伯克希尔1995股东大会问答：（8.29）持有与买入、犯错、能力圈、顿感、管理层、估值
1、投资活动中，不做什么（持有优秀公司）其实比做了什么更重要。似乎也更难些？钱多了更难投资；
2、只要投资时间够长，就一定会有看错。所以才要求我们不加杠杆、不单吊一只、不盲从权威，留有足够的安全边际。
3、能力范围内，确定性较高的企业，用无风险收益率折现计算企业价值；
4、然后打五折作为买点。对于某些企业还需要额外的折扣——净利润八折；
5、无风险利率太低的时候，将数值稍微调高点再用——不使用低于2%的无风险利率数值，哪怕是真实世界已经出现了零利率现象。
6、真正伟大的企业不需要良好的管理。经营不善的企业，只有管理有方才能成功，甚至只有管理有方才能生存。
7、一流的商业模式是稀缺品，始终是我们投资的优先选择. 优秀的管理层则是一项加分项。
