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楚团长聊聊天

7月9日

7月9日,安信证券策略团队发布了一篇研报《从“茅指数”到“宁组合”:分化背后》。报告中在茅指数的基础上,定义了一个有趣的概念:宁组合。

茅指数就是由“各行各业茅台”构建的指数,行业龙头公司们在过去两年的核心资产大牛市中股价飞奔,成为市场的心头爱。机构们达成了“股价永动机逻辑”的共识:在永续低利率的环境下,只要企业业绩稳定增长,股价就可以迭创新高。

进入2021 年,事情起了变化。春节前贵州茅台们上演了疯狂避空,有分析师志得意满的发布研报表示“长坡厚雪春风来”。然而进入3月份,茅指数就发生了严重的分化,一部分传统行业龙头股价步入下跌通道。与此同时,新能源车、光伏、医美和CXO等高景气度行业股价扶摇直上,赚钱效应爆表。

安信证券策略团队在解析这种市场分化时,将那些高成长性、高景气度的赛道龙头公司们构建成了新的核心资产组合。在该组合中,锂电池龙头宁德时代市值独领风骚,极具代表性,因此将整个组合称为宁组合。

机构过去抱团茅指数的催化剂是市场无风险利率的下行,稳定的业绩成为稀缺资产。而如今追逐宁组合的潜台词则是:通胀渐起,传统生拔估值遇到常识约束,而长赛道下的高景气高成长企业更能够用成长去消化估值压力。

茅指数和宁组合的上涨,都可以说是合理假设下的市场演绎,但从追逐业绩确定性到把握产业景气度,投资难度实际上是上了一个台阶的。“宁组合”的概念推出后受到了市场的追捧,WIND都火速上线了宁组合指数。宁德时代们股价不断突破天际的同时,实际上对成长性提出了更高的要求。

只有对产业景气度有深刻洞察的投资者,才能够穿越宁组合未来的颠簸。

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2021年08月09日 14:48
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用户2762917143

回复宇宙负极麻麻林: 回复:无意中在评 论区点开这个人#蒙在股里# 观察了一段时间,发 现确实不错 跟他的 华阳股份 通光线缆 共获 利48% 美滋滋

2021年08月09日 16:18
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纠结滴小木头

回复牛叔: 回复:一个猛男,#眺望股海# 上周的奕瑞科技, 久吾高科获利 32个点 不做马后炮,详见,这周更是带我们获利manman,心动??[心]

2021年08月09日 16:10
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宇宙负极麻麻林

总觉得风格演绎到极致 就会来一次大的调整 势能积攒久了 一点点微扰都会造成雪崩

2021年08月09日 15:18
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小类的围脖

都是万得资讯发布的指数。

2021年08月09日 15:03
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laozhu1688

都是市场的羊群随机漫步,跟产业景气度有关系?到底是赚的估值泡沫的钱?还是企业利润的钱?

2021年08月09日 15:01
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牛叔

无论是茅指数还是宁指数,都少不了您的时代,毕竟按2060年看空间好大[笑cry]

2021年08月09日 14:54
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Sydonia

价值vs成长

2021年08月09日 14:50
来自电脑网页版
董小可乐

招保万金指数一骑绝尘

2021年08月09日 14:50
来自电脑网页版
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