昨天有人问我巴菲特的伯克希尔持有3000多亿现金，是否说明美国股市要崩？我说根据这点来预测股市毫无意义。因为：
第一，巴菲特自己都说他无法预测宏观经济。
第二，我认为巴菲特持有大量现金很可能是跟年纪有关。在芒格去世以后，巴菲特加速卖出股票变成现金，大概率是在为后事做安排。
第三，逻辑推理就会明白，伯克希尔目前的“实业利润给牛人投资”的模式在巴菲特去世以后是不可能继续下去的。伯克希尔的两个接班人擅长管理实业，但不擅长投资。外部招来的两个基金经理忠诚度很难保证。如果接班人计划可以继续伯克希尔目前的商业模式，那么逻辑上讲，巴菲特和芒格一定会扶上马，试运行几年，绝不可能芒格去世了还不交接的。
第四，我认为大概率这些现金在巴菲特去世以后会有重大作用。比如分十年通过分红+回购的方式返还给大小股东。然后将来伯克希尔从实业赚的钱大部分分给股东，小部分用来投资。从而把伯克希尔转型为一家实业为绝对主业的公司。#伯克希尔哈撒韦# $标普500指数(.INX)$ $伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ $伯克希尔-哈撒韦B(BRK.B)$