12月美国CPI如期公布，其中，CPI同比下滑至6.5%，核心CPI同比下滑至5.7%。

但值得注意的是，美国CPI环比增速自2020年5月来首次出现负增长（-0.1%），标志着美国通胀压力真正意义上的降温。

从结构上来看，12月能源价格快速下跌，必选消费物价仍在上涨。其中，能源价格环比大跌4.5%是导致美国通胀压力回落的主要驱动力。

但就目前情况来看，未来美国通胀压力已不具备可持续，其通胀最主要的支撑——房租随着美国房价的持续下跌，也将在未来有所回落。

对市场而言，未来市场交易逻辑将从“通胀-加息”向“衰退-降息”切换。

从近期的市场表现来看，美国经济越是衰退，市场就预测美联储将进一步加快放松货币政策的节奏，美股市场表现就越“兴奋”。

而美联储是否能够保证未来美国经济“可控的衰退”，也将是其真正要面临的考验。#财经[超话]#