际上已经制造了——开始改进 Model S 和 Model X,包括我们最近更新的具有主动阻尼能力的新悬架,以及能够达到 370 的全新动力传动系统-Model S 的续航里程和 Model X 的 325 英里续航里程。

我们还发布了大量软件更新和改进,使 Model S 和 Model X 更快、更安全,并增加了数十项新功能。

与 Model 3 一样,Model S 和 Model X 拥有未来全自动驾驶功能所需的硬件。

展望今年剩余时间和 2020 年,我们将继续专注于推出新的汽车和能源计划,进一步扩大我们的制造业务并继续改善客户服务。

我们仍然专注于国际扩张,因为本地生产对于具有成本竞争力至关重要。到今年年底,我们将——我们预计将在上海超级工厂批量生产 Model 3。正如您从我们季刊中的照片中看到的那样,那里的设备安装进展顺利。

我们还必须在年底前确定欧洲超级工厂的选址。

在弗里蒙特,Model Y 生产的准备工作已经开始。由于 Model Y 与 Model 3 有很高的组件重叠,所以它应该——我们预计它会更容易升级。大约四分之三的零件在 Model 3 和 Model Y 之间是通用的。我们预计 Model Y 的制造成本尽管有额外的内容,但与 Model 3 大致相同。

本季度,我们开设了 25 个新的服务点,并为我们的车队增加了 100 多辆移动服务车辆。尽管我们的车队总数——特斯拉车队规模在过去 12 个月里翻了一番,这又是一件疯狂的事情,考虑到特斯拉每年的累计产量几乎翻了一番。在一年中制造出我们整个历史上制造的汽车数量,这是一件非常疯狂的事情,而且要让这种趋势持续下去,我认为人们很难真正感受到指数级增长。

所以,我们并没有进化到感觉到指数,我们可以感觉到线性,但我们只能在认知层面上理解指数。但特斯拉正在以指数级的速度扩张。

事实上,如果你看一下特斯拉累计交付量图表,比如同比累计交付量,它是我见过的最清晰的指数图。

所以,很明显,如果这种趋势继续下去,我认为结果会非常惊人,而且我认为这种情况会继续下去。

所以,我们已经能够大大改善服务,你可以想象,如果 - 显然,如果我们每年将我们的机队增加一倍,那么管理服务将非常困难。这就像一个整体——因为服务规模——不仅随着新产品的增长,而且随着总机队规模的扩大,服务需要规模化。从成本的角度来看,我们将以一种合理的方式扩展服务,更好的是,这种扩展确实是一个相当困难的挑战。

尽管如此,我们在服务方面做出了巨大改进,尤其是在零件等待方面——等待零件的时间和碰撞修复,我们已经内包了大量的碰撞修复活动,我认为,相当对客户满意度有很好的影响。这将在未来几个月继续下去。

所以,这是一个非常重要的里程碑,我认为我们相信特斯拉已经 - 现在正处于自筹资金的地步,我们预计现金流量 - 未来几个季度的自由现金流量为正,但可能会暂时出现例外情况新产品的发布和量产。从盈利能力的角度来看,我们预计本季度可能会实现收支平衡,下个季度会盈利,所以我对此非常有信心。

然后在交付方面,我们预计交付量在 360,000 到 400,000 之间。

我们预计产量会略高于这个数字,而需求也会略高于这个数字。

所以,人们经常混淆特斯拉的交付、生产和订单,它们实际上是三个不同的数字。

所以是的,你显然不能交付比你制造的更多的东西,所以通常我们制造的会比我们交付的多。然后需求生成活动有点像——与生产结合在一起,如果生产不能满足需求,那么在需求生成上投入大量精力是没有意义的,同样的。

所以,刚刚发生的事情是,我们将解决生产问题,然后说好的,我们需要增加需求,解决需求,然后它可能会增加产量,然后增加需求。我——好像有一些人非常关注细节,但如果你看看实际结果,就像我说的,看看特斯拉随时间推移的累计交付量,你见过的最干净的指数,推断出这条曲线 [ ph].

因此,特斯拉有很多令人兴奋的趋势 [ph],我们将在未来几周和几个月内分享更多内容。

扎克,关于我们的结果,你有什么想说的吗?

扎卡里柯克霍恩

是的,当然。谢谢伊隆。在进入问答环节之前,我想强调几件事。总体而言,第二季度对特斯拉来说是一个强劲的季度。我为团队取得的进步感到非常自豪。我们实现了创纪录的车辆生产和交付、创纪录的存储生产和部署、创纪录的服务和其他收入,并相应减少了损失。

正如我们多次提到的那样,我们稳定了较高数量的国际物流和交付业务,并且我们看到业务的几乎每个方面的毛利率都有所提高,以适应监管信贷收入的影响。

由于这些成就,我们再次实现了强劲的自由现金流,这仅部分归因于营运资本收益。

我们还在 5 月份成功筹集了大约 24 亿美元的净收益。因此,我们以 50 亿美元的现金和现金等价物结束了本季度,这是我们历史上最高的。

得益于更高的销量和成本效率的进步,我们的净亏损相对于第一季度显着减少。有几点需要注意。运营费用中有 1.17 亿美元用于重组。我们连续减少了与监管信贷相关的 1.04 亿美元,这本质上是不稳定的。在我们的其他收入方面,我们看到了 6600 万美元的减少。这几乎完全是由于我们不对冲的外汇。

尽管信贷收入减少且我们的汽车平均售价预计会下降,但 GAAP 汽车毛利率仅略有下降。调整信贷的影响后,汽车毛利率大幅提高。

对于 Model S 和 Model X,平均售价受到我们在 4 月份推出动力总成和悬架升级之前制造的车辆库存的定价行动的影响,其中大部分在第二季度售出和交付。

对于 Model 3,本季度全球平均售价稳定在约 50,000 美元,环比下降,但每辆 Model 3 的毛利润有所改善,这表明我们的成本管理工作取得了持续成功。

请注意,我们将继续递延与全自动驾驶相关的很大一部分收入,这些收入将在未来发布附加功能时确认。

尽管销量有所增加,但扣除重组后的运营费用也在继续改善,这反映出我们非常注重提高运营效率。尽管本季度的运营支出和资本支出似乎异常低,但事实并非如此。相反,这些反映了在成本效率和扩展我们的核心技术和流程的能力方面的持续进步。

如果我们退后一步,我认为重要的是要记住,特斯拉正处于一个长期的旅程中,而且很难看到每个季度的全貌。我们承诺 Model 3 将成为行业和我们业务的变革性产品。

三年前,我们推出了 Model 3。两年前,我们将该产品推向市场。一年前,我们展示了我们以高速率制造 Model 3 的能力。

今年到目前为止,我们已经展示了我们以更高的速度管理全球交付和物流的能力,但最重要的是,我们已经展示了我们产生大量有机需求的能力,因为第二季度产生的几乎所有订单都是非-预订持有人。

到目前为止,在第三季度,我们的订单节奏领先于第二季度此时的水平。正如我们在第二季度的生产和交付发布中指出的那样,我们的订单积压在第二季度有所增加。

最终,Model 3 正在完成我们的业务需要它做的事情。它扩大了我们的销售和客户群,使我们能够产生需要再投资的现金。在此过程中,我们适当地管理了我们的运营费用并降低了运营业务的成本。这一点至关重要,因为我觉得我们已经突破了基准固定成本障碍,这得益于 Model 3 业务的成功。

随着对执行和成本管理的持续关注,接下来的 12 到 18 个月应该是最令人兴奋的。

在此期间,我们相信上海超级工厂将实现规模化生产。Model Y 将投产,面向最流行的汽车细分市场。

我们的欧洲超级工厂将顺利进行。

我们的自动驾驶功能套件将继续发展;能源产品业务将会增长,可能还会有其他一些事情。

虽然任何大型和雄心勃勃的项目都存在固有风险,但我们的目的是在我们负担得起的范围内尽可能快地发展和投资。

正如我所指出的,凭借我们手头的现金和 Model 3 在关键领域的稳定性,我们相信我们在下一阶段的增长中处于良好状态。

马丁维查

非常感谢。

现在让我们开始回答一些第一个问题。

对于那个很抱歉。

对不起。前进。

埃隆·马斯克

是的。

好的。

因此,一个重要的更新是我们的联合创始人兼首席技术官 JB Straubel 将从 CTO 角色过渡到高级顾问;Drew Baglino 将接管 JB 的大部分职责。我要感谢 JB 在创建和建设特斯拉方面发挥的重要作用。谢谢你,杰比。

JB施特劳贝尔

谢谢,伊隆。

埃隆·马斯克

如果我们在 2003 年没有共进午餐,特斯拉基本上就不会存在。

JB施特劳贝尔

16 年来,是的,这真是一次冒险。

埃隆·马斯克

是的。但是与你和 Harold Rosen [音频不清晰] 共进午餐。这就是特斯拉存在的原因。

JB施特劳贝尔

我记得很清楚。也许只是为了补充一点,我并没有消失,我只是想确保人们明白这并不是对公司或团队或类似事情缺乏信心。我爱这个团队。我爱这家公司,我永远都会。

所以,德鲁和我密切合作了很多很多年,我对德鲁充满信心,如果我需要做任何事情来帮助德鲁或整个团队或任何人,我不会去任何地方正在进行的项目。是的,我的意思是,我真的很高兴我们如何分阶段和过渡这些不同的项目和人员,我觉得这总体上是一个非常好的过程。德鲁,你想说什么。

德鲁·巴格利诺

显然,大鞋要填补 JB,但我们一直在密切合作。

事实上,我们早在 2003 年就一直在谈论这个项目,而且 –

埃隆·马斯克

你们也在 2003 年回过头来?

德鲁·巴格利诺

是的。

埃隆·马斯克

嗯,2003 年是个好年头。

德鲁·巴格利诺

我快毕业了,我不知道该做什么。

埃隆·马斯克

好的。

德鲁·巴格利诺

我当时想,让我们做这个项目吧。但是我——我的感觉和你的感觉完全一样,我们已经做好了准备,我们知道如何在需要的地方从你那里获得帮助,而且我们对未来的发展、对我自己和整个团队感到非常兴奋。

埃隆·马斯克

是的。

JB施特劳贝尔

我很高兴能继续参与我们的一些核心技术,并尽我所能提供帮助。

只是更少的运营,显然更少——而不是执行类型的角色。

埃隆·马斯克

听起来不错。好吧,JB,再次感谢你在创建这家公司和德鲁方面发挥的不可或缺的作用。

所以你们在 2003 年谈论它很酷,这听起来是正确的一年。

JB施特劳贝尔

丰年。

埃隆·马斯克

丰年。

德鲁·巴格利诺

它是——技术已经准备就绪。

埃隆·马斯克

是的。看起来终于准备好了,它已经准备好放入汽车中,交流推进,[音频不清晰],你会给这些一点点信任。是的。

JB施特劳贝尔

是的。他们做了一些开创性的工作。

埃隆·马斯克

是的。

那么,我们现在可以提出一些问题吗?

马丁维查

非常感谢。

因此,来自 say.com 的散户股东首先提出了一些问题。第一个问题是,有人说特斯拉是供应受限,而不是需求受限。你能帮我们解释一下为什么特斯拉在供应受限的情况下要降低汽车成本吗?

埃隆·马斯克

当然。这里有很多事情需要考虑。- 需求确实有两个关键方面。首先是物有所值,然后是负担能力。显然,如果有人根本没有足够的钱买车,那么价值多少——物有所值有多好——都无关紧要。

如果有人没有资金购买汽车,您可以拥有无限的物有所值,他们根本无法获得。

所以,这对解析这两个非常重要。而且我认为就像 - 购买我们的汽车的愿望非常强烈,但人们显然没有足够的钱来购买它们,他们不能。

所以,我们必须让汽车更实惠。实际上,就像在美国一样,随着 7 月 1 日税收抵免到期或部分到期,我们的汽车价格上涨了近 2,000 美元。

我们只将 Standard Range Plus Model 3 的价格降低了 1,000 美元,或者实际上——是的,降低了 1,000 美元。

因此,基本型 Model 3 实际上贵了 1,000 美元,这似乎是一个合理的妥协。

所以这实际上是——我们有时觉得只是有这种非常荒谬的想法,比如,如果它非常高,你可以收取任何价格,比如,你不能收取任何价格。

我认为让我们的汽车更实惠也是转型的根本组成部分。

所以,是的,你有什么要补充的吗?

扎卡里柯克霍恩

是的。我会补充一点。我完全同意。我要补充的是,一般来说,在 Model 3 系列中,我们更高档 [ph] 汽车的价格调整略高于 Standard Plus。

所以,我们将看到数据如何在我们接受更多订单时发挥作用,但预期我们的组合将向更高的修剪方向发展,在某种程度上抵消定价变化带来的一些 ASP 调整。

我要补充的另一件事是,我们也专注于几个市场,以瞄准和确定我们的一些销售,因此我们的一些定价调整反映了该战略的这些要素。

埃隆·马斯克

是的。从本质上讲,我们预计平均售价在几个百分点内是相同的。

扎卡里柯克霍恩

这是正确的。

埃隆·马斯克

是的。

扎卡里柯克霍恩

一般来说,正如我们在信中指出的那样,平均售价大致——甚至在本季度稳定在 50,000 美元左右,我们可以根据订单数据很好地了解平均售价的走向。

因此,这给了我们一到两个月的时间,让我们知道我们实际认可的 ASP 将在哪里。

因此,我预计由于这种定价变化,我们的 Model 3 ASP 会有所调整,但调整组合将抵消部分调整。我们继续在成本效率方面取得重大进展。

因此,总体而言,我们的预期是 Model 3 的毛利率将继续增长。

埃隆·马斯克

是的。

在毛利率方面,就像全自动驾驶只是 - 是利润计算中极其重要的一部分,而全自动驾驶的功能 - 只有一部分已经推出。

因此,在这些功能推出之前,完全自动驾驶选项的收入确认最初是有限的,而且对完全自动驾驶包的需求也是有限的,因为这些功能大多是前瞻性的而不是当前的。

但随着这些功能的推出,我预计全自动驾驶的采用率以及认可度都会显着提高——全自动驾驶的收入确认显然会与产品的推出相匹配。

因此,当考虑到完全自动驾驶选项时,随着时间的推移毛利率将非常引人注目,是的,在 8 月中旬达到 7,000 美元,并且这个数字将随着时间的推移而增加。

马丁维查

非常感谢。

第二个问题是我们中许多密切关注特斯拉的人对电池和动力总成投资者日及其技术影响感到非常兴奋。您能否向我们提供更多详细信息,说明何时以及将涵盖哪些内容?

埃隆·马斯克

是的,我认为在电池日,我们将对电池化学、模块和电池组、架构以及具有明确的每年太瓦时路线图的制造计划进行全面审查。这可能需要大约六个月,比如明年二月或三月,展示并告诉 [ph]。

马丁维查

伟大的。非常感谢。下一个问题是您在 2018 年第四季度的财报电话会议上表示,客户服务是 2019 年个人的首要任务。您能否向我们介绍迄今为止为确保所有业主获得行业领先的客户体验所做的最新工作?

埃隆·马斯克

当然。我每周与服务团队会面多次,并每天获取有关车辆可靠性的最新信息。我们——最好的服务当然是没有服务。这就像车辆的可靠性和质量非常好,很少需要服务。这就是主要目标,消除对服务的需求。

然后在增加服务资源方面,最初我们会尽可能快地开设服务中心,并且本季度已经开设了 25 个新的服务地点,而且这个数字还会增加——服务中心开设的速度将在整个过程中急剧增加今年还有更多移动服务。

移动服务真的很棒,因为无论您身在何处,我们都可以找到您并修理汽车,就便利性而言,这是无与伦比的。

在成本交付方面,我们对将零件运送到服务中心的物流进行了巨大改进。嘿,杰罗姆,你想要——杰罗姆——我们如何管理服务——全球服务和——

杰罗姆·纪廉

是的,正如您所指出的,最好的服务就是没有服务。

因此,我们正在努力继续提高汽车质量并每天跟踪这一点,我们正在制造的最新汽车需要的服务访问次数越来越少。

所以,我们在那里的趋势很好。

我们还需要更少的工作来完成工厂的汽车。除此之外,我们还在为所有服务中心制造更多零件,我们几乎可以在同一天发货所有东西,这样人们就不必等待汽车——零件,我们加快了服务速度并增加了产能。我们已经实施了许多改进,还有更多正在实施中。

所以,我比较乐观,也很乐意帮助服务团队。

埃隆·马斯克

是的。上周我们在工厂有美国的区域服务负责人,这非常有帮助,只是服务和生产以及软件团队的闭环。例如,很多服务访问只是关于如何使用汽车和...

杰罗姆·纪廉

这是第一次访问,如何使用 Autopilot 测试。

所以,是的,那里的一些教育有帮助。

埃隆·马斯克

就像我如何打开它一样。

杰罗姆·纪廉

是的。

埃隆·马斯克

就像,这很好。就像我如何打开它?好的。

因此,只需提供有关用户界面的更好反馈,以及通常如何打开它。是的,一大堆对于减少服务负载来说非常基本的东西。

马丁维查

好的。下一个问题是;4 月,Gigafactory one 在 35 吉瓦时的理论产能中的效率约为 23。这已经改进了吗?特斯拉仍然受电池限制吗?是否有任何近期计划来提高工厂的理论产能?

埃隆·马斯克

德鲁?

德鲁·巴格利诺

我们已经看到 23 吉瓦时的数字有所改善。我们现在处于 20 多岁的高点,轨迹继续向上。不是...

埃隆·马斯克

那么大约 28 岁左右?

德鲁·巴格利诺

是的,28 岁左右。我想说的是,目前我们的任何活动都没有那么受限。

埃隆·马斯克

电池体积与生产斜率大致匹配。

德鲁·巴格利诺

是的。

马丁维查

伟大的。非常感谢。最后一个问题是什么是新的激光设备?

埃隆·马斯克

没什么大不了的。它只是一个配送仓库。

杰罗姆·纪廉

是的,我们正在优化房地产,试图将所有事情都集中在一个屋檐下,降低成本,那里没有什么特别的。

马丁维查

好的。非常感谢。Latif,我们可以在通话中启动问答问题队列。

操作员

是的先生。

我们的第一个问题来自 Wolfe Research 的 Dan Galves。

你的线路是开放的。

丹加尔维斯

嘿,非常感谢你提出问题,并祝贺 50 亿美元的现金数字,我一半期待明天看到特斯拉资产负债表上有太多现金的头条新闻。

我想知道您是否可以向我们介绍中国超级工厂的最新情况。目前,我们不太了解 Model 3 在中国的交付量。

有些来源每月大约有 3,000 或 4,000 个。自从您宣布本地产品的定价让您有信心在该市场达到每周 3,000 种需求以来,您在订单流和需求方面看到了什么?

埃隆·马斯克

是的,我们不会谈论太多类似详细的价格计划,但你是在问我认为 Model 3 在大中华地区的长期需求是什么?我认为这是关于上海超级工厂,我认为它实际上是 - 长期需求大约是每周 5,000 个。

丹加尔维斯

好的。而且——听起来不错。你有没有考虑过从中国工厂向欧洲采购汽车的可能性?

埃隆·马斯克

不。

我们的计划是从加利福尼亚州弗里蒙特向大欧洲地区采购汽车,直到我们的欧洲超级工厂投入运营。那是——但这可能是几年前的事了,可能要到 2021 年我们才能在欧洲拥有一个可运营的 Gigafactory。

因此,在那之前,我们将从加利福尼亚采购。是的,这就像是一种猜测,这是我的观点,但我认为长期需求是对 Model 3 的需求,全球范围内每周可能有 15,000 辆这样的需求。

丹加尔维斯

好的。感谢您回答我的问题。

马丁维查

谢谢。我们将转到下一个问题。

操作员

我们的下一个问题来自伯恩斯坦的 Toni Sacconaghi。

你的线路是开放的。

托尼·萨科纳吉

是的,谢谢。我想知道您能否评论一下您是否认为第二季度受益于美国消费者在联邦税收抵免下降之前急于购买 Model 3,您在第四季度看到了这种现象。我问的部分原因是,至少根据我的分析,似乎本季度售出的 Model 3 中有 70% 在美国,这比你在美国销售的标准化百分比要高一些。

那么,您觉得Q2可能会出现这种现象吗?您是否仍然相信第三季度的交付量可以连续改善?除了您在电话会议上提供的订单季度数据好于上一季度的数据点之外,您还有什么可以指出的,可以提供这种信心吗?

埃隆·马斯克

是的,我认为我们会——第三季度的需求将超过第二季度。到目前为止,我认为我们会看到一些加速。

所以 - 然后,我认为第四季度会非常强劲。

因此,我们预计季度环比有所改善。

我认为明年第一季度会很艰难。

我认为Q3或Q4会很好,Q1会很艰难。第二季度不会那么糟糕,但仍然很艰难。然后我认为明年的第三季度和第四季度将令人难以置信。

扎卡里柯克霍恩

是的,只是加上税收抵免的下降,所以从第二季度到第三季度的下降明显低于从第四季度到第一季度的下降。同样重要的是要记住,第一季度汽车业务存在季节性,这也是影响的一部分。但总的来说,本季度到目前为止我们的订单率高于第二季度此时的水平,而且我们没有看到降级对美国订单产生重大影响。

托尼·萨科纳吉

好的。谢谢你。如果我能跟进就好了。Elon,我想知道,你是否可以评论一下你是否认为 Model 3 对 S 和 X 的销售有任何蚕食影响,或者你为什么这么认为——或者为什么需求和交付可能会出现结构性下降相对于我们过去五六年所见的水平?

埃隆·马斯克

实际上,我们今天早些时候只是在谈论这个。我们自己也不太确定。

我认为市场上存在一些蚕食,可能是错误的预期,即 S 和 X 即将进行大修,这会导致人们犹豫是否购买,如果他们认为会有一些激进的重新设计,这就是为什么我公开表示,事实并非如此。

今天的 Model S 和 X 比我们刚开始生产时的那些要好得多,尤其是 S。比如 2013 年或 2012 年的 Model S 与今天的 Model S 日日夜夜相比。

事实上,我仍然遇到一些我认识的人,他们喜欢 2013 款 Model S,他们认为它没有改变。就像它在各个方面都好得多。但我们不做模特年。我们只是在改进出现时进行改进。

所以 - 但我认为可能存在沟通问题,人们没有意识到今天的 S 和 X 比我们刚开始时好多少。

我认为我们实际上想解决这个沟通问题,只是从前线更好地理解,比如对 S 和 X 的需求应该比现在更高,并将深入了解并解决它。

马丁维查

好的。非常感谢。

让我们进入下一个问题。

操作员

下一个问题来自德意志银行的 Emmanuel Rosner。

你的线路是开放的。

身份不明的分析师

嘿,这是爱迪生为伊曼纽尔。

关于指南的第一个问题,我知道之前有一个目标是 S 和 X 以及 Model 3 的 25%。

只是想知道更新后的是不是暗示它在今年不再发挥作用,或者对今天的更新有什么影响?

埃隆·马斯克

好吧,如果你考虑到全自动驾驶选项。

我认为它在今年发挥作用。我们似乎完成了功能,确保它们很棒,推出它们,确认收入并提高全自动驾驶的采用率。还有——对于现有车队,有一个非常重要的机会将现有车队升级到全自动驾驶。因为大多数时候他还没有购买这个选项。

因此,现有车队升级到全自动驾驶有很大的利润潜力,而大多数车队都可以做到这一点。

所以,是的,我认为绝对是,从长远来看,我们谈论的是 25%、30%。不是长期的意思,比如一年。从长远来看,就白话而言,我认为 30% 的毛利率很有可能。

扎卡里柯克霍恩

是的。

我们还将继续从 Model 3 中削减大量成本,Jerome 可以就此进一步发表评论。但是每周 - 几乎每周我们制造车辆的劳动力含量都创下历史新低。我们看到 ASP 调整,Model 3 从第一季度到第二季度净减少,但由于正在进行的成本削减工作,车辆的毛利润有所增加。

杰罗姆·纪廉

一年内人工成本下降50%以上。是的,它每个季度都在进步。

埃隆·马斯克

是的。我只是想看看每个季度的劳动时间是多少。

杰罗姆·纪廉

是的。是的,自去年第三季度以来减少了一半,但这也是全部——因为与备件相关的事实,废料几乎没有减少,同比减少了 90%。备用的只有一半多。

所以我们 - 我们的目标是让汽车更实惠,并且每天都在推动,是的。每周我们都会在大多数线路上打破记录。

埃隆·马斯克

是的。

杰罗姆·纪廉

就产量和单位成本而言,是的。我们处于非常好的动态和财政纪律水平,我没有 - 我们过去没有过。

埃隆·马斯克

同意,是的。

所以,就像,对于核心财务健康的观点,我想,我只是想重复杰罗姆的话,比如,我认为特斯拉的财政纪律比过去好得多。

操作员

谢谢。

我们的下一个问题来自 JMP 证券公司的 Joseph Osha。

你的线路是开放的。

约瑟夫奥沙

你好你好。听着——听你谈论这里的混音,以及你在弗里蒙特运行 S 和 X 设施的单班制这一事实,我想知道是否有可能重新配置那里的占地面积?那是你正在考虑的事情吗?

埃隆·马斯克

好吧,我们正在重新配置弗里蒙特的占地面积,S、X 零件仓库和 S、X 生产线的零件可能占用了相当多的工厂空间。而且我们真的不需要那个,所以这就是我们进行大量 Model Y 活动的地方。杰罗姆,你想……

杰罗姆·纪廉

是的。

我们正在改进 S 和 X 的材料交付,就像我们为一些现成组件的 Model 3 所做的那样。自去年第三季度以来,我们再次将生产零件仓储成本降低了 90%,9-0,因此我们腾出了很多空间。

我们有 - 我们在零件交付方面效率更高。

它实际上有助于提高产量。

所以这就是我们清理出来的空间,我现在正在弗里蒙特看着它,它将把 Model Y 的东西放在那里。

所以每 - 如果你从,我会说,每六个月访问一次工厂,你将很难识别和找到他们的方式。是的。它在不断变化和发展。

约瑟夫奥沙

接下来-- 对不起,请继续。

埃隆·马斯克

是的。是的,就像高效工厂一样,Fremont 和 Giga 的改进速度都没有放缓,这令人难以置信。就像您可以感觉到并看到它一样。

约瑟夫奥沙

然后,作为后续行动,我们能否看到您在今年年底前在弗里蒙特制造 8,000、7,500、8,000 辆 Model 3?

埃隆·马斯克

是的。

约瑟夫奥沙

好的。非常感谢。

埃隆·马斯克

我的意思是我很有信心——我们只是说趋势非常明显地朝着每周能够达到 10,000 辆汽车的方向发展——大约有 8,300 到 8,600 辆 Model 3 以及 S 和X。

所以,大约有 1,600 到 1,800 SX。整数为 8,500 个 3,每周 1,500 个 SX,但可能比这多一点。

操作员

谢谢。

我们的下一个问题来自瑞士信贷的 Dan Levy。

你的线路是开放的。

丹利维

嗨,太好了。感谢您提出问题。我想问一下您的 Reg 学分,尤其是非 ZEV 部分。

您不再公开 ZEV 的文章,而只是就此提出几个问题。

首先,我们如何思考——是否有任何季度节奏来考虑这个问题?

那么这个的成分是什么?这是否纯粹针对欧洲原始设备制造商?显然有一家汽车制造商是您同意的。我不知道你是否还有其他人在看。

最后,你能在多大程度上——或者你愿意牺牲欧洲的定价来提高销量以产生更多的 Reg 积分?您是否正在与其他汽车制造商就此进行讨论?

扎卡里柯克霍恩

是的,关于你关于监管信贷节奏的问题,它 - 它 - 通常正如我过去评论的那样,我们希望监管信贷成为我们业务中更有意义的一部分。

从季度到季度的基础上,很难对他们进行预测。

正如您从第一季度到第二季度所看到的那样,这种情况有所下降。当你在第三季度模拟监管信用时,我预计监管信用不会显着增加,尽管很难准确预测。

监管信贷构成是这些一次性特定交易的混合体。随着时间的推移,还有一些是基于生产的。基于生产的产品更容易预测,因为它基于我们制造的汽车,并且我们从那开始。特定于交易的交易比较笨重,这使得它变得更加困难。

然后你的最后一个问题是牺牲定价来推动某些市场的监管信用是否有意义。它可能。我不确定我们是否专门讨论了这方面的细节,但总的来说,我们以我们认为合适的价格在市场上销售汽车,并将监管归功于传统的东西。我们一般尽量不根据监管信贷收入来经营业务。

埃隆·马斯克

监管信用就像我的意思是它是特斯拉等式中相对较小的一部分。

所以,我认为 ZEV 信用状况确实需要改革,因为 ZEV 信用市场微不足道。

现在这里发生的一些事情是,其他制造商有点像在从特斯拉购买任何信用额度之前等着看他们的电动汽车销售情况如何。

因此,这在某种程度上取决于情况如何,如果他们销售的电动汽车更多,那么与特斯拉的交易就没有什么可做的了,如果他们销售的电动汽车少于他们的电动汽车。

马丁维查

伟大的。

请下一个问题。

操作员

谢谢。下一个问题来自奥本海默的 Colin Rusch 的台词。

你的线路是开放的。

科林·鲁施

您能否介绍一下在中国采购电池的计划?有多少 - 有多少供应将来自内部生产的电池?有多少来自外部?当您开始量产时,您对每瓦时成本的期望是什么?

埃隆·马斯克

我不知道我们是否想谈谈电池供应的细节。我们掌握得很好。我们预计明年在中国不会自我约束,我不知道。德鲁你怎么看?

德鲁·巴格利诺

是的,这就是我们现在的计划。

就内部与外部而言,我认为我们应该等到明年初进行讨论。但是,是的,我们已经与 - 正如你所说的 Elon 一样,我们对明年有好处。

埃隆·马斯克

我认为您可能需要像我们的 Powerplant 3 的总体规划一样学习或重新设置,但在某种程度上确实是这样,但电池日将是全国性的——这就像好吧,我们如何从某种程度上获得——每年数十千兆瓦时到每年数太瓦时。

什么是 - 这是一个相当干的规模增加 - 所以是的。

大约有 100 个,比如现在 28 吉瓦时,实际上有一个你计算日本工厂的地方,略高于 30% 到 35% 或类似的水平。我们如何每年获得 2 太瓦时?你要什么?所以要命令银行增加。

扎卡里柯克霍恩

这就是你必须考虑的方式,因为那是你需要做的。

埃隆·马斯克

确切地。为了从根本上改变世界的能源使用并真正将事物转变为可持续能源的未来,如果你不在太瓦时范围内,这就像是一个不错的新故事,但它并没有从根本上改变能源方程式。

科林·鲁施

好的。我可以就 Model S 和 Model X 饱和度提出后续问题吗?显然你们对这个市场有多大有一些想法?我们应该如何考虑可持续的数量和这些数量的定价?

显然,我们在这里看到了一些较低的数字,我认为这是故事的核心要素,因为我们看到价格下降和销量下降,从销售率的规划角度来看,什么是正确的数字来考虑你们在 Model S 和 Model X 上?

埃隆·马斯克

是的。

我认为它可能过于关注 S 和 X 。S 和 X——它们很好,但它们不是——好像没有它们我们就无法拼写性感。

所以主要原因,不是主要原因,但一个原因是我们想保持拼写性感。

所以,这是一个原因,我应该说不是主要原因,而是继续使用 S 和 X 的原因。

但特斯拉未来的故事基本上是 Model 3 和 Model Y,我认为我的猜测就像是长期销售——长期意义,我认为是几年。需求 - 3 的销售需求大约是每年四分之三百万辆,Model Year 可能是每年 125 万辆,所以这两辆车加起来大概是 200 万辆,然后S/X 就像一年可能有 80,000 到 100,000。

所以它大约是 3 和 Y 中体积的 4% 或 5%。然后你可以像卡车一样扔进去,皮卡车和半挂车,但它变得越来越小。

所以它们是很棒的产品,但从数量的角度来看,它们在长期内并不是那么重要。

马丁维查

谢谢。

请转到下一个问题。

操作员

下一个问题来自 New Street Research 的 Pierre Ferragu。

你的线路是开放的。

皮埃尔费拉古

嘿,谢谢你接受我的问题。我想请教 Elon 关于发行版的问题。

所以你们做了 - 你们在年初做出了很大的改变,从几乎 100% 的在线分销模式开始,你们试图推迟试驾并让人们购买汽车,试驾并返回如果他们不喜欢它。

那么您能否向我们介绍一下进展情况?您是否看到这开始变得很像在线分发——遵循在线分发模型?我看到你们在本季度开设了 25 个新的零售点,那么你们如何看待你们的零售足迹随着时间的推移而演变?

埃隆·马斯克

事实上,我们已经开设了 25 个服务点。

我认为我们真正发现的是特斯拉的口碑非常好。

因此,一旦某个特定区域有了新客户,他们就会喜欢这些汽车,并且会与所有朋友谈论这件事,这才是推动销售的真正原因。

因此,如果您将零售地点想象成某个地区的病毒种子。它会自己有机地生长,但零售地点实际上就像一颗病毒种子。不是,不需要它们,它们只是——它们就像一种促进剂。

任何给定区域的销售需要什么,我会在全球范围内说这个,经常被告知

就像这个国家不同或那个国家不同。根据我的经验,世界各地的人们几乎都想要同样的东西。他们必须有一个方便的服务地点,所以你不能开车八到五个小时才能到达服务地点。

所以,你必须要有服务,你要有增压和收费,你可以有良好的消费者融资,然后价格必须合理。在这四件事成立的任何地方,我们的销售量都很大。

所以,我们正在疯狂地推出服务中心。服务中心是销售的关键,而不是零售点。

扎卡里柯克霍恩

是的。我们将在服务中心点逐个城市进行。我们正在研究现有客户的人口分布。我们正在将这些客户的驾驶时间映射到包括交通在内的服务中心,以提高我们客户目前居住地点的服务中心的密度。我们确实有服务中心代表性不足的地区,这些地区的行车时间太长,那里的人口无法适当地使用充电或服务中心,我们正在尽可能快地工作以建立和运行这些地方在那些地区。

因此,它非常系统地被规划出来,重点放在服务和增压上,而不是我们的零售业务。

埃隆·马斯克

是的。增压对我们来说非常重要。

你不能只让 80% 的路线有人想走,你需要 100% 的路线,汽车就像它真的是一种旅行的自由,任何阻碍旅行自由的东西,它 – 损害了汽车的基本价值产品。

扎卡里柯克霍恩

都察觉到了。

埃隆·马斯克

是的,确实,真正的所有感知的旅行自由。

马丁维查

谢谢。

请转到下一个问题。

操作员

我们的下一个问题来自 RBC Capital Markets 的 Joseph Spak。

请问你的问题。

约瑟夫斯巴克

谢谢。

所以,Elon 你提到了全自动驾驶对毛利率的重要性。

你也提到了中国的重要性。您是否希望能够提供您计划在美国和中国提供的完整自动驾驶套件?而且我想,即使在欧洲,他们在监管方面也更严格一些?

埃隆·马斯克

是的,我们希望能够在除欧盟以外的任何地方提供全自动驾驶,因为几年前制定的一些委员会规则需要更改。这不是从技术角度来看,它是非常可行的,但我们只需要通过监管委员会来获得监管批准和规则改变。只是——这一切只是比其他地方要花更长的时间。

但我认为,我们会看到来自欧洲客户的巨大压力要求改变这些规则,以便他们能够实现全自动驾驶。我认为最终,监管机构将对公众做出回应。

所以我认为这只是暂时的事情,而且对于欧盟规则来说也是非常具体的。在起草这些规则时,我们并没有真正在场。

所以这就是为什么 - 必须到位。但它们很有道理,但我们必须完成整个过程才能改变它们。

约瑟夫斯巴克

好的。然后第二个问题是你知道的,你多次提到服务。我认为总有一些人对业主越来越失望。你提到了零件可用性并且你已经发布了经销商模型,但我想你如何计划增加零件可用性而没有相应的营运资金承诺,随着车队的持续增长而需要相应的营运资金承诺?

埃隆·马斯克

它实际上只是将存储在一堆仓库中的零件转移到服务中心。有点公正 - 我认为有意义的事情是拥有零件都在墙上的服务中心,就像超市一样。就像,你知道,你总是知道,可可泡芙在哪里,你可以去那里吃,然后去拿它,你只需用零件补充货架。

因此,我们基本上将所有使用频率超过 6 周的零件放在服务中心墙上的托盘上。无需订购零件,您只需将其从货架上取下并放在汽车上即可。真的很想去,不仅是当天服务,而且是同一时间,有点像,肯定地,这通常适用于服务。

扎卡里柯克霍恩

是的。特别是在营运资金方面,我们实际上有大量的服务零件库存。挑战在于,它不在服务中心。

埃隆·马斯克

是的。

扎卡里柯克霍恩

因此,我们遇到的很多滞后是,我们必须将零件从配送中心送到服务中心。

因此,通过移动 - 通过将零件本地化,我不认为这会对公司造成大量营运资金流失。实际上可能恰恰相反,我们最终不需要存储那么多的零件。

埃隆·马斯克

是的。而且,很明显,只要零件,如果它们是在 - 如果我们在内部制造它们,或者如果它们是在供应商处制造,只需将它们直接发送到服务中心,而不是让它们经过一堆分销网点。它——实际上就像我在中国的时候一样,从我上次旅行开始,我就像,实际上这里的中国团队,我们正在做的事情有什么愚蠢的,我们应该解决。他们说,是的。

好吧,有几个需要更换的零件实际上是在中国制造的,然后我们最终将它们运到新泽西,然后运回中国。我们能不能把它们像字面意思一样运送到马路对面。就像,是的,没问题。总是有疯狂的事情发生——如果你喜欢——如果你有一个 45,000 人的公司然后基本上停止做愚蠢的事情。这是——是的,有很多需要改进的地方。

扎卡里柯克霍恩

随着业务规模的扩大,本地化和零部件分销等方面的经济效益变得更加有意义。而在过去,从成本的角度来看,当公司规模较小时,拥有集中的中心更容易。

因此,业务——因为公司发展如此之快,正如 Elon 所提到的,我们必须继续重新设计流程和系统,以重新稳定我们自己在一个新的销量平台上。

埃隆·马斯克

是的。

扎卡里柯克霍恩

然后,我们将再次成长,我们将需要重建这些流程。

埃隆·马斯克

是的。我的意思是,特斯拉是唯一一家通过销售和服务以及对一切收费的方式完全整合产品的公司。

所以我们真的只需要看看整个系统的效率,然后在极限上说,如果特斯拉是汽车行业,我们将如何做才能最大限度地提高经济效率。

那就是——随着我们实现更大的规模,我们必须重新计算优化。我相信我们可以从根本上实现比其他汽车行业更好的经济效率。

马丁维查

谢谢。

好的。不幸的是,这就是我们今天的全部时间。

非常感谢你提出的所有问题,我们将在接下来的三个月内再次与你交谈。谢谢。

操作员

女士们,先生们,今天的会议到此结束。感谢您的参与。

此时您可以断开线路。

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2023年02月13日 08:19
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