【兴证通信】特斯拉FSD预计于25Q1入华，华测导航近期增持完毕，重点推荐！ 9月5日，特斯拉在X平台发布路线图，#预计2025年第一季度在中国和欧洲推出全自动驾驶（FSD）系统，自动驾驶有望加速。#华测导航是百度、小米、长城、吉利路特斯、哪吒、红旗等多家车厂的自动驾驶位置单元业务定点供应商，部分定点车型已批量出货，领先优势稳固。
#华测导航董事长于2024年5月10日至2024年8月28日增持公司1.20亿元，#增持均价为27.30元/股（9月5日收盘价29.19元/股）。本次增持后，公司实际控制人、董事长赵延平合计持有公司股份1.88亿股，#占公司总股本的34.473%，对公司未来发展充满信心。
24H1华测导航业绩超预期，海外多品类齐发力，#未来几年海外收入增速40%-50%确定性强。我们预计2024-2026年公司实现归母净利润5.98、7.78、9.85亿元，#对应PE为27、21、16，#估值水平处于历史底位！24H1海外毛利占比为35%，海外利润占比将持续提高（毛利率更高、销售费用率低），#公司整体业绩增速30%+！自动驾驶等催化不断，重点推荐。