最近的行情很多人都在担心，因此老牛送给大家一句话：宁愿用合理的价格买入优秀的明星企业，也不用低廉的价格买入普通企业。

很多人因为机构抱团瓦解，于是跟风冲入所谓的“低估”行业寻找机会，纵然有些企业在疫情下被低估，但是更多的却不是真的低估，而是一种低估陷阱。换个角度考虑问题：如果真的有价值，为什么会被低估呢？

有一点我们必须认识到：机构的鼻子比普通人的鼻子更灵敏。散户能发现一些低估企业，难道机构就发现不了吗？机构有着完善的信息渠道和分析模型，他们对信息的掌控绝对在散户之上，所以他们一定知道那些被“低估”的企业，但是他们却没有进入。这时候我们就要反思，为什么机构没有进，是真的没发现其中隐藏的价值，还是“假低估”？多数情况下都偏向于后者。

当我们把目光放在整个市场上的时候，就会发现那些被低估的多是一些很少听说的小公司。这时我们再回到开头那句话，问一个问题：是普通的小公司胜出的几率大，还是头部明星企业胜出的几率大？

不能否认普通公司也具备很强的潜力，比如京东、阿里、华为都是从小公司一步步做大的。但是作为一个普通人我们真的能识别小公司的未来吗？能找到下一个腾讯吗？这个概率比买彩票都小。因此优秀的龙头企业才是我们普通人的选择，因为它们本来就具备很强的竞争力，至少未来三到五年的确定性是没问题的。

不要看现在头部企业都在下跌，只要把时间拉长看，就能发现真正抗跌的还是头部企业。现在下跌，是因为疫情期间机构都在拥抱这些资产，他们知道这些资产才能让自己不亏损，具备更强的抗风险能力，现在经济复苏他们才开始转向那些顺周期的机会，而小企业只会一跌再跌，万劫不复。

今天之所以给大家分享这句话，就是因为老牛自己在这方面吃过亏，至今都被深套20%的亏损。正所谓别人的失败就是自己的经验，也希望大家能引以为鉴。

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