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未来三年最重要的配置机会

这个标题,仅就个人能力圈和当前(2021年2季度)的认知而言。

一.它们仍然是基本面扎实的顶级公司。

包含几个层面:

1.公司创始人和管理团队已被充分证明优秀,并持续精进进取。

2.主营业务现金流充沛并稳定增长。

3.已找到多个“第二曲线”,并没有失去成长性。

4.具备科技创新享受创新红利的条件(人才激励、现金储备、企业文化、丰富庞大的软硬件基础设施)。

二.它们当前的估值水平合理偏低估。

无论是单一公司的纵向历史估值水位,还是与全市场其他优质资产横向对比,都处在合理偏低估的水平。

三.它们也许存在情绪主导的短期资金撤离。

主要因素是:

1.反垄断监管的力度和时长是否会带来竞争格局和企业利润的影响;

2.粗放的流量红利见顶;

3.2020年快速上涨获利盘出货(大部分都翻倍);

四.放在全球顶级优质资产里它们依然质地突出。

1.有最大的国内市场和层次分明的消费群体;

2.最强的多边网络效应支撑其壁垒;

3.超强的产品、技术基础设施、运营模式的出海输出能力;

4.人民币坚挺长期升值预期。(都在境外上市,按外币定价)

综上,我已经逐步在加大这些公司的配置比例,同时我认为未来三年,完成这波动作后,不需要再做太多的结构性调整的事情。

以上的“它们”,懂的自然懂,就不罗列具体公司了。

@陈达美股投资 @王海天-中概互联网 @仓又加错-Leo

$腾讯控股(00700)$ $京东(JD)$ $小米集团-W(01810)$

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05月08日 13:07
来自电脑网页版
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